Underwriting Cycle Defined
Der Zeichnungszyklus bezieht sich auf Schwankungen im Versicherungsgeschäft über einen bestimmten Zeitraum. Ein typischer Zeichnungszyklus erstreckt sich über mehrere Jahre, da die Marktbedingungen für das Zeichnungsgeschäft von Boom zu Boom und wieder zurück zu Boom gehen. Der Underwriting-Zyklus wird auch als "Versicherungszyklus" bezeichnet.
Underwriting-Zyklus auflösen
Der Zeichnungszyklus repräsentiert das Auf und Ab des Geschäfts zwischen weichen und harten Versicherungsmärkten. Zu Beginn eines Zeichnungszyklus ist das Geschäft aufgrund des zunehmenden Wettbewerbs und der übermäßigen Versicherungskapazität, aufgrund derer die Prämien niedrig sind, schwach. Dann führt eine Naturkatastrophe oder ein anderes Ereignis zu einer Zunahme von Versicherungsansprüchen, die die weniger kapitalisierten Versicherer aus dem Geschäft drängen.
Verringerter Wettbewerb und geringere Versicherungskapazitäten führen zu besseren Zeichnungsbedingungen für überlebende Versicherer, sodass sie die Prämien erhöhen und ein solides Gewinnwachstum erzielen können. Während die Versicherungsansprüche abbezahlt werden und die Flut neuer Versicherungsansprüche nachlässt, kehren die Versicherungsunternehmen langsam in die Gewinnzone zurück. Neue Versicherungsunternehmen treten dann in den Markt ein und bieten niedrigere Prämien und geringere Anforderungen als die bestehenden Unternehmen. Die bestehenden Unternehmen sind dann gezwungen, ihre Anforderungen zu lockern, um wettbewerbsfähig zu bleiben, und der Versicherungszyklus beginnt von vorne.
Der Zeichnungszyklus setzt sich fort, weil die Mehrheit der Versicherungsunternehmen kurzfristige Gewinne gegenüber langfristiger Stabilität erzielt und Versicherungen verkauft, ohne sich darum zu kümmern, was passiert, wenn der weiche Markt endet. Die einzige Möglichkeit, ein Versicherungsunternehmen effektiv gegen die Auswirkungen des Versicherungszyklus zu regulieren oder zu isolieren, besteht darin, die kurzfristige Rentabilität zu ignorieren und sich auf das Einsparen von Kapital zu konzentrieren. Eine Versicherungsgesellschaft kann auch in Betracht ziehen, in einem Konto vom Typ "Regentag" Limits festzulegen und Geld beiseite zu legen. Disziplinierte Effizienz kann sich erheblich auf die finanzielle Stabilität und die langfristigen Geschäftsaussichten eines Unternehmens auswirken.
Geschichte des Versicherungszyklus
Wie bei den meisten Geschäftszyklen ist der Zeichnungszyklus ein Phänomen, das nur sehr schwer zu beseitigen ist. Das Konzept ist seit mindestens den 1920er Jahren ein bekanntes Phänomen und wurde seitdem als Kernkonzept in der Branche behandelt. Im Jahr 2006 identifizierte der Versicherungsriese Lloyd's aus London die Bewältigung dieses Zyklus als größte Herausforderung für die Versicherungsbranche und veröffentlichte einen Bericht, in dem mehr als 100 Underwriter zu Branchenthemen befragt wurden. Als Antwort auf ihre Umfrage konnten sie Schritte zur Verwaltung des Versicherungszyklus identifizieren.
Die meisten Überwachungsorganisationen der Versicherungsbranche sind der Ansicht, dass Zeichnungszyklen aufgrund der inhärenten Unsicherheit, die Versicherungspreise an zukünftige Verluste anzupassen, unvermeidlich sind. Leider reagiert die Branche insgesamt nicht auf die Herausforderungen, die der Zeichnungszyklus mit sich bringt. Der Zeichnungszyklus betrifft alle Arten von Versicherungen, mit Ausnahme von Lebensversicherungen, bei denen genügend Informationen vorliegen, um das Risiko zu minimieren und die Auswirkungen des Zeichnungszyklus zu verringern.
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