Der Unterschied zwischen Schwellen- und Grenzmärkten

Jeder Investor kann günstig kaufen und teuer verkaufen. Aber diejenigen, die eine erhebliche Rendite ihres Kapitals anstreben, müssen möglicherweise Monate oder Jahre warten, bis ihr Geld exponentiell wächst, wenn sie in Blue Chip-Aktien wie Microsoft oder Apple investieren. Aggressive Anleger wenden sich daher häufig an Aktien kleinerer Unternehmen, die in weniger entwickelten Märkten handeln, um große Kapitalgewinne zu erzielen. Diese Unternehmen sind häufig in den Frontier- und Emerging Markets anzutreffen. Aber die Arten von Unternehmen, die auf diesen beiden Märkten handeln, sind nicht immer gleich.

Schwellenländer

Unternehmen, die als aufstrebende Märkte gelten, befinden sich in der Regel in sogenannten „weniger wirtschaftlich entwickelten Ländern“ (LEDCs). Dies sind Länder, die nicht über die wirtschaftliche Stärke von Ländern wie den USA oder Japan verfügen, aber sind dabei, einen ausgereifteren Markt zu etablieren.Dieser Sektor des globalen Marktes birgt ein höheres Risiko und das Potenzial für größere Belohnungen.

Grenzmärkte

Es gibt keine allgemeingültige Definition dessen, was den Grenzmarkt ausmacht, aber es handelt sich im Wesentlichen um Unternehmen und Anlagen in Ländern, die wirtschaftlich noch weniger entwickelt sind als Schwellenländer, von denen viele keine eigene Börse haben. Morgan Stanley hat seit September 2013 eine Liste von 28 Nationen, die in diesem Markt klassifiziert sind, einschließlich Kroatien, Tunesien, Pakistan und Kenia. Frontier-Märkte sind grundsätzlich die risikoreichsten Märkte der Welt, in die investiert werden muss. Sie haben die geringste Anzahl von Anlegern und Beteiligungen und haben möglicherweise nicht einmal eine Börse, an der sie handeln können. Die meisten Frontier-Märkte bestehen hauptsächlich aus Aktien von Finanz-, Telekommunikations- und Verbraucherunternehmen, die mit monatlichen Zahlungen von Kunden rechnen können. Investmentbestände in diesem Sektor sind in der Regel illiquide, nicht transparent und unterliegen einem sehr niedrigen Regulierungsniveau sowie hohen Transaktionsgebühren. Sie können auch ein erhebliches politisches und Währungsrisiko beinhalten und sind daher in den meisten Fällen für unerfahrene Anleger ungeeignet. Vorbehalt gilt für diejenigen, die diesen Sektor erkunden möchten.

Ein langsamer Wandel in der Entwicklung

Obwohl Frontier- und Emerging Markets zum selben allgemeinen Sektor des globalen Marktes gehören, gibt es einige kritische Unterschiede zwischen den beiden Teilsektoren. Emerging Markets bieten eine höhere Liquidität und Stabilität als Frontier Markets. Mit der Zeit glauben viele Finanzanalysten jedoch, dass einige Schwellenländer so weit gereift sind, dass sie sich zumindest etwas parallel zum US-Markt bewegen und nicht mehr den Grad an Diversifikation bieten, den sie einst hatten. Die Frontier-Märkte haben langsam aber sicher begonnen, diese Lücke für langfristige Anleger zu schließen, die eine Rendite ihres Kapitals anstreben, die weitgehend unabhängig von der übrigen Weltwirtschaft ist.

