Direktzugriffshandel - DAT-Systeme

Online-Broker sind heute das am besten zugängliche und häufig das kostengünstigste Handelssystem. Immerhin stehen sie praktisch jedem zur Verfügung, der über eine Kreditkarte und eine Internetverbindung verfügt. Das Problem bei gewöhnlichen Online-Brokern ist jedoch, dass sie unter einer schrecklich langsamen Auftragsausführung leiden. Tatsächlich werden Anfänger, die es mit ihrem Beruf ernst meinen, bald erkennen, dass Geschwindigkeit ein Schlüsselfaktor für die Erzielung eines Gewinns sein kann. Das System, in dem Orders platziert und Trades ausgeführt werden, ist ein wesentliches Instrument für Trader. Einige der am einfachsten zu bedienenden und für Händler rentabelsten Systeme werden als DAT-Systeme (Direct Access Trading) bezeichnet.

Dieser Artikel bietet eine Übersicht über DATs.

Was sind Direct Access Trading - DAT-Systeme?

Mit Direct Access-Handelssystemen können Händler Aktien (oder praktisch jedes andere Finanzinstrument) direkt mit einem Market Maker oder Spezialisten auf dem Parkett der Börse handeln oder Aufträge sofort ausführen. Das System macht einen Mittelsmann überflüssig, den Sie normalerweise bei einem Online-Broker finden. Das Fehlen eines Mittelsmanns kann einem Händler einige Sekunden bis einige Minuten Zeit ersparen.

Im Handel müssen einzelne Trader gegeneinander antreten, egal ob es sich um Anfänger oder um Profis handelt, die große Finanzinstitute beschäftigen. Professionelle Händler haben immer Zugriff auf die neuesten und besten Tools und Schulungen, einschließlich der schnellsten Kauf- und Verkaufsaufträge. Daher ist es für einzelne Händler sinnvoll, das absolut beste System zu erschwinglichen Preisen zu haben, um im Wettbewerb bestehen zu können. Alles andere kann sie beim Kauf und Verkauf von Aufträgen benachteiligen.

Aber nicht alle Order Execution Systeme sind gleich aufgebaut. Sogar mit allen vorhandenen Direktzugriff-Handelssystemen, gibt es eine Reihe von Geschwindigkeit und Genauigkeit der Ausführung sowie Provisionen, die für jeden Handel berechnet werden. Daher müssen Händler sorgfältig das System auswählen, das ihren Anforderungen entspricht.

Lassen Sie uns einen detaillierten Blick darauf werfen, wie bestimmte Funktionen bestimmter DATs den individuellen Stil und die Bedürfnisse eines Händlers erfüllen können. Beachten Sie, dass sich diese Diskussion speziell auf Aktien bezieht. Andere Finanzinstrumente werden nach ähnlichen Methoden gehandelt, müssen jedoch möglicherweise geringfügig geändert werden, um den folgenden allgemeinen Richtlinien zu entsprechen.

Level II Zitate

Da DATs den Mittelsmann ausschalten, können Händler Verbindungen direkt zu den Märkten herstellen, sofern sie über eine Internetverbindung und einen Computer verfügen. Dies gibt dem Händler mehr Informationen und bessere Gewinnchancen. Das liegt am sogenannten Level II-Format.

Mit einem Level II-Bildschirm kann der Händler eine vollständige Liste der Geld- und Briefkurse sowie die Ordergrößen für jede fragliche Aktie anzeigen. Vor Handelsbeginn legt der Händler den Preis für die Bestellung fest - in der Regel mit nur einem Klick. Der Händler muss nur noch die Anzahl der Aktien für die Bestellung festlegen.

Diese Auftragsgröße wird in ein Popup-Fenster eingegeben. Bei einigen Systemen kann ein Standardwert automatisch eingefügt werden, sodass der Händler beispielsweise 1.000 Aktien bestellen kann, ohne die zusätzlichen vier Tastenanschläge eingeben zu müssen. Viele Trader haben eine "typische" Ordergröße, und der Standardwert kann eine erhebliche Bequemlichkeit und Zeitersparnis bedeuten.

Elektronische Kommunikationsnetze - ECNs

Direktzugriffshandelssysteme bieten Händlern auch die Möglichkeit, in elektronischen Kommunikationsnetzen (ECNs) zu handeln. Die einfachste Art, eine ECN zu beschreiben, besteht darin, sich eine vollständig elektronische Börse vorzustellen: Käufer und Verkäufer werden ohne menschliche Vermittlung per Computer zusammengeführt. Aufträge werden direkt vom DAT des Händlers ausgeführt und fast augenblicklich, manchmal im Bruchteil einer Sekunde, elektronisch an die ECN übermittelt.

Marktführer

Selbst wenn der Auftrag nicht über eine ECN weitergeleitet wird, bietet das Direktzugriffssystem dem Händler auch direkten Zugriff auf Market Maker-Aufträge. Viele der Aufträge, die im Umlauf sind, werden von Market Makern entweder von den Handelskonten ihres eigenen Unternehmens oder im Namen ihrer Kunden, bei denen es sich häufig um große Finanzinstitute handelt, erteilt. Überraschenderweise können Online-Broker auch Kunden von Market Makern sein. Diese Market Maker können Online-Brokern einen Rabatt für die Weiterleitung der Trades der Market Maker gewähren - eine Praxis, die als "Zahlung für den Bestellfluss" bezeichnet wird.

