Times-Revenue-Methode
Die Times-Revenue-Methode ist eine Bewertungsmethode, mit der der Maximalwert eines Unternehmens ermittelt wird. Die Time-Revenue-Methode verwendet ein Vielfaches der aktuellen Einnahmen, um die "Obergrenze" (oder den Maximalwert) für ein bestimmtes Unternehmen zu bestimmen. Abhängig von der Branche und dem lokalen Geschäfts- und Wirtschaftsumfeld kann das ein bis zweifache des tatsächlichen Umsatzes betragen. In einigen Branchen kann das Vielfache kleiner als eins sein.
Nehmen wir beispielsweise an, dass der Umsatz von ABC in den letzten 12 Monaten 100.000 US-Dollar betrug. Bei der Time-Revenue-Methode kann man das Unternehmen zwischen 50.000 USD (halber Umsatz) und 200.000 USD (doppelter Umsatz) bewerten.
Die Times-Revenue-Methode wird auch als "Multiples-of-Revenue-Methode" bezeichnet.
Die zentralen Thesen
- Die Times-Revenue-Methode (oder Multiples of Revenue-Methode) ist eine Bewertungsmethode, mit der der Maximalwert eines Unternehmens ermittelt wird.
- Die Time-Revenue-Methode verwendet ein Vielfaches der aktuellen Einnahmen, um die "Obergrenze" (oder den Maximalwert) für ein bestimmtes Unternehmen zu bestimmen.
- Die Times-Revenue-Methode ist nicht immer ein verlässlicher Indikator für den Wert eines Unternehmens. Dies liegt daran, dass Umsatz nicht Gewinn bedeutet. Ebenso führt eine Umsatzsteigerung nicht zwangsläufig zu einer Gewinnsteigerung.
Funktionsweise der Times-Revenue-Methode
Kleinunternehmer können den Wert des Unternehmens bestimmen, um die Finanzplanung zu unterstützen oder den Verkauf des Unternehmens vorzubereiten. Es kann schwierig sein, den Wert eines Unternehmens zu berechnen, insbesondere wenn der Wert weitgehend durch potenzielle zukünftige Einnahmen bestimmt wird. Es können mehrere Modelle verwendet werden, um den Wert oder einen Wertebereich zu bestimmen und Geschäftsentscheidungen zu erleichtern.
Die Times-Revenue-Methode wird verwendet, um einen Wertebereich für ein Unternehmen zu bestimmen. Die Angabe basiert auf tatsächlichen Umsätzen über einen bestimmten Zeitraum (z. B. das vorherige Geschäftsjahr), und ein Multiplikator gibt einen Bereich an, der als Ausgangspunkt für Verhandlungen verwendet werden kann. Tatsächlich versucht die Time-Revenue-Methode, ein Unternehmen durch Bewertung seines Umsatz-Cashflows zu bewerten.
Je nachdem, für welchen Zeitraum die Einnahmen berücksichtigt werden oder welche Methode zur Messung der Einnahmen angewendet wird, kann der Wert des Vielfachen variieren. Einige Analysten verwenden die in Pro-forma-Abschlüssen erfassten Umsätze oder Umsätze als tatsächliche Umsätze oder als Prognose für zukünftige Umsätze. Der für die Unternehmensbewertung verwendete Multiplikator hängt von der Branche ab.
Bei der Bewertung von Kleinunternehmen muss häufig der absolut niedrigste Preis ermittelt werden, den jemand für das Unternehmen zahlen würde, der als "Floor" bezeichnet wird, häufig der Liquidationswert des Unternehmensvermögens, und anschließend eine Obergrenze festgelegt werden, die jemand zahlen könnte, z. B. ein Vielfaches des aktuellen Preises Erlöse. Sobald der Boden und die Decke berechnet wurden, kann der Geschäftsinhaber den Wert oder die Zahlungsbereitschaft für den Erwerb des Geschäfts bestimmen. Der Wert des Vielfachen, das zur Bewertung des Unternehmenswerts nach der Time-Revenue-Methode verwendet wird, wird von einer Reihe von Faktoren beeinflusst, darunter das makroökonomische Umfeld, die Branchenbedingungen usw.
Eine Anwendung der Times-Revenue-Methode
Die Time-Revenue-Methode ist ideal für jüngere Unternehmen mit nicht existierenden oder sehr volatilen Gewinnen. Unternehmen wie Software-as-a-Service-Unternehmen, die vor einem schnellen Wachstum stehen, werden ihre Bewertungen auf der Zeiteinnahmenmethode basieren.
Das verwendete Vielfache könnte höher sein, wenn das Unternehmen oder die Branche auf Wachstum und Expansion bedacht ist. Da für diese Unternehmen eine hohe Wachstumsphase mit einem hohen Prozentsatz an wiederkehrenden Umsätzen und guten Margen erwartet wird, würden sie im drei- bis vierfachen Umsatzbereich bewertet.
Auf der anderen Seite könnte der verwendete Multiplikator näher an einem der langsam wachsenden Unternehmen liegen oder nur ein geringes Wachstumspotenzial aufweisen. Ein Unternehmen mit einem geringen Prozentsatz an wiederkehrenden Umsätzen oder einem gleichbleibend niedrigen prognostizierten Umsatz, beispielsweise ein Dienstleistungsunternehmen, kann mit dem 0, 5-fachen Umsatz bewertet werden.
Einschränkungen der Times-Revenue-Methode
Die Times-Revenue-Methode ist nicht immer ein verlässlicher Indikator für den Wert eines Unternehmens. Dies liegt daran, dass Umsatz nicht Gewinn bedeutet. Ebenso führt eine Umsatzsteigerung nicht zwangsläufig zu einer Gewinnsteigerung. Um ein genaueres Bild des tatsächlichen Werts eines Unternehmens zu erhalten, muss das Ergebnis berücksichtigt werden. Daher wird das Vielfache des Ergebnisses oder der Gewinnmultiplikator dem Vielfachen der Ertragsmethode vorgezogen.
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