Variable Interest Entity (VIE)
Eine Variable Interest Entity (VIE) bezeichnet eine rechtliche Unternehmensstruktur, an der ein Investor trotz fehlender Stimmrechtsmehrheit eine beherrschende Beteiligung hält. Oder es kann sich um eine Rechnungslegungsstruktur handeln, an der Aktieninvestoren beteiligt sind, die nicht über ausreichende Ressourcen verfügen, um den laufenden Geschäftsbedarf zu decken. In den meisten Fällen wird die VIE verwendet, um das Unternehmen vor Gläubigern oder rechtlichen Schritten zu schützen.
Ein Unternehmen, das der Hauptbegünstigte eines VIE ist, muss die Beteiligungen dieses Unternehmens als Teil seiner konsolidierten Bilanz ausweisen.
VIEs sind ein Beispiel für einen außerbilanziellen Posten.
Funktionsweise von Unternehmen mit variablen Zinsen
Variable Interest Entities (VIEs) werden häufig als Zweckgesellschaften (Special Purpose Vehicles, SPVs) gegründet, um Finanzanlagen passiv zu halten oder aktiv Forschung und Entwicklung zu betreiben. Beispielsweise kann ein Unternehmen eine VIE einrichten, um ein Projekt zu finanzieren, ohne das gesamte Unternehmen zu gefährden. Genau wie andere Zweckgesellschaften in der Vergangenheit missbraucht wurden, werden diese Strukturen häufig verwendet, um verbriefte Vermögenswerte von den Unternehmensbilanzen fernzuhalten.
Mit den Reformen im Zuge der globalen Finanzkrise sollten einige der Vorkrisen-Praktiken der Asset-Backed-Security-Branche beseitigt werden. Dank der Lobbyarbeit der Banken, die vor schlimmen Konsequenzen gewarnt hatte, falls sie hypothekenbesicherte Subprime-Wertpapiere wieder in ihre Bücher aufnehmen mussten, lockerte der FASB die Regeln für VIEs und ermöglichte es den Banken, Kredite weiterhin in außerbilanziellen Unternehmen zu verwahren .
Die zentralen Thesen
- Eine Variable Interest Entity (VIE) bezeichnet eine rechtliche Unternehmensstruktur, an der ein Investor trotz fehlender Stimmrechtsmehrheit eine beherrschende Beteiligung hält
- Variable Interest Entities werden häufig als Zweckgesellschaften (Special Purpose Vehicles, SPVs) gegründet, um Finanzanlagen passiv zu halten oder aktiv Forschung und Entwicklung zu betreiben
- Nach dem Wertpapiergesetz des Bundes müssen öffentliche Unternehmen ihre Beziehungen zu VIEs offenlegen, wenn sie ihre 10-K-Formulare einreichen
Besondere Überlegungen
Offenlegungsanforderungen in Bezug auf VIEs
Nach dem Wertpapiergesetz des Bundes müssen öffentliche Unternehmen ihre Beziehungen zu VIEs offenlegen, wenn sie ihre 10-K-Formulare einreichen. FASB-Interpretation Nummer 46, die Interpretation des Accounting Research Bulletin (ARB) 51 des Financial Accounting Standards Board, beschreibt die Bilanzierungsregeln, die Unternehmen in Bezug auf VIEs befolgen müssen.
Wenn ein Unternehmen der Hauptbegünstigte eines solchen Unternehmens ist - nämlich eine Mehrheitsbeteiligung an der VIE hält -, müssen die Beteiligungen dieses Unternehmens in der Konzernbilanz des Unternehmens ausgewiesen werden. Wenn jedoch ein Unternehmen nicht der Hauptbegünstigte ist, ist keine Konsolidierung erforderlich.
Unternehmen sind jedoch verpflichtet, Informationen zu VIEs offenzulegen, an denen sie ein erhebliches Interesse haben. Diese Offenlegung beinhaltet, wie das Unternehmen arbeitet, wie viel und welche Art von finanzieller Unterstützung es erhält, vertragliche Verpflichtungen sowie die potenziellen Verluste, die dem VIE entstehen könnten.
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