Analyse des Fünf-Kräfte-Modells von Porter bei Delta Airlines

Die Fundamentalanalyse hilft den Anlegern, sich ein klares Bild von der Finanzlage eines Unternehmens und seiner Position auf dem Markt zu machen. Diese Informationen führen zu besseren Anlageentscheidungen, da die Aufwertung des Aktienkurses in der Regel soliden Fundamentaldaten folgt. Die fundamentale Analyse beginnt mit der Prüfung der Finanzdokumente eines Unternehmens, z. B. des Jahresabschlusses, der Jahres- und Quartalsberichte sowie der Aktienperformance.

Die klügsten Investoren sehen sich nicht nur die Finanzlage eines Unternehmens an, sondern untersuchen auch die möglichen Auswirkungen externer Kräfte auf die Gesundheit des Unternehmens. Eines der effektivsten Werkzeuge dafür ist Porter's Five Forces.

Überblick über die Fünf-Kräfte-Methode von Porter

Porter's Five Forces ist ein analytisches Framework, das 1979 von Michael Porter entwickelt wurde. Das Ziel von Porter war es, ein umfassendes System zur Bewertung der Position eines Unternehmens innerhalb seiner Branche zu entwickeln und die Arten von horizontalen und vertikalen Bedrohungen zu berücksichtigen, mit denen das Unternehmen in Zukunft konfrontiert sein könnte. Eine horizontale Bedrohung ist eine Wettbewerbsbedrohung, z. B. wenn Kunden zu einem Ersatzprodukt oder einer Ersatzdienstleistung wechseln oder ein neues Unternehmen auf den Markt kommt und Marktanteile aneignet. Eine vertikale Bedrohung ist eine Bedrohung entlang der Lieferkette, z. B. wenn Einkäufer oder Zulieferer Verhandlungsmacht erlangen, die ein Unternehmen im Wettbewerb benachteiligen kann.

Das Five Forces-Modell bewertet drei potenzielle horizontale Bedrohungen und zwei vertikale Bedrohungen. Der Branchenwettbewerb, die Bedrohung durch neue Marktteilnehmer und die Bedrohung durch Substitute stellen die horizontalen Bedrohungen dar. Die vertikalen Bedrohungen rühren von der gestiegenen Verhandlungsmacht der Lieferanten und der gestiegenen Verhandlungsmacht der Käufer her. Mithilfe des Five Forces-Frameworks können Anleger die bestmöglichen Bedrohungen für ein Unternehmen ermitteln. Mit diesen Informationen können sie bewerten, ob das Unternehmen über die Ressourcen und das Protokoll verfügt, um auf wahrscheinliche Herausforderungen zu reagieren.

Ein Überblick über Delta Air Lines

Delta Air Lines, Inc. (DAL) ist die älteste noch in Betrieb befindliche Fluggesellschaft in den USA. Das Unternehmen wurde 1929 gegründet und hat seinen Hauptsitz in Atlanta, Georgia. Im Januar 2018 lag Delta mit 16, 9% an dritter Stelle im Inlandsmarktanteil der US-Fluggesellschaften, gefolgt von Südwesten mit 18, 3% und Amerikanern mit 18, 4%. Die Größe und der Status von Delta als langjähriger Marktführer in der Luftfahrtbranche haben zum anhaltenden Erfolg beigetragen. Die Marktkapitalisierung des Unternehmens beträgt rund 39 Milliarden US-Dollar.

Branchenwettbewerb

Das Wettbewerbsniveau in der Luftfahrtindustrie ist hoch. Die großen Fluggesellschaften fliegen im Wesentlichen von denselben Flughäfen zu denselben Preisen an dieselben Orte. Die Annehmlichkeiten oder der Mangel an Annehmlichkeiten, die sie bieten, sind ähnlich und die Sitzplätze im Reisebus sind genauso eng, egal welche Fluggesellschaft Sie wählen. Zu den traditionellen Konkurrenten von Delta zählen United und American, aber das Unternehmen sieht sich auch einer starken Konkurrenz durch die wachsende Beliebtheit von Value Carriern gegenüber, insbesondere von Southwest, aber auch von JetBlue und Spirit. Da das Flugerlebnis für einen Kunden unabhängig von seiner Fluggesellschaft bemerkenswert ähnlich ist, ist die Fluggesellschaft ständig von der Gefahr bedroht, Passagiere an Wettbewerber zu verlieren. Delta ist keine Ausnahme. Wenn ein Kunde plant, einen Flug von Houston nach Phoenix über Delta zu buchen, aber ein Preisaggregator von Drittanbietern wie Priceline ein besseres Angebot von United preisgibt, kann der Kunde den Wechsel mit einem einfachen Mausklick vornehmen. Delta begegnet diesen Wettbewerbsbedrohungen mit umfangreichen Marketingkampagnen, die sich auf die Markenbekanntheit und den langjährigen Ruf des Unternehmens konzentrieren.