Vor- und Nachteile dieser Märkte

Investitionen in den Frontier-Märkten bergen sicherlich erhebliche Risiken, sie können jedoch auch die Renditen der Schwellenländer in den 1990er und frühen 2000er Jahren erzielen. Der Grenzmarkt umfasst ein Fünftel bis ein Drittel der Weltbevölkerung und mehrere exponentiell wachsende Volkswirtschaften. Die Frontier-Märkte machen jedoch rund 2% der globalen Marktkapitalisierung aus und sind somit nach wie vor ein sehr kleiner Teil der Weltwirtschaft. Einige Ökonomen glauben auch, dass die Grenzmarktunternehmen in Afrika (was der Mehrheit der Nationen auf diesem Kontinent entspricht) den nächsten großen Weltwirtschaftsboom auf dieselbe Weise erleben werden wie die USA und die Pazifikstaaten wie Japan. Der Chefökonom von Renaissance Capital geht davon aus, dass die afrikanische Wirtschaft südlich der Sahara in den nächsten 35 Jahren um das 15-fache von 2 Billionen auf 29 Billionen US-Dollar wachsen wird. Schwellenländer können jedoch trotz ihrer zunehmenden Korrelation mit dem US-amerikanischen Markt immer noch höhere Kapitalrenditen bei geringerem Risiko und höherer Liquidität erzielen als Frontier-Marktbestände. Aggressive Anleger könnten langfristig von einer doppelten Allokation in jeden dieser Sektoren profitieren.

Wie Investoren auf diese Märkte zugreifen können

Mehrere ETFs und Investmentfonds investieren in Schwellenländer, und eine kleine Anzahl von ETFs konzentriert sich auf Grenzmärkte. Blackrock Capital bietet den iShares MSCI Emerging Markets Index (NYSE: EEM) an, der von 2002 bis 2012 ein durchschnittliches jährliches Wachstum von fast 14% verzeichnete. Kürzlich hat Blackrock Capital auch den Frontier Markets 100 (NYSE: FM) auf den Markt gebracht, dessen Wert seitdem exponentiell gestiegen ist seine Entstehung. Guggenheim bietet einen breit abgestützten ETF an, der praktisch alle Länder abdeckt, die im Frontier-Markt eingestuft werden könnten (NYSE: FRN). Powershares bietet mehrere ETFs an, die sich auf bestimmte Segmente der Grenzmärkte konzentrieren, wie das MENA Frontier Countries Portfolio (Nasdaq: PMNA), das sich auf die Regionen des Nahen Ostens und Nordafrikas konzentriert.

Andere ETFs investieren in die Börsen einzelner Länder, beispielsweise der iShares MSCI Mexico Investable Market Index Fund (NYSE: EWW). Diese Wertpapiere können auf die gleiche Weise analysiert werden wie jedes andere Investmentangebot. Anleger sollten jedoch gründlich nach den Risiken suchen, die sie mit diesen Instrumenten eingehen würden, und in den meisten Fällen bereit sein, ihr Geld für lange Zeiträume zu binden. Frontier- und Emerging Markets bewegen sich je nach den globalen wirtschaftlichen Umständen möglicherweise nicht immer zusammen. Anleger, die eine breite Streuung und ein geringeres Risiko anstreben, sollten den aggressiven Teil ihres Portfolios wahrscheinlich auf die beiden Teilsektoren aufteilen.

Die Quintessenz

Schwellen- und Frontier-Märkte bieten die Aussicht auf höhere Renditen bei höherem Risiko, aber der erstere Markt ist stabiler und entwickelter als der letztere. Die Volkswirtschaften der Schwellenländer haben ein rudimentäres Entwicklungsniveau erreicht, während die Grenzmärkte die am wenigsten wirtschaftlich entwickelten Länder auf dem Weltmarkt darstellen. Diese mangelnde Entwicklung bietet jedoch ein Maß an Diversifizierung der Anlagen, das in reiferen Märkten nicht erreicht werden kann. Beide Arten von Märkten bergen auch verschiedene Arten von Anlagerisiken, darunter das Markt-, das politische und das Währungsrisiko sowie das Risiko der Verstaatlichung. Weitere Informationen zu diesen beiden Teilsektoren der Weltwirtschaft erhalten Sie von Ihrem Finanz- oder Anlageberater.