Baisse
Ein Bärenmarkt ist eine Bedingung, bei der die Wertpapierpreise aufgrund des weit verbreiteten Pessimismus und der negativen Anlegerstimmung um 20% oder mehr nach oben fallen. Bärenmärkte sind in der Regel mit einem Rückgang des Gesamtmarkts oder des Index wie der S & P 500 verbunden. Einzelne Wertpapiere oder Rohstoffe gelten jedoch als Bärenmärkte, wenn sie über einen längeren Zeitraum einen Rückgang von 20% oder mehr verzeichnen. in der Regel zwei Monate oder länger.
Die wichtigsten US-Marktindizes fielen am 24. Dezember 2018 in das Bärenmarktgebiet. Der letzte anhaltende Bärenmarkt in den USA ereignete sich zwischen 2007 und 2009 während der Finanzkrise und dauerte etwa 17 Monate. Der S & P 500 verlor in dieser Zeit 50% seines Wertes.
0:55Was ist ein Bärenmarkt? InvestoTrivia
Weltliche und zyklische Bärenmärkte
Bärenmärkte können mehrere Jahre oder nur einige Wochen dauern. Ein säkularer Bärenmarkt kann 10 bis 20 Jahre dauern und zeichnet sich durch unterdurchschnittliche nachhaltige Renditen aus. Auf den säkularen Bärenmärkten kann es zu Rallyes kommen, auf denen sich Aktien oder Indizes für einen bestimmten Zeitraum erholen, aber die Gewinne werden nicht aufrechterhalten und die Preise fallen auf ein niedrigeres Niveau zurück.
Ein zyklischer Bärenmarkt kann einige Wochen bis zu mehreren Jahren dauern.
Die zentralen Thesen
- Bärenmärkte sind Märkte, in denen die Kurse von Wertpapieren bei allgemein negativer Anlegerstimmung und Angst um mehr als 20 Prozent fallen.
- Bärenmärkte können zyklisch oder säkular sein. Ersteres dauert mehrere Wochen oder ein paar Monate und letzteres kann mehrere Jahrzehnte dauern.
- Leerverkäufe, Put-Optionen und inverse ETFs sind einige der Möglichkeiten, mit denen Anleger an einem Bärenmarkt Geld verdienen können.
Die Benennung von Bär und Bulle
Der Begriff „Bärenmarkt“ ist das Gegenteil von einem „Bullenmarkt“ oder einem Markt, an dem die Preise für Wertpapiere steigen oder voraussichtlich steigen werden.
Das Bärenmarkt-Phänomen hat seinen Namen von der Art und Weise, wie ein Bär seine Beute angreift - indem er seine Pfoten nach unten streicht. Aus diesem Grund werden Märkte mit fallenden Aktienkursen als Bärenmärkte bezeichnet. Genau wie der Bärenmarkt ist der Bullenmarkt nach der Art und Weise benannt, wie der Bulle angreift, indem er seine Hörner in die Luft stößt.
Was verursacht einen Bärenmarkt?
Die Ursachen eines Bärenmarktes sind oft unterschiedlich, aber im Allgemeinen wird eine schwache oder langsame oder träge Wirtschaft einen Bärenmarkt mit sich bringen. Die Anzeichen einer schwachen oder sich verlangsamenden Wirtschaft sind typischerweise niedrige Beschäftigung, geringes verfügbares Einkommen, schwache Produktivität und ein Rückgang der Unternehmensgewinne. Darüber hinaus kann jeder Eingriff der Regierung in die Wirtschaft auch einen Bärenmarkt auslösen.
Beispielsweise können Änderungen des Steuersatzes oder des Bundessatzes zu einer Baisse führen. In ähnlicher Weise kann ein Rückgang des Anlegervertrauens auch das Einsetzen eines Bärenmarktes signalisieren. Wenn Anleger glauben, dass etwas passieren wird, werden sie Maßnahmen ergreifen - in diesem Fall Aktien verkaufen, um Verluste zu vermeiden.
Phasen eines Bärenmarktes
Bärenmärkte haben normalerweise vier verschiedene Phasen.
- Die erste Phase ist von hohen Preisen und einer hohen Anlegerstimmung geprägt. Gegen Ende dieser Phase beginnen die Anleger, aus den Märkten auszusteigen und Gewinne mitzunehmen.
- In der zweiten Phase beginnen die Aktienkurse stark zu fallen, die Handelsaktivität und die Unternehmensgewinne beginnen zu sinken, und die Wirtschaftsindikatoren, die einst positiv gewesen sein könnten, beginnen unterdurchschnittlich zu werden. Einige Anleger geraten in Panik, als die Stimmung nachlässt. Dies wird als Kapitulation bezeichnet.