Verhandlungsmacht der Käufer

Käufer haben eine immense Verhandlungsmacht gegenüber Fluggesellschaften, da die Kosten und der Aufwand für den Wechsel von einer Fluggesellschaft zu einer anderen minimal sind. Das Aufkommen und die rasante Beliebtheit von Websites für Reisebuchungen von Drittanbietern und Smartphone-Apps verschärfen dieses Problem für die Fluggesellschaften. Die meisten Reisenden wenden sich nicht direkt an eine Fluggesellschaft wie Delta, um einen Flug zu buchen. Sie greifen auf Websites oder Apps zu, die die Tarife aller Fluggesellschaften vergleichen, geben ihre Reiserouten ein und wählen dann das günstigste Angebot, das ihren Zeitplänen entspricht.

Delta kann auf diese Marktmacht reagieren, indem es Marktforschungen durchführt und mehr Direktflüge zu niedrigen Preisen zu den Zielfliegern anbietet, nach denen am häufigsten auf Plattformen von Drittanbietern gesucht wird. Darüber hinaus sollte das Unternehmen die Beziehungen zu Kreditkartenunternehmen stärken und sich bemühen, die besten Prämienprogramme anzubieten. Kunden möchten nicht die Fluggesellschaft wechseln, wenn sie bei einer bestimmten Fluggesellschaft so etwas wie "kostenlose" Meilen gesammelt haben.

Die Bedrohung neuer Teilnehmer

Potenzielle neue Marktteilnehmer stellen eine minimale Bedrohung für Delta dar. Die Eintrittsbarrieren in die Luftfahrtindustrie sind bemerkenswert hoch. Die Betriebskosten sind enorm und die staatlichen Vorschriften, die ein Unternehmen zu beachten hat, sind zahlreich und äußerst komplex. Es gibt keine einzige Fluggesellschaft, die im 21. Jahrhundert gegründet wurde und sogar einen Marktanteil von 2% hat. JetBlue wurde 1998 gegründet und ist die neueste Fluggesellschaft in der Branche. Der Marktanteil des Unternehmens beträgt immer noch weniger als ein Drittel von Delta.

Verhandlungsmacht der Lieferanten

Die Liste der Fluggesellschaften ist eigentlich ziemlich lang. Die Liste der Fluggesellschaften, an die Lieferanten verkaufen können, ist jedoch kurz. Durch diese Asymmetrie liegt die Verhandlungsmacht direkt in den Händen der Fluggesellschaften. Die Verhandlungsmacht von Delta ist besonders hoch, da Delta die größte Fluggesellschaft der Welt ist. Einfach gesagt, haben die Lieferanten von Delta einen starken Anreiz, die Beziehung zu guten Konditionen zu halten. Delta kann wahrscheinlich problemlos einen Ersatzlieferanten finden, wenn die Beziehung schlecht wird. Dagegen ist es unwahrscheinlich, dass der Lieferant einen anderen Käufer findet, der das von Delta vertretene Verkaufsvolumen ersetzen kann.

Ersatzandrohung

Ein Ersatz im Sinne des Five Forces-Modells ist kein Produkt oder eine Dienstleistung, die direkt mit den Angeboten des Unternehmens konkurriert, sondern als Ersatz für dieses dient. Daher wird ein United-Flug von New York nach Los Angeles nicht als Ersatz für einen Delta-Flug mit denselben Start- und Endpunkten angesehen. Beispiele für Ersatzpersonen sind Reisen mit dem Zug, dem Auto oder dem Bus. Sofern eine Reise nicht sehr kurz ist, z. B. von Los Angeles nach Las Vegas, gibt es keine Reisemethoden, die als Ersatz für Flugreisen in Frage kommen. New York nach Los Angeles ist ein 6, 5-stündiger Flug. Die Fahrt dauert 41 Stunden mit dem Auto oder dem Bus, und ein Zug kann Sie nicht viel schneller dorthin bringen. Bis eine neue Technologie auf den Markt kommt, die Flugreisen als schnellste und bequemste Möglichkeit für lange Strecken verdrängt, sieht sich Delta kaum einer Bedrohung durch Ersatzreisemethoden ausgesetzt.