Dies ist ein weiterer großer Vorteil der Verwendung eines DAT gegenüber einem Online-Broker. Bei einem Online-Broker hat der Händler keinen Einfluss darauf, wohin die Bestellung gesendet wird. Durch die Verwendung eines DAT kann der Händler den Market Maker auswählen, der den besten Preis bietet.

Gebühren und Provision

Einige Trader sind möglicherweise überrascht zu erfahren, dass ihre DAT sie mehr kosten als die eines Online-Brokers. Die höheren Kosten für DATs ergeben sich aus der Wahrscheinlichkeit, dass ein Online-Broker eine Zahlung für den Bestellfluss vom Market Maker erhält, sodass Online-Broker ihre Provisionen zu äußerst günstigen Konditionen halten können.

Provisionen für Direktzugriffsgeschäfte basieren dagegen auf einer Skala, die von der Anzahl der Geschäfte abhängt, die ein Händler in einem bestimmten Zeitraum ausführt. Die Provisionen liegen in der Regel zwischen 15 und 25 USD pro Trade zuzüglich einer zusätzlichen Gebühr, die von der ECN erhoben wird. Die Gesamtgebühren für jeden Trade können dann zwischen 15 und 35 USD liegen. Schließlich würden die meisten DATs eine bestimmte Gebühr für die Verwendung ihrer Software erheben, die in der Regel zwischen 250 und 300 US-Dollar pro Monat liegt. Diese Gebühr wird häufig erlassen, wenn ein Trader eine Mindestanzahl von Trades vornimmt, möglicherweise im Bereich von 50 bis 300 Trades pro Monat. Offensichtlich sollte die Auswahl des Händlers unter bestimmten DATs auf der Grundlage einer Gesamtbetrachtung der Kosten getroffen werden, die das persönliche Aktivitätsniveau bei dieser Entscheidung berücksichtigen muss.

Vor- und Nachteile von DATs

Aktive Trader können verschiedene Vorteile bei der Verwendung von Direct Access-Handelssystemen finden. Hier sind einige davon:

• Geschwindigkeit: Der Handel ist schnell, was bedeutet, dass es keine Verzögerungszeit gibt. In der Regel können Sie einen Trade innerhalb weniger Millisekunden ausführen.
• Kosten: Im Vergleich zu Einzelhandelsbrokern sind die DAT-Transaktionsgebühren vergleichsweise niedrig. Während diese Kosten bei DAT normalerweise pro Aktie anfallen, können die Gebühren anderer Broker höher sein, da sie normalerweise pro Transaktion anfallen.
• Liquiditätsrabatte: Andere Broker erheben eine Provision pro Trade, da sie Orderflüsse verkaufen. DATs verkaufen hingegen keine Orderflows und erhalten in der Regel Rabatte, die an ihre Kunden weitergegeben werden.

Aber wie alles andere hat die Verwendung dieser Systeme einige Nachteile:

• Bedarf an Fachwissen: Anfänger können es zunächst schwierig finden, durch die Systeme zu navigieren und zu waten. Das Treffen von Handelsentscheidungen und das Weiterleiten von Aufträgen erfordern ein gewisses Maß an Fachwissen, das anfangs möglicherweise kostspielig sein kann.
• Volumengebühren : Einige Systeme erfordern ein monatliches Mindesthandelsvolumen. Ist dies nicht der Fall, erhebt der Händler möglicherweise eine Gebühr. Händler sollten sicherstellen, dass sie, falls vorhanden, die Mindesthandelsanforderungen erfüllen können, bevor sie sich anmelden.

Beliebte DATs-Plattformen

Viele Online-Broker bieten Händlern Zugang zu Direktzugriff-Handelssystemen. Investoren sollten ihre eigenen Untersuchungen durchführen, um sicherzustellen, dass das von ihnen gewählte System ihren individuellen Bedürfnissen entspricht.

Hier ist eine Liste einiger DATs, die Händlern zur Verfügung stehen:

• Trader Workstation von Interactive Brokers
• Thinkorswim von TD Ameritrade
• StreetSmart Edge von Charles Schwab
• Active Trader Pro von Fidelity
• DAS-PRO von DASINC

Die Quintessenz

Es gibt viele DATS und ECNs. Während sich viele dieser Systeme mittlerweile bei den Händlern etabliert haben, ist die Branche in ständigem Wandel. Die Systeme von heute können im Handelsumfeld von morgen zu "Mitläufern" werden. Lassen Sie also Ihre Optionen offen, wenn Sie Ihre Systeme auswählen, und heiraten Sie niemals mit einem bestimmten Unternehmen oder Softwareprogramm.

Als Trader empfiehlt es sich, einen Sicherungsplan zu erstellen, falls sich Ihre derzeitige Geschäftsweise plötzlich ändert, beispielsweise aufgrund eines Systemausfalls oder der Insolvenz Ihres Systemanbieters. Der kluge Trader ist auf jede Situation bestens vorbereitet und ist bereit, einen Cent einzuschalten, wenn sich seine Geschäftsgewohnheiten plötzlich ändern.