Post-Trade-Verarbeitung
Die Post-Trade-Verarbeitung erfolgt nach Abschluss eines Trades. Zu diesem Zeitpunkt vergleichen der Käufer und der Verkäufer Geschäftsdetails, genehmigen die Transaktion, ändern die Eigentumsaufzeichnungen und veranlassen die Übertragung von Wertpapieren und Bargeld. Post-Trade-Abwicklung ist besonders wichtig in Märkten, die nicht standardisiert sind, wie beispielsweise den OTC-Märkten (Over-the-Counter).
So funktioniert die Post-Trade-Verarbeitung
Post-Trade-Verarbeitung ist wichtig, um die Details einer Transaktion zu überprüfen. Märkte und Preise bewegen sich schnell; Transaktionen werden schnell ausgeführt, oft sofort. Viele Wertpapiergeschäfte werden über das Telefon abgewickelt. Die Fähigkeit zu Fehlern ist trotz der Geschicklichkeit der Händler inhärent. Immer häufiger werden Trades nur von Computern mit hoher Frequenz ausgeführt. Die Wahrscheinlichkeit, dass kleine Fehler zusammengesetzt werden, bleibt hoch.
Durch die Nachbearbei- tung können Käufer und Verkäufer von Wertpapieren diese Fehler beseitigen und beseitigen. Die Post-Trade-Verarbeitung stimmt nicht nur mit den Details der Kauf- und Verkaufsaufträge überein, sondern umfasst auch die Verlagerung von Eigentumsaufzeichnungen und die Autorisierung der Zahlung.
Trade Clearing und Settlement
Nachdem ein Trade ausgeführt wurde, gibt die Transaktion den sogenannten Abrechnungszeitraum ein. Bei der Abrechnung hat der Käufer die von ihm erworbenen Sicherheiten zu bezahlen, während der Verkäufer die erworbene Sicherheit zu liefern hat. Abhängig von der Art des Wertpapiers variieren die Abwicklungstermine. Ein Beispiel für die Funktionsweise von Abrechnungsterminen ist der Kauf von Amazon-Aktien (AMZN) durch einen Anleger am Montag, den 28. Januar 2019. Der Broker belastet das Konto des Anlegers mit den Gesamtkosten der Bestellung unmittelbar nach deren Erfüllung, jedoch Der Status als Aktionär von Amazon wird erst am Mittwoch, dem 30. Januar, in den Geschäftsbüchern des Unternehmens für den Investor ausgewiesen. Zu diesem Zeitpunkt würde der Investor ein eingetragener Aktionär werden.
Sobald der Trade abgewickelt wurde und die Gelder aus einem Verkauf von Aktien oder einer anderen Art von Wertpapier Ihrem Konto gutgeschrieben wurden, kann der Anleger das Geld abheben, in ein neues Wertpapier reinvestieren oder den Betrag in bar auf dem Konto halten. Überprüfen Sie, ob Ihr Broker Überweisungen auf Ihr Bankkonto über das Automated Clearing House (ACH) oder per Überweisung anbietet, wenn Sie einen Teil der Gewinne (oder der verbleibenden Gewinne aus einem Verlust) auszahlen möchten.
T + 2
Die Abrechnungsperiode für die Nachhandelsabwicklung von Aktien und mehreren anderen börsengehandelten Vermögenswerten. Im März 2017 verkürzte die SEC die Abwicklungsfrist von T + 3 auf T + 2 Tage, um technologische Verbesserungen, gestiegene Handelsvolumina sowie Änderungen bei Anlageprodukten und der Handelslandschaft Rechnung zu tragen.
Beim Clearing werden Käufe und Verkäufe verschiedener Optionen, Futures oder Wertpapiere sowie der direkte Geldtransfer von einem Finanzinstitut zu einem anderen abgestimmt. Der Prozess validiert die Verfügbarkeit der entsprechenden Mittel, zeichnet die Überweisung auf und stellt im Falle von Wertpapieren die Lieferung des Wertpapiers an den Käufer sicher. Nicht abgewickelte Geschäfte können zu einem Abwicklungsrisiko führen, und wenn die Geschäfte nicht abgewickelt werden, entstehen Buchungsfehler, bei denen echtes Geld verloren gehen kann.
Ein Out-Trade ist ein Trade, der nicht platziert werden kann, weil er durch einen Austausch mit widersprüchlichen Informationen empfangen wurde. Die zugehörige Clearingstelle kann den Handel nicht abwickeln, da die von den Parteien auf beiden Seiten der Transaktion übermittelten Daten inkonsistent oder widersprüchlich sind.
Die zentralen Thesen
- Die Post-Trade-Verarbeitung erfolgt nach Abschluss eines Trades.
- Zu diesem Zeitpunkt vergleichen der Käufer und der Verkäufer Geschäftsdetails, genehmigen die Transaktion, ändern die Eigentumsaufzeichnungen und veranlassen die Übertragung von Wertpapieren und Bargeld.
- Die Post-Trade-Verarbeitung umfasst in der Regel einen Abrechnungszeitraum und einen Clearing-Prozess.
- OTC-Geschäfte, die nicht auf zentrale Clearingstellen angewiesen sind, müssen ihre eigenen Geschäfte abwickeln, wodurch das Kontrahenten- und Abwicklungsrisiko entsteht.
Beispiele für die Post-Trade-Verarbeitung
Auf der NYSE Bonds Platform werden nach Abschluss des Handels alle anrechnungsfähigen Anleihegeschäfte von Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) / National Securities Clearing Corporation (NSCC) an NSCC gesendet, um die Handelsdetails von Käufern und Abnehmern abzugleichen jeweiligen Verkäufer. Details werden über die RIO übertragen.
Post-Trade-Services haben in jüngster Zeit eine Vorreiterrolle übernommen, um Finanzunternehmen die Möglichkeit zu geben, ihre Einnahmequellen zu diversifizieren. Aufgrund einer Kombination aus neuen Vorschriften, der Standardisierung von Derivaten und dem zunehmenden Bedarf an komplexeren Verarbeitungsmaßnahmen aufgrund des Wachstums alternativer Vermögenswerte können Nachhandelsdienstleistungen für einige Unternehmen die Konkurrenz übertreffen.
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