Die Kunst, eine verlorene Position zu verkaufen

Ihre Aktie verliert an Wert. Sie möchten verkaufen, können sich jedoch nicht für den Verkauf vor weiteren Verlusten oder später entscheiden, wenn die Verluste möglicherweise größer sind oder nicht. Alles, was Sie wissen, ist, dass Sie Ihre Bestände auslagern und Ihr Kapital erhalten und das Geld in ein rentableres Wertpapier reinvestieren möchten. In einer perfekten Welt würden Sie dieses Ziel immer erreichen und zum richtigen Zeitpunkt verkaufen.

Leider ist es im wirklichen Leben nicht so einfach. Als die Dotcom-Blase im Frühjahr 2000 platzte und die Aktien ihren Abstieg in einen Bärenmarkt begannen, erstarrten die Anleger wie Rehe, die in den Kiefern eines Grizzlys gefangen waren. Viele reagierten nicht einmal, bis der Wert ihrer Portfoliobestände um 50 bis 60% gefallen war.

Lassen Sie uns über den Zeitpunkt des Verkaufs von Aktien sprechen und dann eine Verkaufsphilosophie besprechen, die für jeden Investor geeignet ist.

Die zentralen Thesen

• Denken Sie immer an das zukünftige Potenzial - Sie können nichts gegen die Vergangenheit unternehmen, also hören Sie auf, daran festzuhalten.
• Eine Verkaufsstrategie, die für eine Person erfolgreich ist, funktioniert möglicherweise nicht für eine andere Person.
• Sobald wir etwas besitzen, neigen wir dazu, Emotionen wie Gier oder Angst einem guten Urteilsvermögen im Wege zu stehen.
• Es ist wichtig, kritisch über den Verkauf nachzudenken. Kennen Sie Ihren Anlagestil und nutzen Sie diese Strategie, um diszipliniert zu bleiben und Ihre Emotionen vom Markt fernzuhalten.

Der Breakeven-Irrtum

Wenn ihre Aktien gefallen sind, sagen sich Investoren - wie viele während der Dotcom-Katastrophe -: "Ich werde warten und verkaufen, wenn die Aktie wieder den Preis erreicht, für den ich sie ursprünglich gekauft habe. Auf diese Weise werde ich zumindest die Gewinnschwelle erreichen . "

Dumme Bewegung. Erstens gibt es absolut keine Garantie dafür, dass eine Aktie jemals zurückkommt. Zweitens kann das Warten auf die Gewinnschwelle - der Punkt, an dem Gewinn gleich Verlust ist - Ihre Rendite ernsthaft beeinträchtigen. Natürlich verstehen wir die Versuchung, "ganz gemacht" zu werden. Es kann jedoch wichtiger sein, Ihre Verluste zu reduzieren.

Zur Veranschaulichung zeigt die nachstehende Grafik, um wie viel ein Portfolio oder Wertpapier nach einem Rückgang steigen muss, um wieder die Gewinnschwelle zu erreichen.

Eine Aktie, die um 50% fällt, muss um 100% steigen, um die Gewinnschwelle zu erreichen! Denken Sie in Dollar darüber nach: Eine Aktie, die um 50% von 10 USD auf 5 USD (5 USD / 10 USD = 50%) fällt, muss um 5 USD oder 100% (5 USD - 5 USD = 100%) steigen, um zum ursprünglichen Kauf von 10 USD zurückzukehren Preis. Viele Anleger vergessen die einfache Mathematik und nehmen Verluste in Kauf, die höher sind, als sie erkennen. Sie glauben fälschlicherweise, dass eine Aktie, die um 20% fällt, einfach um denselben Prozentsatz steigen muss, um die Gewinnschwelle zu erreichen.

Das soll nicht heißen, dass es niemals zu Rebounds kommt. Manchmal wurde eine Aktie zu Unrecht verprügelt. Die lange Wartezeit (etwa drei bis fünf Jahre) bedeutet jedoch auch, dass die Aktie Geld bindet, das in eine andere Aktie mit viel besserem Potenzial investiert werden könnte. Denken Sie immer an das zukünftige Potenzial - Sie können nichts gegen die Vergangenheit unternehmen, also bleiben Sie dran!

