Funktionsweise von währungsgesicherten ETFs

Wenn Ihnen ein Anlageziel einfällt, können Sie fast garantieren, dass eine Anlageverwaltungsgesellschaft einen Exchange Traded Fund (ETF) entwickelt hat, der diesem Ziel entspricht. Es gibt ETFs, die sich auf Leveraged Real Estate oder Junk Bonds spezialisiert haben. Andere sollen das Wechselkursrisiko für Anleger begrenzen. Und mit Dutzenden von Währungen, die weltweit unabhängig gehandelt werden, gibt es wahrscheinlich einen währungsgesicherten ETF für Sie.

Devisen, Inlandsgeschäfte

Nehmen Sie die iShares von BlackRock Inc. (BLK), die über 330 ETFs zusammenstellen und warten - eine der größten Kader der Branche. Zu diesen Fonds gehören mehrere währungsgesicherte Fonds, die jeweils auf eine bestimmte Währung (oder einen bestimmten Korb) lauten und für amerikanische Anleger oder zumindest für Anleger, die normalerweise in US-Dollar handeln, verpackt sind. (Weitere Informationen finden Sie unter: iShares-ETFs von Blackrock .)

Aber warum sollte ein Investor ETF-Anlagen absichern? Sind ETFs nicht breit genug, um überhaupt eine Einheitlichkeit zu vermeiden? ETFs bieten Diversifikation, aber ein Standard-ETF, der in ausländische Märkte investiert, schützt Sie nicht vor Währungsschwankungen. Währungsgesicherte ETFs schützen Sie vor Wechselkursschwankungen. Wenn Sie eine halb volle Person sind, können Sie auch potenzielle Gewinne in anderen Währungen gegenüber dem US-Dollar nutzen. Ein starker Dollar kann Ihr internationales Engagement beeinträchtigen, da entsprechend mehr Schweizer Franken oder norwegische Kronen erforderlich sind, um die Kaufkraft eines Greenbacks zu erreichen. Der US-Dollar hat sich in der Tat während eines Großteils des Jahres 2015 gegenüber einem Korb stark umlaufender Währungen gestärkt, was währungsgesicherte ETFs für Anleger um ein Vielfaches attraktiver macht.

Sorgen Sie sich nie wieder um Hyperinflation

Das Konzept ist einfach. In einigen Fällen kann ein währungsgesicherter ETF nichts anderes als ein bestehender ETF sein - gleiche Komponenten, gleiche Anteile, gleiche Kostenquote -, der jedoch auf etwas anderes als US-Dollar lautet. Der grundlegende Unterschied besteht darin, dass der währungsgesicherte ETF Positionen in Devisentermingeschäften enthält, bei denen es sich im Wesentlichen um Terminkontrakte auf Währungen handelt. Mit Forwards können Sie den Preis einer Währung heute unabhängig von eventuellen Schwankungen festlegen. Devisentermingeschäfte entsprechen nicht der strengen Definition von Terminkontrakten, da sie nicht an Börsen gehandelt werden. (Weitere Informationen finden Sie unter: Derivate - Grundlegende Unterschiede zwischen Futures und Forwards .)

Hecken Sie ein wenig oder viel

Verallgemeinernde, währungsgesicherte ETFs gibt es in zwei Varianten: in einer Währung und in mehreren Währungen. Am häufigsten sind ETFs mit Währungsabsicherung.

Nehmen Sie zum Beispiel den MSCI Japan ETF (EWJ) von iShares. Der nicht abgesicherte ETF erzielte in den letzten 16 Monaten eine Rendite von 11%. Sein abgesicherter Cousin gab 30% zurück. Nicht zufällig legte der US-Dollar im selben Zeitraum gegenüber dem Yen um 14% zu. Im Nachhinein scheint der abgesicherte Fonds die naheliegende Wahl zu sein, wenn Sie den einen oder anderen kaufen mussten. Japan litt zu dieser Zeit unter einer Deflation, die noch ausgeprägter war als in den USA. Die makroökonomische Politik führte indirekt zur Abwertung des Yen, und hier sind wir. (Weitere Informationen finden Sie unter: Top Japan ETFs .)

Wenn der auf Yen lautende abgesicherte ETF eines Unternehmens den nicht abgesicherten ETF übertrifft, ist davon auszugehen, dass dies auch bei anderen auf Yen lautenden ETFs der Fall ist. Nehmen Sie den von WisdomTree Investment Inc. (WETF) in Japan abgesicherten Aktienfonds (DXJ). Ihre Bestände sind Ihre japanischen Standard-Multis: Toyota (TM), Mitsubishi UFJ Financial (MTU) usw. Der Nettoinventarwert (NAV) des Fonds ist im vergangenen Jahr um 10% gestiegen. Wenn Sie in einen nicht abgesicherten Fonds mit ähnlicher Konstitution investiert hätten, wären Sie dank eines ausgefallenen Yen um 5% gesunken.

ETFs zur Absicherung gegen mehrere Währungen konzentrieren sich in der Praxis entweder auf eine bestimmte Region (z. B. Europa, Schwellenländer) oder auf eine bestimmte Unternehmensgröße (z. B. Small-Cap). Sollten die beteiligten Währungen gegenüber dem US-Dollar ausreichend fallen, verliert die Zusammensetzung der Fonds an Bedeutung. Wenn die entsprechenden Währungen im Spiel sind, kann ein nicht abgesicherter Small-Cap-ETF, der von einem erfahrenen Manager zusammengestellt wird, für Ihr Portfolio erheblich weniger wert sein als ein währungsgesicherter ETF mit normaler Zusammensetzung. (Weitere Informationen finden Sie unter: Investieren Sie mit diesem ETF in Japan .)

Die Quintessenz

Sie werden nicht reich werden, wenn Sie Bewegungen zwischen und zwischen Währungen vorhersagen. Nun, Sie könnten, aber Sie müssten mit einer furchtbar großen gehebelten Bankroll anfangen. Wenn Sie jedoch währungsgesicherte ETFs als Mittel zur Abwehr von Real-Dollar-Verlusten betrachten, tun Wertpapierfirmen heutzutage alles, um Ihnen entgegenzukommen.

Der Aufschwung währungsgesicherter ETFs ist ein aktuelles Phänomen, das von einer unmissverständlichen Ursache ausgelöst wurde - den nationalen Bankbehörden, die von billigem Geld besessen sind. Spieler betreten den Markt mit einer alarmierenden Geschwindigkeit, wobei die Aegon (AEG) -Tochter ProShares eine der neuesten ist, die eine Reihe von währungsgesicherten ETFs sowohl für eine als auch für mehrere Währungen anbietet. Da dem einzelnen Anleger mehr solcher ETFs zur Verfügung stehen und die Unternehmen daher gezwungen sind, im Preiswettbewerb zu bestehen (dh Kostenquoten), gab es nie einen besseren Zeitpunkt, um sich nicht nur den internationalen Märkten auszusetzen, sondern gleichzeitig das Preisänderungsrisiko zu verringern damit. (Weitere Informationen finden Sie unter: ETF-Plays für einen aufstrebenden Greenback .)