Wie verwende ich die Rendite für die Haltedauer, um mein Anleihenportfolio zu bewerten?

Die Renditeformel für die Haltedauer kann verwendet werden, um die Renditen verschiedener Anleihen in Ihrem Portfolio über einen bestimmten Zeitraum zu vergleichen. Mit dieser Methode des Renditevergleichs können Anleger ermitteln, welche Anleihen den größten Gewinn erzielen, und ihre Bestände entsprechend anpassen. Darüber hinaus kann diese Formel bei der Bewertung helfen, wann es vorteilhafter ist, eine Anleihe zu einem Aufschlag zu verkaufen oder bis zur Fälligkeit zu halten.

Was ist die Formel für die Haltedauer der Rendite?

Abhängig von der Art des Vermögenswerts können unterschiedliche Renditeformeln für die Haltedauer angewendet werden, um die Aufzinsung und die unterschiedlichen Renditen zu berücksichtigen. Anleihen generieren jedoch jedes Jahr einen festen Einkommensbetrag. Diese als Coupon-Rate bezeichnete Rendite wird bei der Emission festgelegt und bleibt für die Laufzeit der Anleihe unverändert.

Daher ist die Formel für die Haltedauer der Rendite von Anleihen recht einfach:

HPRY = (Verkaufspreis - P) + TCPPwhere: P = KaufpreisTCP = Couponzahlungen insgesamt \ begin {align} & \ text {HPRY} = \ frac {(\ text {Verkaufspreis} - \ text {P}) + \ text {TCP}} {\ text {P}} \\ & \ textbf {wobei:} \\ & \ text {P = Kaufpreis} \\ & \ text {TCP = Couponzahlungen insgesamt} \\ \ end { ausgerichtet} HPRY = P (Verkaufspreis - P) + TCP Wobei: P = KaufpreisTCP = Couponzahlungen insgesamt

Wenn Sie die Anleihe noch besitzen, verwenden Sie den aktuellen Marktpreis der Anleihe anstelle des Verkaufspreises, um die Rendite Ihrer Anleihe für die aktuelle Haltedauer zu bestimmen.

Beispiel

Angenommen, Sie haben eine 10-jährige Anleihe im Wert von 5.000 USD mit einem Kupon von 5% gekauft. Sie haben die Anleihe vor fünf Jahren zum Nennwert gekauft. Dies bedeutet, dass die Anleihe in den letzten fünf Jahren 1.250 USD oder 5 * 5.000 * 5% an Couponzahlungen gezahlt hat.

Angenommen, die Anleihe hat einen aktuellen Marktwert von 5.500 USD.

Wenn Sie Ihre Anleihe heute verkauft haben, beträgt die Rendite für die Haltedauer der Anleihe:

= (($ 5.500 - $ 5.000) + $ 1.250) / $ 5.500 = ($ 500 + $ 1.250) / $ 5.000 = $ 1.750 / $ 5.000 = 0, 35 oder 35% \ begin {align} & = (\ left (\ $ {5.500} - \ $ {5.000} \ right) + \ $ {1.250}) / \ $ {5.500} \\ & = (\ $ {500} + \ $ {1.250}) / \ $ {5.000} \\ & = \ $ {1.750 } / \ $ {5.000} \\ & = {0, 35} \ text {oder} {35} \% \\ \ end {align} = (($ 5.500 - $ 5.000) + $ 1.250) / $ 5.500 = ($ 500 + $ 1.250) ) / 5.000 USD = 1.750 USD / 5.000 USD = 0, 35 USD oder 35%

Wie bei allen Anleihen wird die Rückzahlung Ihrer ursprünglichen Investition jedoch vom Emittenten garantiert, sobald die Anleihe fällig wird. Wenn Sie die Anleihe bis zur Fälligkeit halten, werden Couponzahlungen in Höhe von insgesamt 2.500 USD bzw. 10 * 5.000 USD * 5% generiert. Die Rendite für die Haltedauer beträgt:

= (($ 5.000 - $ 5.000) + $ 2.500) / $ 5.000 = $ 2.500 / $ 5.000 = 0, 5 oder 50% \ begin {align} & = (\ left (\ $ {5.000} - \ $ {5.000} \ right) + \ $ {2.500}) / \ $ {5.000} \\ & = \ $ {2.500} / \ $ {5.000} \\ & = {0, 5} \ Text {oder} {50} \% \\ \ Ende {ausgerichtet} = (($ 5.000 - $ 5.000) + $ 2.500) / $ 5.000 = $ 2.500 / $ 5.000 = 0, 5 oder 50%