Altiplano Option
Die Altiplano-Option ist eine Art "Gebirgszug" -Option, die zusätzlich zu den Merkmalen einer Vanille-Option eine bestimmte Couponauszahlung bietet. Die Altiplano-Option ist eine Korboption, die mehr als ein zugrunde liegendes Wertpapier enthält. Daher wird die Preisgestaltung nicht nur von der impliziten Volatilität der einzelnen Wertpapiere bestimmt, sondern auch von den Korrelationen zwischen ihnen. Wenn keines der Wertpapiere im Altiplano-Korb während der Laufzeit der Option eine festgelegte Benchmark-Rendite übertrifft, entspricht die Optionsauszahlung nur dem festgelegten Coupon. Wenn jedoch einer der Basiswerte die Benchmark überschreitet, wird die Option für jedes der zugrunde liegenden Wertpapiere oder Vermögenswerte in eine Vanilla-Call-Option umgewandelt.
BREAKING DOWN Altiplano Option
Altiplano-Optionen gehören zu einer Gruppe von "Mountain Range" -Optionen, die von der französischen Bank Societe Generale als innovativer Weg zur Abdeckung mehrerer Positionen mit einem einzigen Derivat geschaffen wurden. Atlas, Himalaya, Annapurna und Everest sind die anderen Namen der Gebirgszüge mit jeweils unterschiedlichen Merkmalen. Alle diese strukturierten Optionen bieten den Vorteil einer geringeren Gesamtvolatilität eines Korbs gegenüber der Volatilität einzelner Wertpapiere, und mit einer geringeren Volatilität gehen geringere Absicherungskosten einher.
Typischerweise sind Aktien für Altiplano-Optionen die zugrunde liegenden Wertpapiere, und nur bestimmte Aktien sind in den am häufigsten auftretenden Altiplano-Emissionen aufgetreten. Diese Optionen werden für institutionelle Anleger wie Banken und Hedgefonds geschaffen und von diesen gehandelt. Ihre Preisformeln umfassen komplexe Monte-Carlo-Simulationen oder andere Simulationstechniken, die die Konfiguration einer Reihe von Korrelationen zwischen dem Ausübungspreis jedes zugrunde liegenden Wertpapiers erfordern. Da Altiplano-Optionen eine garantierte Auszahlung bei bestimmten negativen Ereignissen beinhalten, sind sie attraktive Wertpapiere für Anleger, die Kapitalschutz suchen.
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