Die Grundlagen der Anleihen

Die Anleihemärkte sind ein Ort, an dem der Privatanleger oder Teilzeitinvestor häufig nicht anwesend ist. Dies gilt häufig für professionelle Anleger, Pensions- und Hedgefonds sowie Finanzberater. Dies bedeutet jedoch nicht, dass Teilzeitanleger Anleihen meiden sollten. Tatsächlich spielen Anleihen eine immer wichtigere Rolle in Ihrem Portfolio, wenn Sie älter werden. Aus diesem Grund ist es heute wirtschaftlich sinnvoll, sich mit ihnen vertraut zu machen.

(Weitere Informationen finden Sie unter: Top 6 Verwendungszwecke für Anleihen)

Die zentralen Thesen

• Anleihen sind Schuldverschreibungen, die von Unternehmen, Regierungen oder anderen Organisationen ausgegeben und an Anleger verkauft werden.
• Die Absicherung von Anleihen ist in der Regel die Zahlungsfähigkeit des Emittenten zur Erzielung von Erträgen, obwohl physische Vermögenswerte auch als Sicherheit dienen können.
• Da Unternehmensanleihen in der Regel als riskanter angesehen werden als Staatsanleihen, weisen sie in der Regel höhere Zinssätze auf.
• Anleihen weisen andere Merkmale als Aktien auf und ihre Kurse sind in der Regel weniger korreliert, was Anleihen zu einer guten Diversifizierung für Anlageportfolios macht.
• Anleihen zahlen in der Regel regelmäßige und stabile Zinsen, was sie für festverzinsliche Wertpapiere geeignet macht.

Was ist eine Anleihe?

Wenn Sie eine Aktie kaufen, kaufen Sie eine mikroskopische Beteiligung an dem Unternehmen. Es gehört dir und du kannst am Wachstum und auch am Verlust teilhaben. Eine Anleihe ist ein Darlehen. Wenn ein Unternehmen aus einer Reihe von Gründen Finanzmittel benötigt, kann es eine Anleihe zur Finanzierung dieses Kredits ausgeben. Ähnlich wie bei einer Hypothek verlangen sie einen bestimmten Geldbetrag für einen festgelegten Zeitraum. Nach Ablauf dieser Frist zahlt das Unternehmen die Anleihe vollständig zurück. Während dieser Zeit zahlt das Unternehmen dem Anleger zu festgelegten Terminen, oft vierteljährlich, einen festgelegten Zinsbetrag, den sogenannten Coupon.

Es gibt viele Arten von Anleihen, einschließlich Staats-, Unternehmens-, Kommunal- und Hypothekenanleihen. Staatsanleihen sind im Allgemeinen am sichersten, während einige Unternehmensanleihen als die riskantesten der allgemein bekannten Anleihentypen gelten.

Kreditratings

Anleihen werden von bekannten Agenturen wie Standard and Poor's und Moody's bewertet. Jede Agentur hat leicht unterschiedliche Ratingskalen, aber die höchste Bewertung ist AAA, wobei die niedrigste je nach Agentur C oder D ist. Die vier besten Ratings werden als sicher oder Investment Grade eingestuft, während alles unter BBB für S & P und Baa für Moody's als "High Yield" - oder "Junk" -Anleihen eingestuft wird.

Obwohl es größeren Instituten häufig gestattet ist, nur Anleihen mit Investment-Grade-Rating zu kaufen, haben High Yield- oder Junk-Anleihen ebenfalls einen Platz im Portfolio eines Anlegers, erfordern jedoch möglicherweise eine differenziertere Beratung.

Pricing Anleihen

Anleihen werden in der Regel mit einem Nennwert (auch als Nennwert bezeichnet) von 1.000 USD pro Anleihe bewertet. Sobald die Anleihe jedoch den freien Markt erreicht, kann der Angebotspreis niedriger als der Nennwert (als Abschlag bezeichnet) oder höher (als Aufschlag bezeichnet) bewertet werden. Wenn eine Anleihe mit einem Aufschlag bewertet wird, erhält der Anleger eine niedrigere Kuponrendite, da er mehr für die Anleihe gezahlt hat. Wenn der Preis mit einem Abschlag bewertet wird, erhält der Anleger eine höhere Couponrendite, da er weniger als den Nennwert gezahlt hat.

