Zyklische vs. nichtzyklische Aktien: Was ist der Unterschied?

Die Begriffe zyklisch und nicht zyklisch beziehen sich darauf, wie stark der Aktienkurs eines Unternehmens mit wirtschaftlichen Schwankungen korreliert. Zyklische Aktien und ihre Unternehmen haben einen direkten Bezug zur Wirtschaft, während nicht-zyklische Aktien den Markt immer wieder übertreffen, wenn sich das Wirtschaftswachstum verlangsamt.

Investoren können die Konjunkturzyklen nicht kontrollieren, aber sie können ihre Anlagepraktiken auf das Auf und Ab zuschneiden. Die Anpassung an wirtschaftliche Übergänge erfordert ein Verständnis dafür, wie sich Branchen durch ihr Verhältnis zur Wirtschaft auszeichnen. Es ist wichtig, den grundlegenden Unterschied zwischen zyklischen und nicht zyklischen Unternehmen zu kennen, um zwischen Sektoren zu unterscheiden, die von wirtschaftlichen Veränderungen betroffen sind, und solchen, die immuner sind.

Die zentralen Thesen

• Zyklische Aktien sind volatiler und tendieren dazu, den Trends der Wirtschaft zu folgen, während nicht-zyklische Aktien während einer wirtschaftlichen Abschwächung besser abschneiden als der Markt.
• Unternehmen mit zyklischen Aktien verkaufen diskretionäre Waren und Dienstleistungen, die viele Verbraucher kaufen, wenn die Wirtschaft gut läuft, oder halten sich in langsamen Zeiten wie in den Ferien vom Kauf zurück.
• Nicht-zyklische Unternehmen verkaufen Waren nicht-dauerhafte Haushaltswaren wie Seife und Zahnpasta.

Zyklische Aktien

Zyklische Aktien und ihre Unternehmen folgen den gesamtwirtschaftlichen Trends, was sie sehr volatil macht. Wenn die Wirtschaft wächst, steigen die Preise für zyklische Aktien. Umgekehrt werden die Aktienkurse sinken, wenn die Wirtschaft einen Abschwung erlebt. Sie folgen allen Zyklen der Wirtschaft von Expansion, Höhepunkt und Rezession bis hin zur Erholung.

Zyklische Aktien repräsentieren Unternehmen, die diskretionäre Produkte und Dienstleistungen herstellen und / oder verkaufen, die viele Verbraucher kaufen, wenn es der Wirtschaft gut geht. Dazu gehören Restaurants, Hotelketten, Fluggesellschaften, Möbel, High-End-Bekleidungseinzelhändler und Automobilhersteller. Dies sind auch Güter und Dienstleistungen, auf die die Menschen in schwierigen Zeiten verzichten. Wenn Menschen aufgrund einer Kaufkraftverringerung aufhören oder ihre Einkäufe unterbrechen, können die Einnahmen der Unternehmen allmählich sinken. Dies wiederum setzt die Aktienkurse unter Druck, die ebenfalls zu fallen beginnen. Im Falle eines langen Abschwungs könnten einige dieser Unternehmen sogar ihre Geschäftstätigkeit einstellen.

Zum Beispiel neigen die Menschen eher dazu, ihre Familie für ein teures Essen oder einen guten Urlaub mitzunehmen, wenn die Dinge gut laufen. Auf der anderen Seite, wenn die Finanzen bedrückt sind, können sie sich dafür entscheiden, diese Reise hinein- und hinauszuschieben.

Beispiele für zyklische Industrien sind das verarbeitende Gewerbe, die Stahlindustrie, das Reisen und das Baugewerbe - Sektoren, in denen Dinge produziert werden, auf die wir bei knappem Geld verzichten können. Dies sind genau die Arten von Branchen, die Menschen meiden, wenn die Wirtschaft sauer wird.

Für Anleger sind Chancen in zyklischen Aktien möglicherweise schwer vorhersehbar. Das liegt an der Korrelation, die sie mit der Wirtschaft haben. Da es schwierig ist, das Auf und Ab des Konjunkturzyklus vorherzusagen, ist es oft schwierig zu erraten, wie gut eine zyklische Aktie abschneidet.

Zyklische Aktie

Nichtzyklische Aktien

Nichtzyklische Aktien übertreffen den Markt wiederholt, wenn sich das Wirtschaftswachstum verlangsamt. Nicht zyklische Wertpapiere sind im Allgemeinen unabhängig von der wirtschaftlichen Entwicklung rentabel, da sie Waren und Dienstleistungen produzieren oder vertreiben, die wir immer benötigen, darunter Lebensmittel, Strom, Wasser und Gas.

Die Bestände der Unternehmen, die diese Waren und Dienstleistungen herstellen, werden auch als defensive Bestände bezeichnet, da sie gegen die Auswirkungen des wirtschaftlichen Abschwungs "verteidigt" werden. Sie bieten großartige Investitionsmöglichkeiten, wenn die wirtschaftlichen Aussichten schlecht sind.

Zum Beispiel scheinen nicht haltbare Haushaltswaren wie Zahnpasta, Seife, Shampoo und Geschirrspülmittel nicht unbedingt notwendig zu sein, aber sie können nicht wirklich geopfert werden. Die meisten Menschen haben nicht das Gefühl, dass sie bis zum nächsten Jahr warten können, um unter der Dusche mit Seife einzuschäumen.

Investitionen in nichtzyklische Werte sind eine gute Möglichkeit für Anleger, Verluste zu vermeiden, wenn stark zyklische Unternehmen leiden. Ein Versorgungsunternehmen ist ein Beispiel für ein nichtzyklisches Unternehmen. Die Menschen werden immer Strom und Wärme für sich und ihre Familien brauchen. Durch die Bereitstellung einer Dienstleistung, die konsequent genutzt wird, wachsen Versorgungsunternehmen konservativ und schwanken nicht dramatisch. Obwohl sie Sicherheit bieten, werden sie nicht in die Höhe schnellen, wenn die Wirtschaft wächst.

Besondere Überlegungen

Nachfolgend sehen Sie eine Grafik, die die Performance eines stark zyklischen Unternehmens, der Ford Motor Co. (blaue Linie), und eines klassischen nicht zyklischen Unternehmens, der Florida Public Utilities Co. (rote Linie), zeigt. Diese Grafik zeigt deutlich, wie der Aktienkurs jedes Unternehmens auf Konjunktureinbrüche reagiert.

Beachten Sie, dass der Konjunkturabschwung von 2000 bis 2002 den Kurs der Ford-Aktie drastisch senkte, während das Wachstum des Aktienkurses von Florida Public Utilities die Verlangsamung kaum beeinträchtigte.