Bieten und fragen
Der Begriff Bid and Ask (auch als Bid and Offer bezeichnet) bezeichnet ein bidirektionales Preisangebot, das den besten potenziellen Preis angibt, zu dem ein Wertpapier zu einem bestimmten Zeitpunkt verkauft und gekauft werden kann. Der Geldkurs ist der Höchstpreis, den ein Käufer für eine Aktie oder ein anderes Wertpapier zu zahlen bereit ist. Der Briefkurs stellt den Mindestpreis dar, den ein Verkäufer bereit ist, für dasselbe Wertpapier zu zahlen. Ein Geschäft oder eine Transaktion kommt zustande, nachdem Käufer und Verkäufer einen Preis für das Wertpapier vereinbart haben, der nicht höher als das Gebot und nicht niedriger als der Brief ist.
Die Differenz zwischen Geld- und Briefkursen oder der Spread ist ein Schlüsselindikator für die Liquidität des Vermögenswerts. Im Allgemeinen ist die Liquidität umso besser, je geringer der Spread ist.
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Bid and Ask verstehen
Der durchschnittliche Anleger konkurriert mit dem Geld- und Briefkurs als implizite Handelskosten. Wenn der aktuelle Kurs für Wertpapier A beispielsweise 10, 50 USD / 10, 55 USD beträgt, zahlt Anleger X, der A zum aktuellen Marktpreis kaufen möchte, 10, 55 USD, während Anleger Y, der A zum aktuellen Marktpreis verkaufen möchte, erhält 10, 50 US-Dollar.
Die zentralen Thesen
- Der Angebotspreis bezieht sich auf den höchsten Preis, den ein Käufer für ein Wertpapier zahlen wird.
- Der Angebotspreis bezieht sich auf den niedrigsten Preis, den ein Verkäufer für ein Wertpapier akzeptiert.
- Die Differenz zwischen diesen beiden Preisen wird als Spread bezeichnet. Je geringer der Spread, desto höher die Liquidität des jeweiligen Wertpapiers.
Wer profitiert vom Bid-Ask-Spread?
Der Bid-Ask-Spread wirkt sich zum Vorteil des Market Makers aus. Wenn Sie mit dem obigen Beispiel fortfahren, gibt ein Market Maker, der einen Preis von 10, 50 USD / 10, 55 USD für Wertpapier A notiert, an, dass er bereit ist, A zu 10, 50 USD (Geldkurs) zu kaufen und zu 10, 55 USD (Briefkurs) zu verkaufen. Der Spread entspricht dem Gewinn des Market Makers.
Bid-Ask-Spreads können je nach Wertpapier und Markt sehr unterschiedlich sein. Blue-Chip-Unternehmen, aus denen sich der Dow Jones Industrial Average zusammensetzt, weisen möglicherweise einen Geld-Brief-Spread von nur wenigen Cent auf, während eine Small-Cap-Aktie einen Geld-Brief-Spread von 50 Cent oder mehr aufweisen kann.
Der Bid-Ask-Spread kann sich in Zeiten von Illiquidität oder Marktturbulenzen dramatisch ausweiten, da die Händler nicht bereit sind, einen Preis über einen bestimmten Schwellenwert hinaus zu zahlen, und die Verkäufer möglicherweise nicht bereit sind, Preise unter einem bestimmten Niveau zu akzeptieren.
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