Anleihekurse sind in der Regel weniger volatil als Aktien und reagieren häufig stärker auf Zinsänderungen als andere Marktbedingungen. Aus diesem Grund bevorzugen Anleger, die Sicherheit und Einkommen suchen, oft Anleihen gegenüber Aktien, wenn sie sich dem Ruhestand nähern. Die Duration einer Anleihe ist ihre Preissensitivität gegenüber Änderungen der Zinssätze - wenn die Zinssätze steigen, fallen die Anleihepreise und umgekehrt. Die Duration kann für eine einzelne Anleihe oder für ein gesamtes Portfolio von Anleihen berechnet werden.

Anleihen kaufen

Die meisten Anleihen werden immer noch außerbörslich (OTC) über elektronische Märkte gehandelt. Für Einzelanleger erheben viele Broker höhere Provisionen für Anleihen, da der Markt nicht so liquide ist und in vielen Kauf- und Verkaufsszenarien immer noch einen Call-Desk benötigt. In anderen Fällen kann ein Broker-Dealer bestimmte Anleihen in seinem Inventar haben und diese direkt von seinem Inventar an seine Anleger verkaufen.

Sie können Anleihen häufig über die Website Ihres Brokers kaufen oder mit der eindeutigen ID-Nummer der Anleihe, der CUSIP-Nummer, telefonieren, um ein Angebot zu erhalten und einen Kauf- oder Verkaufsauftrag zu erteilen.

(Siehe auch: Häufige Fehler beim Anleihekauf)

Anleihen und Steuern

Da Anleihen einen konstanten Zinsstrom, den sogenannten Kupon, zahlen, müssen Inhaber von Anleihen auf die erhaltenen Mittel regelmäßig Einkommenssteuern entrichten. Aus diesem Grund werden Anleihen am besten auf einem steuerlich geschützten Konto wie einer IRA geführt, um Steuervorteile zu erzielen, die auf einem Standard-Brokerage-Konto nicht vorhanden sind.

Wenn Sie eine Anleihe mit einem Abschlag gekauft haben, müssen Sie Kapitalertragssteuer auf die Differenz zwischen dem von Ihnen gezahlten Preis und dem Nennwert der Anleihe entrichten, normalerweise 1.000 USD pro Anleihe, jedoch erst, wenn die Anleihe fällig wird und Sie den Nennwert erhalten der Anleihe.

Emittenten von Schuldverschreibungen, wie z. B. Kapitalgesellschaften, erhalten häufig eine günstige Steuerbehandlung für Zinsen, die sie von ihren geschuldeten Steuern abziehen können.

Lokale Regierungen und Kommunen können ebenfalls Schuldtitel, sogenannte Kommunalanleihen, begeben. Diese Anleihen sind für einige Anleger attraktiv, da die Zinszahlungen an Anleger auf lokaler, staatlicher und / oder bundesstaatlicher Ebene steuerfrei sein können.

Alternativen

Wenn Sie die Ertragskraft einer Anleihe wollen, aber nicht über die Mittel verfügen oder keine einzelnen Anleihen besitzen möchten, ziehen Sie einen Anleihen-ETF oder Anleihen-Investmentfonds in Betracht. Dies sind gut diversifizierte Fonds, die Ihnen ein Engagement in vielen verschiedenen Anleihen ermöglichen und eine monatliche oder vierteljährliche Dividende ausschütten.

Da einige Anleihen einen Mindestkaufbetrag aufweisen, sind diese Produkte für kleinere Anleger möglicherweise angemessener für ihr geringeres Kapital, bleiben jedoch angemessen diversifiziert.

Die Quintessenz

Unabhängig vom Alter sollten die meisten Anleger mindestens einen kleinen Teil ihres Portfolios für festverzinsliche Produkte wie Anleihen verwenden. Anleihen verleihen einem Portfolio Sicherheit und Beständigkeit. Obwohl das Risiko besteht, dass ein Unternehmen ausfällt und einen großen Verlust verursacht, kommt es selten zu einem Ausfall von Investment Grade-Anleihen, aber zusammen mit der Sicherheit kommt eine geringere Rendite.

Informieren Sie sich vor einer Anlage in Anleihen stets über Anlagestrategien für festverzinsliche Wertpapiere.