Aktive Rückkehr
Die aktive Rendite ist der prozentuale Gewinn oder Verlust einer Anlage im Verhältnis zur Benchmark der Anlage. Eine Benchmark kann marktübergreifend sein, beispielsweise der Standard and Poor's 500 Index (S & P 500) oder branchenspezifisch, beispielsweise der Dow Jones US Financials Index. Eine aktive Rendite ist eine Differenz zwischen der Benchmark und der tatsächlichen Rendite. Sie kann positiv oder negativ sein und wird normalerweise zur Beurteilung der Leistung verwendet. Unternehmen, die eine aktive Rendite anstreben, werden als „aktive Fondsmanager“ bezeichnet und sind in der Regel Vermögensverwalter oder Hedgefonds.
Aktive Rendite auflösen
Ein Portfolio, das besser als der Markt abschneidet, weist eine positive aktive Rendite auf, vorausgesetzt, der Gesamtmarkt ist die Benchmark. Wenn beispielsweise die Benchmarkrendite 5% und die tatsächliche Rendite 8% beträgt, beträgt die aktive Rendite 3% (8% - 5% = 3%).
Wenn dasselbe Portfolio nur eine Rendite von 4% erzielen würde, hätte es eine negative aktive Rendite von -1% (4% - 5% = -1%).
Wenn es sich bei der Benchmark um ein bestimmtes Marktsegment handelt, kann dasselbe Portfolio möglicherweise eine Underperformance gegenüber dem breiteren Markt aufweisen und dennoch eine positive aktive Rendite gegenüber der ausgewählten Benchmark erzielen. Daher ist es für Anleger von entscheidender Bedeutung, die Benchmark zu kennen, die ein Fonds verwendet, und warum. (Weitere Informationen finden Sie unter: Verwenden eines Benchmarks zur Bewertung eines Portfolios .)
Aktive Renditen verfolgen
Der legendäre Investor Warren Buffet glaubt, dass die meisten Anleger bessere Renditen erzielen würden, wenn sie in einen Indexfonds investieren, anstatt zu versuchen, den Markt zu schlagen. Er glaubt, dass alle aktiven Ertragsfondsmanager durch Gebühren untergraben werden. Untersuchungen von S & P- und Dow Jones-Indizes stützen das Denken von Buffet. Die Daten ergaben, dass aktive Fondsmanager, die über einen Zeitraum von einem Jahr eine Outperformance gegenüber einer Benchmark erzielen, eine Chance von weniger als 50% haben, diese im zweiten Jahr erneut um dieselbe Rate zu übertreffen. Die Studie ergab auch, dass Fondsmanager in den folgenden drei Jahren eine Underperformance gegenüber der Benchmark verzeichneten, selbst wenn sie über einen Zeitraum von drei Jahren erfolgreich aktive Erträge erwirtschafteten.
Viele Fondsmanager kombinieren aktives und passives Management, um eine Kern- und Satellitenstrategie zu erstellen, die die Kernbeteiligung an einem diversifizierten Indexfonds aufrechterhält, um das Risiko zu minimieren und gleichzeitig eine Satellitenkomponente des Portfolios aktiv zu verwalten, um zu versuchen, eine Benchmark zu übertreffen.
Aktive Rückkehrstrategien
Fondsmanager, die eine aktive Rendite anstreben, versuchen, kurzfristige Kursbewegungen mithilfe von fundamentalen und technischen Analysen zu erkennen und auszunutzen. Zum Beispiel kann ein Manager ein Portfolio erstellen, das aus Aktien besteht, die eine niedrige Verschuldungsquote aufweisen und eine Dividendenrendite von mehr als 3% ausschütten. Ein anderer Manager kann Aktien kaufen, die ein inverses Kopf-Schulter-Umkehr-Chartmuster gebildet haben. Die Fondsmanager verfolgen auch die Handelsmuster, Nachrichten und den Auftragsfluss in ihrem Bestreben, aktive Renditen zu erzielen.
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