Der Online-Broker Race to Zero Fees

JPMorgan Chase & Co. (JPM) hat gerade seine Online-Anlageplattform You Invest auf den Markt gebracht, die einen provisionsfreien Handel ermöglicht, abhängig von der gesamten Chase-Beziehung des Kunden. Wenn ein anderer Broker einen Service startet, der „freies“ Handeln ermöglicht, wird das Summen über das Rennen auf Null immer lauter.

Mit You Invest können Kunden 100 provisionsfreie Online-Aktien- und Exchange Traded Funds (ETF) für ein Jahr handeln. Nach Ablauf dieses Jahres hängt jeder freie Handel von Ihrer Beziehung zu den verschiedenen Unternehmen ab, die Chase betreibt. Wenn Sie ein Chase Premier Plus-Kunde sind, erhalten Sie 100 provisionsfreie Aktien und ETF-Trades pro Jahr. Chase Private Client-, Chase Sapphire Banking-, JP Morgan Private Bank- und JP Morgan Securities-Kunden können Aktien und ETFs provisionsfrei handeln, solange sie über erstklassige Konten verfügen. Außerhalb der provisionsfreien Geschäfte berechnet You Invest 2, 95 USD pro Transaktion.

Also ist das wirklich so eine große Sache? Merrill Edge verfügt bereits über einen Plan für Kunden, die eine Beziehung zur Bank of America Corp. (BAC) unterhalten, die monatlich bis zu 100 provisionsfreie Aktien- und ETF-Trades vergibt. Sie können die Robinhood-App verwenden, um kostenlose Transaktionen für Aktien und Optionen durchzuführen, obwohl die analytischen Funktionen so gut wie nicht vorhanden sind. Tastyworks erhebt keine Provision für Trades, die eine Position schließen, unabhängig davon, ob es sich um Aktien, ETFs oder Optionen handelt. Die Gebühren für die Eröffnung von Positionen sind angesichts der Funktionen ihrer Plattform und mobilen App angemessen.

Wir haben die Führungskräfte mehrerer Online-Broker gefragt, was die Einführung von You Invest für sie bedeutet und ob sie ihre Gebühren weiter senken möchten. Tom Sosnoff von Tastyworks brachte es auf den Punkt und sagte: „Ich glaube, die Preise sind bereits so niedrig wie möglich, es sei denn, die Online-Firmen geben keine Streaming-Daten mehr weiter, 2 stellen die Erstellung von Software ein, 3 unterstützen Kunden nicht mehr über einen Trade Desk 4) Stellen Sie die Bereitstellung von Inhalten ein. Es ist letztendlich ein schrecklicher Kompromiss. “

Barry Metzger von Charles Schwab Corp. (SCHW) sagt: „Wir freuen uns immer, wenn Unternehmen ihr Angebot verbessern - das sind gute Nachrichten für Investoren. Und darauf haben wir uns schon lange konzentriert. “Metzger konnte nicht sagen, ob sein Unternehmen oder das eines anderen einen ähnlichen Schritt machen würde.

Laut Fidelity lautete in einer Erklärung von JPMorgan bei der ersten Ankündigung: „Fidelity ist der Ansicht, dass Anleger den von ihrem Maklerunternehmen erzielten Gesamtwert genau untersuchen sollten.“ Fidelity konzentriert sich auf die Qualität seiner Handelsausführungen und gibt an, dass Kunden durchschnittlich 16, 15 USD erhalten Preisverbesserung bei einem marktfähigen Auftrag über 1.000 Aktien gegenüber dem Branchendurchschnitt von 2, 61 USD. "Fidelity kann diese Stufe der Preisverbesserung erreichen, weil wir für Eigenkapitalaufträge keine Zahlung für den Auftragsfluss erhalten", heißt es in der Erklärung. Sie bieten auch 500 kostenlose Trades an, die innerhalb von zwei Jahren verwendet werden können, wenn ein Kunde 100.000 USD oder mehr auf ein neues oder bestehendes Broker-Konto einzahlt.