Die beste Offensive ist eine gute Verteidigung

Meisterteams haben eines gemeinsam: eine gute Abwehr. Dieses Prinzip kann auch auf die Börse angewendet werden. Sie können nur gewinnen, wenn Sie eine vorher festgelegte Verteidigungsstrategie haben, um übermäßige Verluste zu verhindern. Wir sagen "vorbestimmt", weil entweder vor oder zum Zeitpunkt des Kaufs der Zeitpunkt ist, an dem Sie am klarsten darüber nachdenken können, warum Sie verkaufen möchten. Sie haben keine emotionale Bindung, bevor Sie etwas kaufen, daher ist eine rationale Entscheidung wahrscheinlich. Sobald wir etwas besitzen, neigen wir dazu, Emotionen wie Gier oder Angst einem guten Urteilsvermögen im Wege zu stehen.

Eine anpassungsfähige Verkaufsstrategie

Das klassische Axiom bei der Investition in Aktien ist die Suche nach Qualitätsunternehmen zum richtigen Preis. Die Befolgung dieses Prinzips macht es leicht verständlich, warum es keine einfachen Regeln für den Kauf und Verkauf gibt. Leider kommt es selten auf etwas so Leichtes wie eine Preisänderung an. Anleger müssen auch die Merkmale des Unternehmens selbst berücksichtigen. Es gibt auch viele verschiedene Arten von Anlegern, wie Wert oder Wachstum auf der Fundamentalanalyseseite.

Eine Verkaufsstrategie, die für eine Person erfolgreich ist, funktioniert möglicherweise nicht für eine andere Person. Denken Sie an einen kurzfristigen Trader, der eine Stop-Loss-Order mit einem Rückgang von 3% setzt. Dies ist eine gute Strategie, um große Verluste zu reduzieren. Die Stop-Loss-Strategie kann auch von längerfristigen Händlern angewendet werden, beispielsweise von Anlegern mit einem Anlagezeitraum von drei bis fünf Jahren. Der prozentuale Rückgang wäre jedoch mit 15% viel höher als der von kurzfristigen Händlern. Andererseits wird diese Stop-Loss-Strategie mit der Verlängerung des Investitionszeitraums immer weniger nützlich.

Wenn Sie über den Verkauf nachdenken, stellen Sie sich folgende Fragen:

1. Warum hast du die Aktie gekauft?
2. Was hat sich geändert?
3. Wirkt sich diese Änderung auf Ihre Gründe für eine Investition in das Unternehmen aus?

Dieser Ansatz erfordert, dass Sie etwas über Ihren Anlagestil wissen. Wenn Sie eine Aktie gekauft haben, weil Ihr Onkel Bob sagte, dass sie steigen würde, werden Sie Schwierigkeiten haben, die beste Entscheidung für Sie zu treffen. Wenn Sie sich jedoch Gedanken über Ihre Investition gemacht haben, hilft Ihnen dieses Framework.

Die erste Frage wird einfach sein. Haben Sie ein Unternehmen gekauft, weil es eine solide Bilanz hatte? Entwickelten sie eine neue Technologie, die eines Tages den Markt im Sturm erobern würde? Was auch immer der Grund war, es führt zur zweiten Frage. Hat sich der Grund, warum Sie das Unternehmen gekauft haben, geändert? Wenn der Kurs einer Aktie gefallen ist, gibt es normalerweise einen Grund dafür. Existiert die Qualität, die Sie ursprünglich im Unternehmen mochten, noch oder hat sich das Unternehmen geändert? Es ist wichtig, Ihre Recherche nicht nur auf die ursprünglichen Kaufgründe zu beschränken. Überprüfen Sie alle aktuellen Schlagzeilen zu diesem Unternehmen sowie die von der Securities & Exchange Commission eingereichten Unterlagen auf Ereignisse, die die Gründe für die Investition möglicherweise mindern könnten. Wenn Sie nach einigen Nachforschungen die gleichen Qualitäten wie zuvor sehen, bewahren Sie den Vorrat auf.