- Die dritte Phase zeigt, dass Spekulanten anfangen, in den Markt einzutreten, was zu einer Erhöhung der Preise und des Handelsvolumens führt.
- In der vierten und letzten Phase sinken die Aktienkurse weiterhin, aber langsam. Da niedrige Preise und gute Nachrichten wieder Investoren anziehen, beginnen die Bärenmärkte zu Bullenmärkten zu führen.
Bärenmarkt vs. Korrektur
Ein Bärenmarkt sollte nicht mit einer Korrektur verwechselt werden. Dies ist ein kurzfristiger Trend, der eine Dauer von weniger als zwei Monaten hat. Während Korrekturen eine gute Zeit für Value-Anleger bieten, um einen Einstiegspunkt in die Aktienmärkte zu finden, bieten Bärenmärkte selten geeignete Einstiegspunkte. Diese Barriere ist, weil es fast unmöglich ist, den Boden eines Bärenmarktes zu bestimmen. Der Versuch, Verluste auszugleichen, kann ein harter Kampf sein, es sei denn, Anleger sind Leerverkäufer oder nutzen andere Strategien, um in fallenden Märkten Gewinne zu erzielen.
Zwischen 1900 und 2018 gab es 33 Bärenmärkte im Durchschnitt alle 3, 5 Jahre. Einer der jüngsten Bärenmärkte fiel zwischen Oktober 2007 und März 2009 mit der globalen Finanzkrise zusammen. Während dieser Zeit fiel der Dow Jones Industrial Average (DJIA) um 54%. Ab Dezember 2018 gehen einige Prognostiker davon aus, dass wir auf einen anderen Bärenmarkt zusteuern.
Leerverkäufe in Bärenmärkten
Anleger können durch Leerverkäufe an einem Bärenmarkt Gewinne erzielen. Bei dieser Technik werden geliehene Aktien verkauft und zu niedrigeren Preisen zurückgekauft. Es ist ein äußerst riskantes Geschäft und kann schwere Verluste verursachen, wenn es nicht funktioniert. Ein Leerverkäufer muss die Aktien von einem Broker ausleihen, bevor ein Leerverkaufsauftrag erteilt wird. Die Gewinn- und Verlustsumme des Leerverkäufers ist die Differenz zwischen dem Preis, zu dem die Anteile verkauft wurden, und dem Preis, zu dem sie zurückgekauft wurden, was als "gedeckt" bezeichnet wird.
Zum Beispiel verkauft ein Investor 100 Aktien zu einem Kurs von 94 USD. Der Preis fällt und die Aktien sind zu 84 USD gedeckt. Der Investor steckt einen Gewinn von 10 x 100 $ = 1.000 $ ein. Wenn die Aktie unerwartet höher notiert, muss der Anleger die Aktien mit einem Aufschlag zurückkaufen, was zu hohen Verlusten führt.
Puts und Inverse ETFs in Bärenmärkten
Eine Verkaufsoption gibt dem Eigentümer die Freiheit, aber nicht die Verantwortung, eine Aktie zu einem bestimmten Preis an oder vor einem bestimmten Datum zu verkaufen. Mit Put-Optionen kann über fallende Aktienkurse spekuliert und gegen fallende Kurse abgesichert werden, um Long-Only-Portfolios zu schützen. Anleger müssen über Optionsrechte auf ihren Konten verfügen, um solche Transaktionen durchführen zu können.
Inverse ETFs dienen dazu, die Werte in die entgegengesetzte Richtung des Index zu ändern, den sie abbilden. Beispielsweise würde der inverse ETF für den S & P 500 um 1% steigen, wenn der S & P 500-Index um 1% sinken würde. Es gibt viele gehebelte inverse ETFs, die die Renditen des Index, den sie abbilden, um das Zwei- und Dreifache steigern. Ebenso wie Optionen können auch inverse ETFs zur Spekulation oder zum Schutz von Portfolios eingesetzt werden.
Beispiele aus der Praxis für Bärenmärkte
Die sich verschärfende Immobilienkreditkrise holte die Börse im Oktober 2007 ein. Damals hatte der S & P 500 ein Hoch von 1565, 15 erreicht. Am 5. März 2009 war er aufgrund des Umfangs und der Auswirkungen von Immobilienkrediten auf 682, 55 abgestürzt Die gesamtwirtschaftlichen Vorgaben wurden deutlich.
Andere Beispiele sind die Weltwirtschaftskrise von 1929. Ein weiteres Beispiel ist die Zeit nach dem Platzen der Dot-Com-Blase im März 2000, die ungefähr 49% des S & P 500-Werts auslöschte und bis Oktober 2002 anhielt.
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