Offenmarktgeschäfte
Die Federal Reserve kauft und verkauft US-Schatztitel auf dem freien Markt, um die Bereitstellung von Geldern zu regulieren, die bei US-Banken hinterlegt sind und daher zur Ausleihe an Unternehmen und Verbraucher zur Verfügung stehen. Sie kauft Schatzanweisungen, um das Geldangebot zu erhöhen, und verkauft sie, um das Geldangebot zu verringern.
Durch die Verwendung dieses Systems des Kaufs auf dem freien Markt kann die Federal Reserve den von ihr festgelegten Zielzinssatz für Bundesmittel erzielen. Sie nennt diesen Prozess ihre Offenmarktgeschäfte.
Grundlegendes zu Open Market-Operationen
Der Federal Funds Rate ist der Zinssatz, den sich die Banken gegenseitig für Übernachtkredite berechnen. Dieser konstante Fluss riesiger Geldsummen ermöglicht es den Banken, ihre Liquiditätsreserven hoch genug zu halten, um den Anforderungen der Kunden gerecht zu werden und gleichzeitig überschüssiges Geld zu verwenden.
Die zentralen Thesen
- Die Federal Reserve kauft und verkauft Staatsanleihen auf dem freien Markt, um den im System verfügbaren Bargeldbetrag für Kredite an Verbraucher und Unternehmen zu verringern oder zu erhöhen.
- Kredite werden durch diesen Prozess schwieriger zu bekommen und teurer oder einfacher zu bekommen und billiger.
- Diese Offenmarktgeschäfte sind die Methode, mit der die Fed die Zinssätze manipuliert.
Der Federal Funds Rate ist auch eine Benchmark für andere Zinssätze und beeinflusst die Richtung aller Zinssätze für Spareinlagen, Hypothekenzinsen und Kreditkartenzinsen.
Die Federal Reserve legt einen Zielsatz für die Bundesmittel fest, um die US-Wirtschaft auf einen ausgeglichenen Kurs zu bringen und die negativen Auswirkungen einer unkontrollierten Preisinflation oder Deflation zu verhindern.
Seine Offenmarktgeschäfte sind die Instrumente, mit denen er diese Zielrate erreicht.
Warum Treasuries?
US-Staatsanleihen sind Staatsanleihen, die von vielen einzelnen Verbrauchern als sichere Anlage gekauft werden. Sie werden auch an den Geldmärkten gehandelt und von Finanzinstituten und Brokern in großen Mengen gekauft und gehalten.
Der Federal Funds Rate ist eine Benchmark, die alle anderen Zinssätze von Hypotheken bis hin zu Spareinlagen beeinflusst.
Offenmarktgeschäfte ermöglichen es der Federal Reserve, Staatsanleihen in so großen Mengen zu kaufen oder zu verkaufen, dass sich dies auf die Bereitstellung von Geldern auswirkt, die in Banken und anderen Finanzinstituten in den USA verteilt werden
Hoch oder runter?
Es gibt nur zwei Möglichkeiten, wie sich die Zinssätze bewegen können, und zwar nach oben oder unten. In der Sprache der Federal Reserve ist die Politik expansiv oder kontraktiv.
Wenn das Ziel der Fed expansiv ist, kauft sie Treasurys, um Bargeld in die Banken zu fließen. Das setzt die Banken unter Druck, diese Gelder an Verbraucher und Unternehmen auszuleihen. Da die Banken um Kunden konkurrieren, sinken die Zinsen. Verbraucher können mehr leihen, um mehr zu kaufen. Unternehmen sind bestrebt, mehr zu leihen, um zu expandieren.
Wenn das Ziel der Fed kontraktiv ist, verkauft sie Treasurys, um Geld aus dem System zu ziehen. Das Geld wird knapp und die Zinsen steigen. Die Verbraucher ziehen ihre Ausgaben zurück. Unternehmen kürzen ihre Wachstumspläne und die Wirtschaft verlangsamt sich.
1:53Open Market-Operationen erklärt
Bundeskommitee des freien Marktes
Das Federal Open Market Committee (FOMC) entscheidet über die Geldpolitik der Federal Reserve.
Das FOMC legt einen Zielsatz für Bundesmittel fest und implementiert dann die Offenmarktgeschäfte, mit denen dieser Satz erreicht wird.
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