Ethische Fragen für Finanzberater

Ehrliche Finanzplaner können sich echten Dilemmata gegenübersehen, wenn sie versuchen, das Richtige für ihre Kunden zu tun. Es gibt einige gängige Dilemmata, denen sich Investmentprofis möglicherweise gegenübersehen, aber auch Anleitungen, wie Sie sie angehen können.

Ethische Fragen heute

Vor einer Generation waren sowohl die Steuernummer als auch die verfügbaren Finanzprodukte und -dienstleistungen einfacher als heute. Wenn zum Beispiel jemand Aktien kaufen wollte, würde ein Börsenmakler den Handel platzieren. Wenn jemand eine dauerhafte Lebensversicherung benötigte, wurde eine Lebensversicherung abgeschlossen. Jetzt müssen die Planer entscheiden, ob dieser traditionelle Ansatz besser ist oder ob es für den Kunden besser ist, eine beliebige Anzahl der verschiedenen modernen Produkte zu kaufen.

Das moderne Produktlabyrinth bedeutet, dass sich jeder Finanzplaner einem ethischen Dilemma gegenübersieht, wenn er versucht, das Richtige für einen Kunden zu tun.

Ethik für GFPs

In Anbetracht dieser Probleme hat das Board of Standards des Certified Financial Planner eine wesentliche Überarbeitung und Aktualisierung der ethischen Anforderungen für seine Zertifizierer herausgegeben, z. B. die Treuepflicht von 2007:

• Alle Finanzplanungsleistungen müssen von einem echten Treuhänder erbracht werden, anstatt nur im besten Interesse des Kunden zu handeln. Dies ist auch ein wichtiger Schritt in Richtung Verantwortung, da die Treuhänder strenge Regeln und Richtlinien haben, die jederzeit eingehalten werden müssen. Für die Kunden bedeutet dies, dass ihre Planer einem höheren gesetzlichen Betreuungsstandard unterliegen als zuvor.
• Der CFP-Ausschuss bricht die treuhänderischen Sorgfaltsstandards auf und hebt hervor, wie Anlageberater und Broker-Dealer zuvor zu unterschiedlichen Standards gehalten wurden: "Es ist wichtig zu erkennen, dass eine finanzielle Empfehlung für einen Kunden 'geeignet' ist (wie für Broker gesetzlich vorgeschrieben) -Händler) können eine finanzielle Empfehlung sein oder auch nicht, die im besten Interesse des Kunden liegt (wie dies für Anlageberater gesetzlich vorgeschrieben ist). "

Gebühren Vs. Provisionen

Unabhängig davon, welche rechtlichen oder moralischen Standards sie einhalten, wählt einer der größten Planer ethischer Dilemmata eine Entschädigungsmethode. Die Vergütungsmethoden für Vertriebspraktiker und Planer sind häufig austauschbar, da jeder für seine Dienstleistungen Gebühren oder Provisionen erheben kann (vorausgesetzt, er ist dazu lizenziert). Diese Flexibilität kann jedoch oft ein moralisches Dilemma für Planer darstellen, die eine Ausgleichsmethode einer anderen vorziehen müssen.

Ein kostenpflichtiger Planer - einer, der Kunden basierend auf einem Prozentsatz ihres Vermögens belastet - erhöht seine Vergütung einfach dadurch, dass das Vermögen des Kunden wächst. Wenn der Planer dem Kunden eine Gebühr von 1% des verwalteten Vermögens berechnet, beträgt die jährliche Gebühr, die aus einem Portfolio von 100.000 USD erhoben wird, 1.000 USD. Wenn der Planer in der Lage ist, das Portfolio auf 150.000 USD zu vergrößern, erhöht sich seine Vergütung entsprechend. Diese Art der Vergütung könnte den Planer dazu motivieren, aggressivere Anlagestrategien anzuwenden als dies bei einem herkömmlichen Makler auf Provisionsbasis der Fall wäre.

Ein provisionsbasierter Planer hingegen wird unabhängig von den Gewinnen oder Verlusten des Portfolios für jede Transaktion vergütet. Diese Broker sind der Versuchung ausgesetzt, Transaktionen als Einnahmequelle zu nutzen, selbst wenn sie es schaffen, die technische Definition von "Abwanderung" zu umgehen.

In diesem Sinne stellt jede Art von Vergütung ihre eigenen ethischen Fragen. Letztendlich müssen Planer bereit sein, ihren eigenen Nutzen dem ihrer Kunden unterzuordnen, unabhängig davon, welches Geschäftsmodell verwendet wird. Nehmen wir zum Beispiel einen Planer, der entweder auf Stunden- oder Provisionsbasis arbeiten kann.

Wenn der Planer mit einem Kunden zusammentrifft, für dessen Pensionierung 2 Millionen US-Dollar vorgesehen sind, würde eine stundenweise Abbuchung eine Gesamthonorar von vielleicht 5.000 US-Dollar ergeben - und das ganz oben. Auf der anderen Seite könnte die Entscheidung, dem Kunden eine provisionsbasierte Gebühr für die Investition von 2 Millionen US-Dollar in eine variable Rente in Rechnung zu stellen, bis zu 7% Provision ausmachen, was dem Planer 140.000 US-Dollar einbringen würde. Diese extreme Abweichung in der Vergütung könnte selbst den tüchtigsten Planer leicht beeinflussen. Das Wichtigste, an das Sie sich erinnern sollten, ist, dass Sie im besten Interesse Ihres Kunden handeln müssen, nicht im Interesse Ihres Portemonnaies.

