Gebündelte Mittel
Pooled Funds ist ein Oberbegriff für ein Portfolio von Geldern vieler einzelner Anleger, die zu Anlagezwecken zusammengefasst werden. Investmentfonds, Hedgefonds, Exchange Traded Funds, Pensionsfonds und Investmentfonds sind Beispiele für professionell verwaltete Poolfonds. Anleger in gepoolte Fonds profitieren von Skaleneffekten, die niedrigere Handelskosten pro Dollar Investition und Diversifikation ermöglichen.
Die Grundlagen gepoolter Fonds
Gruppen wie Investmentclubs, Partnerschaften und Trusts verwenden Poolfonds, um in Aktien, Anleihen und Investmentfonds zu investieren. Auf dem gemeinsamen Anlagekonto können die Anleger als ein einziger Kontoinhaber behandelt werden, sodass sie gemeinsam mehr Aktien kaufen können, als sie einzeln und häufig zu günstigeren Preisen.
Investmentfonds gehören zu den bekanntesten Poolfonds. Sie werden von Fachleuten aktiv verwaltet, sofern es sich nicht um Indexfonds handelt, und verteilen ihre Positionen auf verschiedene Anlageinstrumente, wodurch die Auswirkungen einzelner Wertpapiere oder Wertpapierklassen auf das Gesamtportfolio gemindert werden. Da Investmentfonds Hunderte oder Tausende von Wertpapieren enthalten, sind Anleger weniger betroffen, wenn ein Wert eine Underperformance aufweist.
Eine andere Art von Poolfonds ist der Investmentfonds. Diese gepoolten Fonds nehmen Geld von kleineren Anlegern, um in Aktien, Anleihen und andere Wertpapiere zu investieren. Im Gegensatz zu einem Investmentfonds ändert der Investmentfonds sein Portfolio über die Laufzeit des Fonds nicht und investiert für einen festgelegten Zeitraum.
Die zentralen Thesen
- In Poolfonds ist das Kapital einer Reihe von Einzelpersonen zusammengefasst, die als ein riesiges Portfolio investieren.
- Viele Poolfonds wie Investmentfonds und Investmentfonds (UTIs) werden professionell verwaltet.
- Mit gepoolten Fonds kann eine Person auf Skaleneffekte zugreifen, die nur großen institutionellen Anlegern offenstehen.
Vorteile gepoolter Fonds
Mit gepoolten Fonds können Gruppen von Anlegern die Möglichkeiten nutzen, die normalerweise nur Großanlegern zur Verfügung stehen. Darüber hinaus sparen Anleger Transaktionskosten und diversifizieren ihr Portfolio weiter. Da Fonds Hunderte oder Tausende von Wertpapieren enthalten, sind Anleger weniger betroffen, wenn ein Wert eine Underperformance aufweist.
Das professionelle Management trägt dazu bei, sicherzustellen, dass die Anleger den bestmöglichen Risiko-Ertrags-Kompromiss erzielen, während sie ihre Arbeit an den Anlagezielen des Fonds ausrichten. Dieses Management hilft Anlegern, denen möglicherweise die Zeit und das Wissen fehlen, um ihre eigenen Anlagen vollständig zu handhaben. Insbesondere Investmentfonds bieten eine Reihe von Anlagemöglichkeiten für den hochaggressiven, mildaggressiven und risikoaversen Anleger. Investmentfonds ermöglichen die Wiederanlage von Dividenden und Zinsen, mit denen zusätzliche Fondsanteile erworben werden können. Der Anleger spart Geld, indem er keine Transaktionsgebühren entrichtet, um alle im Portfoliokorb des Fonds enthaltenen Wertpapiere zu halten, während er sein Portfolio erweitert.
Vorteile
Diversifikation senkt das Risiko
Skaleneffekte steigern die Kaufkraft
Professionelles Geldmanagement ist verfügbar
Mindestinvestitionen sind gering
Nachteile
Provisionen und jährliche Gebühren fallen an
Fondsaktivitäten können steuerliche Konsequenzen haben
Dem Einzelnen fehlt die Kontrolle über Investitionen
Diversifikation kann den Aufwärtstrend begrenzen
Nachteile gepoolter Fonds
Wenn das Geld in einem Gruppenfonds zusammengefasst wird, hat der einzelne Anleger weniger Kontrolle über die Anlageentscheidungen der Gruppe als wenn er die Entscheidungen alleine trifft. Nicht alle Gruppenentscheidungen sind für jede Person in der Gruppe am besten. Außerdem muss die Gruppe einen Konsens erzielen, bevor sie sich für einen Kauf entscheidet. Wenn der Markt volatil ist, kann das Erzielen einer Einigung Zeit und Mühe kosten, um schnelle Gewinne zu erzielen oder potenzielle Verluste zu verringern.
Bei der Anlage in einen professionell verwalteten Fonds gibt ein Anleger die Kontrolle an den Geldverwalter ab, der den Fonds verwaltet. Darüber hinaus entstehen ihm zusätzliche Kosten in Form von Verwaltungsgebühren. Die Gebühren werden jährlich als Prozentsatz des verwalteten Vermögens berechnet und verringern die Gesamtrendite eines Fonds.
Einige Investmentfonds erheben auch eine Lade- oder Verkaufsgebühr. Die Mittel variieren je nach Abrechnung dieser Gebühr. Am häufigsten sind jedoch die Ausgabeaufschläge, die zum Zeitpunkt des Kaufs gezahlt wurden, und die Rücknahmeabschläge, die zum Zeitpunkt der Veräußerung gezahlt wurden.
Ein Anleger muss Steuern auf ausgeschüttete Kapitalgewinne des Fonds einreichen und zahlen. Diese Gewinne verteilen sich gleichmäßig auf alle Anleger, teilweise auf Kosten neuer Aktionäre, die im Laufe der Zeit keine Chance hatten, von den verkauften Beteiligungen zu profitieren.
Wenn der Fonds Beteiligungen häufig verkauft, können jährlich Kapitalgewinnausschüttungen erfolgen, die das steuerpflichtige Einkommen eines Anlegers erhöhen.
Reales Beispiel eines Poolfonds
Die Vanguard Group, Inc. ist eine der weltweit größten Investment-Management-Gesellschaften und Anbieter von Pensionsplandienstleistungen. Das Unternehmen bietet Anlegern auf der ganzen Welt Hunderte verschiedener Investmentfonds, ETFs und anderer Poolfonds an.
Beispielsweise bietet die kanadische Tochtergesellschaft Vanguard Investments Canada kanadischen Anlegern viele Poolfonds-Produkte an. Zu diesen Produkten gehören 39 kanadische ETFs und vier Investmentfonds sowie 12 Zielrentenfonds und acht Poolfonds - die beiden letztgenannten Gruppen stehen institutionellen Anlegern zur Verfügung.
Einer der Poolfonds, Vanguard Global ohne Kanada Fixed Income Index Pooled Fund (CAD-hedged), investiert in ausländische Anleihen. Im April 2019 wurde eine neue Benchmark eingeführt - der Bloomberg Barclays Global Aggregate ex-CAD Float Adjusted und Scaled Index -, um die Vorteile der Einbeziehung der staatspolitischen Bankanleihen Chinas in sein kanadisches Portfolio zu nutzen.
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