Steve Sanders von Interactive Brokers befasst sich eingehender mit dem, was Sie von einem Online-Broker erwarten. "Wir haben keine Pläne, unsere Provisionen fallen zu lassen, und wir betrachten JPMorgan nicht als Konkurrent", erklärt er. Sanders blickt auf das Gesamtbild dessen, was ein Online-Broker seinen Kunden bietet: „Die JPMorgan-Einsparungen sind ein Rückgang im Vergleich zu den zusätzlichen Zinserträgen und den Einsparungen bei den Zinsaufwendungen, die die meisten Kunden bei Interactive Brokers erwarten können.“

Beim Start von You Invest können nur US-amerikanische Aktien und ETFs gehandelt werden. Dies ist nur ein Bruchteil der möglichen Investitionen, die Einzelhändlern offenstehen, aber sie sind bei neueren Anlegern am beliebtesten. Die Anmeldung für ein Konto ist einfach, wenn Sie bereits ein Konto mit Chase haben. Ich konnte den Kontoantrag mit Informationen von einer Kreditkarte vorab füllen, die ich bei Chase besitze. Im Gegensatz zu den meisten anderen Brokern, bei denen Sie ein Konto online eröffnen können, müssen Sie möglicherweise mindestens einen Geschäftstag warten, bis Ihr You Invest-Konto genehmigt ist. Es dauerte ungefähr 90 Minuten, bis mein Konto auf meiner Chase-Anmeldeseite angezeigt wurde.

Einmal eingeloggt, sind die Website und die App sehr einfach. Sie können eine Überwachungsliste einrichten, die Anzeige ist jedoch statisch. Die Angebote werden nicht gestreamt. Wenn Sie also Angebote aktualisieren, müssen Sie die Seite aktualisieren. Jede Unternehmensseite enthält einen Überblick über das Unternehmen, eine Zusammenfassung der JPMorgan-Untersuchungen und Schätzungen sowie ein kleines Diagramm mit den Tagesendpreisen der letzten drei Monate. Sie können das Diagramm auf einen Tag oder ein Jahr umschalten, aber dies sind Ihre einzigen Optionen. Wenn Sie die Diagrammansicht wechseln, wechselt You Invest beim nächsten Erhalt eines Kurses wieder zu einem Drei-Monats-Diagramm. Es gibt auch eine Liste der neuesten Schlagzeilen am unteren Rand der Seite.

Trotzdem gibt es auf You Invest ein bisschen mehr als auf einer Robinhood-Angebotsseite, aber die App ist extrem einfach. Wenn Sie bereits eine Beziehung zu JPMorgan oder Chase Bank haben, kann es sich lohnen, die App zur Verfügung zu haben, um einen schnellen Handel zu tätigen.

Aber seien Sie vorsichtig bei "freien" Trades. Sie bekommen nicht, wofür Sie nicht bezahlen. Wahrscheinlich werden Sie für Ihre Transaktionen weniger als optimale Zahlungen erhalten, da der Broker irgendwo Geld verdienen muss. Free Trades werden in der Regel durch Weiterleitung an Market Maker bezahlt, die den Broker für den Orderflow bezahlen, die jedoch keine Preisverbesserung priorisieren.

Steve Sanders warnt: „Broker, die sogenannte freie oder billige Trades verschenken, verdienen ihr Geld, indem sie für Leerstände so gut wie nichts bezahlen, Trades zu niedrigeren Preisen abwickeln und exorbitante Fremdkapitalgebühren erheben, die für diejenigen, die ihre nicht tun, kostspielig sind Er merkt an, dass Interactive Brokers 1, 42% für unbespielte Barguthaben zahlt, 3, 42% oder weniger für die Kreditaufnahme berechnet und weltweit Aktien, Optionen, Futures, Devisen und Anleihen zu niedrigen Provisionen anbietet.

Wenn die Provisionen auf Null sinken, werden Broker andere Wege finden, um Geld zu verdienen. Bargeld auf Kundenkonten ist ein Profitcenter, da diese Nullprovisionsmakler keine Zinsen dafür zahlen. Sie verdienen auch Geld, indem sie Leerverkäufern Wertpapiere verleihen und den Krediterlös behalten. Denken Sie daran: Wenn Sie nicht für die Dienstleistung bezahlen, sind Sie das Produkt.