Verkauf vs. Beratung

Die Grenzen zwischen Vertrieb und Beratung in der Finanzbranche verschwimmen zunehmend, da immer mehr neue Plattformen und Geschäftsmethoden entstehen. In der Regel geht es darum, Kunden dazu zu bringen, das Richtige aus dem richtigen Grund zu tun.

Viele Kunden werden ihre finanziellen Entscheidungen eher auf Emotionen als auf den Ratschlägen ihres Planers gründen. Angenommen, eine 60-jährige Frau hat ihre gesamten Ersparnisse in Höhe von 100.000 USD in Form von Einzahlungsscheinen (CDs) und hat Angst, ihren Schuldner zu riskieren. Wenn sie noch 25 Jahre lebt, werden ihre Ersparnisse wahrscheinlich lange vor ihrem Tod aufgebraucht sein, da diese risikoarmen Anlagen eine geringe Rendite abwerfen, die durch die Inflation im Laufe der Zeit ausgeglichen wird.

Als Planer müssen Sie Ihre Kunden natürlich dazu bringen, ihre Bestände mit einer vernünftigen Vermögensallokation zu diversifizieren, oder zumindest eine Art Sofortrentenoption in Betracht ziehen. Aber wie weit sollten Sie gehen, um sie dazu zu ermutigen? Ist es in Ordnung, aggressive, angstbasierte Verkaufstaktiken anzuwenden oder die Wahrheit ein wenig zu verbiegen, um diesem Kunden zu helfen? Schließlich liegt es eindeutig in ihrem besten Interesse, dies zu tun. Andernfalls können Sie rechtlich dafür verantwortlich gemacht werden, dass Sie keine angemessene Beratung erhalten.

In diesem Fall ist die Definition der "angstbasierten" Verkaufstaktik auch etwas subjektiv. Wenn der Planer dem Kunden eine grafische Darstellung zeigt, aus der hervorgeht, wie er in weniger als 10 Jahren bankrott sein wird, ist dies eine Taktik, die Angst nutzt, oder ist es nur eine Offenbarung der Realität? Es kann argumentiert werden, dass es beides auf einmal ist.

Zum Glück haben Planer Hilfe in solchen Situationen. Wenn ein Kunde sich weigert, Ihren Rat anzunehmen, können Sie ihm einen schriftlichen Haftungsausschluss vorlegen, aus dem hervorgeht, dass der Kunde oder Interessent sich geweigert hat, den Empfehlungen des Planers zu folgen. Wenn Ihre 60-jährige Kundin an ihren CDs festhalten möchte und sie diesen Haftungsausschluss unterschrieben hat, dann sind Sie im klaren.

Probleme mit dem System

Tatsache ist, dass es keine zentrale ethische Ressource gibt, die für alle Arten von Finanzplanern verfügbar ist. Provisionsbasierte Broker können ihre Vorgesetzten oder Compliance-Abteilungen zu bestimmten Fragen konsultieren, aber sie erhalten wahrscheinlich Antworten auf viele ihrer Fragen, die es dem Planer ermöglichen, eine rentable Transaktion zu erstellen, ohne eine Haftung zu übernehmen, ohne jedoch zu klären, worauf es ankommt ist wirklich am besten für den Kunden.

CFP-Praktiker können sich bei ethischen Fragen an den CFP®-Vorstand wenden, und andere akkreditierte Planer können sich auch auf ethische Verhaltenskodizes beziehen. Planer ohne Qualifikation sind jedoch im Wesentlichen für alle praktischen Zwecke auf sich allein gestellt, da die von den Regulierungsbehörden auferlegten Regeln nicht darauf ausgelegt sind, viele alltägliche Probleme zu lösen, mit denen Planer im Rahmen ihrer Arbeit konfrontiert sind.

Die Quintessenz

Trotz des Ansturms von Gesetzen und Vorschriften zur Eindämmung unethischer Praktiken (wie dem Sarbanes-Oxley Act von 2002) hängt die Finanzplanung in der heutigen Welt mehr denn je davon ab, die individuelle Situation und die Ziele eines Kunden zu verstehen und bereit zu sein, das Richtige für ihn zu tun Sie. Die korrekte Anwendung der Ethik in der modernen Finanzplanung bedeutet im Wesentlichen, dass der Kunde genau versteht, was er tut und warum er die damit verbundenen Kosten und Risiken genau kennt.

Eine ethische Transaktion liegt vor, wenn ein Kunde die Auswirkungen der Empfehlungen des Beraters wirklich versteht und bereit ist, fortzufahren, sofern alle einschlägigen Gesetze und Vorschriften eingehalten werden. Nachdem alles gesagt und getan ist, kann Ethik immer noch als etwas angesehen werden, bei dem man einfach weiß, was das Richtige ist, und es dann tut.