Wenn Sie eine Änderung festgestellt haben, fahren Sie mit der dritten Frage fort: Reicht das Änderungsmaterial aus, um das Unternehmen nicht erneut zu kaufen? Ändert es beispielsweise das Geschäftsmodell des Unternehmens? In diesem Fall ist es für Sie besser, die Position im Unternehmen zu verschieben, da der Geschäftsplan stark von den Gründen für Ihre ursprüngliche Investition abweicht. Denken Sie daran, sich nicht emotional an Unternehmen zu binden, und intelligente Verkaufspositionen werden immer einfacher.

Ein Value Investor Ansatz

Lassen Sie uns zeigen, wie ein Value-Investor diesen Ansatz anwenden würde. Einfach ausgedrückt bedeutet Value-Investing, hochwertige Unternehmen mit einem Abschlag zu kaufen. Die Strategie erfordert eine umfassende Untersuchung der Grundlagen eines Unternehmens.

1. Warum hast du die Aktie gekauft?

Nehmen wir an, unser Value-Investor kauft nur Unternehmen mit einem KGV in den unteren 10% des Aktienmarkts und einem Gewinnwachstum von 10% pro Jahr.

2. Was hat sich geändert?

Sagen wir, die Aktie sinkt um 20%. Die meisten Investoren würden zusammenzucken, wenn sie sehen würden, wie ein Großteil ihres schwer verdienten Teigs in Luft aufsteigt. Der Value-Investor verkauft jedoch nicht einfach aufgrund eines Kursrückgangs, sondern aufgrund einer grundlegenden Änderung der Eigenschaften, die die Aktie attraktiv gemacht haben. Der Value-Investor weiß, dass es einer Untersuchung bedarf, um festzustellen, ob noch ein niedriges KGV und ein hohes Ergebnis vorhanden sind.

3. Wirkt sich diese Änderung auf Ihre Gründe für eine Investition in das Unternehmen aus?

Nach der Untersuchung, wie / ob sich das Unternehmen verändert hat, wird unser Value-Investor feststellen, dass sich das Unternehmen in einer von zwei möglichen Situationen befindet: Entweder weist es noch ein niedriges KGV und ein hohes Gewinnwachstum auf oder es erfüllt diese Kriterien nicht mehr. Wenn das Unternehmen die Value-Investing-Kriterien weiterhin erfüllt, bleibt der Investor hängen. In der Tat könnte sie / er tatsächlich mehr Aktien kaufen, weil es mit einem solchen Rabatt verkauft wird.

In allen anderen Situationen, wie einem hohen KGV und einem geringen Gewinnwachstum, wird der Anleger die Aktie wahrscheinlich verkaufen und so die Verluste hoffentlich minimieren. Dieser Ansatz funktioniert mit jedem Anlagestil. Ein Wachstumsinvestor würde zum Beispiel bei der Bewertung der Aktie unterschiedliche Kriterien haben. Die zu stellenden Fragen würden jedoch dieselben bleiben.

Die Quintessenz

Beachten Sie, dass wir diesen Ansatz als Richtlinie bezeichnet haben. Sie müssen überlegen und arbeiten, um sicherzustellen, dass diese Richtlinien die Effektivität Ihres Anlagestils maximieren. Alle Anleger sind unterschiedlich, daher gibt es keine feste Verkaufsregel, der sich alle Anleger anschließen sollten. Trotz dieser Unterschiede ist es wichtig, dass alle Anleger eine Ausstiegsstrategie verfolgen. Dies wird die Wahrscheinlichkeit, dass der Anleger am Ende des Tages keine wertlosen Aktienzertifikate hält, erheblich verbessern.

Hier geht es darum, kritisch über den Verkauf nachzudenken. Erkennen Sie Ihren Anlagestil und wenden Sie diese Strategie an, um diszipliniert zu bleiben und Ihre Emotionen vom Markt fernzuhalten.