Public Traded Partnership (PTP)
Eine öffentlich gehandelte Personengesellschaft (Public Traded Partnership, PTP) ist eine Unternehmensorganisation, die zwei oder mehr Miteigentümern gehört, deren Aktien regelmäßig an einem etablierten Wertpapiermarkt gehandelt werden. Eine börsennotierte Partnerschaft ist eine Art von Kommanditgesellschaft, die von zwei oder mehr persönlich haftenden Gesellschaftern, Unternehmen oder anderen Personengesellschaften verwaltet wird und von Kommanditisten aktiviert wird, die Kapital bereitstellen, aber in der Partnerschaft keine Führungsrolle spielen.
Eine börsennotierte Partnerschaft ist einer Master Limited Partnership (MLP) sehr ähnlich, weist jedoch einige geringfügige Unterschiede auf. PTPs, hauptsächlich in Energieunternehmen, können Anlegern ein vierteljährliches Einkommen bieten, das steuerlich günstig behandelt wird.
PTPs vermeiden als Personengesellschaften die gesetzliche Körperschaftsteuer auf Landes- und Bundesebene. Wird jedoch die Einkommensschwelle von 90% nicht eingehalten, wird die Personengesellschaft als Körperschaft für steuerliche Zwecke angesehen.
Aufschlüsselung der öffentlich gehandelten Partnerschaft
Eine öffentlich gehandelte Personengesellschaft kombiniert bestimmte Steuervorteile einer Kommanditgesellschaft mit der Liquidität eines öffentlich gehandelten Wertpapiers. Börsennotierte Partnerschaften müssen sich an bestimmten Unternehmen beteiligen, die im US-amerikanischen Kodex festgelegt sind, einschließlich Unternehmen, die mit der Nutzung natürlicher Ressourcen wie der Gewinnung und dem Transport von Erdöl und Erdgas verbunden sind.
Um sich für den Status einer öffentlich gehandelten Partnerschaft zu qualifizieren, müssen 90% des Einkommens der Partnerschaft aus "qualifizierten" Quellen stammen, wie im Internal Revenue Code Titel 26, Untertitel F, Kapitel 79 beschrieben. Im Allgemeinen umfassen diese qualifizierten Quellen Zinsen, Dividenden, Real Immobilienmieten und jeglicher Gewinn aus dem Verkauf und der Veräußerung von Immobilien.
Im Einzelnen umfasst das qualifizierte Einkommen auch alle Einkünfte und Gewinne, die aus der Exploration, Erschließung, dem Abbau oder der Produktion, der Verarbeitung, Raffination, dem Transport (einschließlich Pipelines, die Gas, Öl oder Produkte davon transportieren) oder der Vermarktung von Mineralien oder natürlichen Ressourcen stammen (einschließlich Düngemittel, Geothermie und Holz) oder industrielles Kohlendioxid. "
Ebenfalls enthalten sind alle Einnahmen aus dem Transport oder der Lagerung von Kraftstoffen, einschließlich Biodiesel und anderer alternativer Kraftstoffe (eine neuere Ergänzung), alle Gewinne aus dem Verkauf oder der Veräußerung eines zur Lagerung oder zum Transport genutzten Kapitalvermögens sowie alle Einnahmen und Gewinne aus bestimmten Waren und Warentermingeschäfte, Futures und Optionen.
Die zentralen Thesen
- Eine öffentlich gehandelte Partnerschaft (Public Traded Partnership, PTP) ist eine Art von Kommanditgesellschaft, bei der die Aktien der Kommanditisten zum freien Handel an einer Wertpapierbörse zur Verfügung stehen.
- Um sich als PTP zu qualifizieren, müssen 90% des Einkommens der Partnerschaft aus "qualifizierten" Quellen stammen, wie vom IRS beschrieben.
- PTPs ähneln Master Limited Partnerships (MLPs), unterscheiden sich jedoch in der steuerlichen Behandlung und der Aktionärsstruktur.
Public Traded Partnerships vs. MLPs
Die Begriffe "Master-Kommanditgesellschaft" und "börsennotierte Gesellschaft" werden synonym für eine börsennotierte Gesellschaft verwendet, die nach steuerlichen Vorschriften als Personengesellschaft behandelt werden möchte. Es gibt jedoch einige geringfügige Unterschiede. Nicht alle MLPs sind PTPs, da einige nicht öffentlich gehandelt werden (obwohl es die meisten sind).
Ein MLP stellt eine abgestufte Limited Partnership-Struktur dar, die für jeden Partner unterschiedliche Rollen und Engagements hat (ein Partner kann die Partnerschaft verwalten, während ein anderer Partner einfach Kapital einbringen kann). Und nicht alle PTPs sind MLPs; Einige könnten tatsächlich börsennotierte Gesellschaften mit beschränkter Haftung (Limited Liability Company, LLC) sein, die beschlossen haben, als Personengesellschaft besteuert zu werden.
Investition in öffentlich gehandelte Partnerschaften
Als Partnerschaft zahlen PTPs keine Steuern und können daher im Vergleich zu Unternehmen einen größeren Teil ihres Einkommens über vierteljährliche Barausschüttungen an Anleger weitergeben. Diese Zahlungen ähneln möglicherweise Unternehmensdividenden, werden jedoch unterschiedlich besteuert (günstiger). Dies liegt daran, dass sie als Kapitalrückzahlung an den Partner (und nicht als Einkommen) behandelt werden und somit die Basis des Partners bei jeder Ausschüttung verringern. Dies ermöglicht die Nutzung von Abschreibungen und steuerlichen Verlusten.
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