Aktuelle Rendite
Die aktuelle Rendite ist das jährliche Einkommen einer Anlage (Zinsen oder Dividenden) geteilt durch den aktuellen Kurs des Wertpapiers. Diese Kennzahl untersucht den aktuellen Preis einer Anleihe, anstatt ihren Nennwert zu betrachten. Die aktuelle Rendite stellt die Rendite dar, die ein Anleger erwarten würde, wenn der Eigentümer die Anleihe gekauft und ein Jahr lang gehalten hätte. Die aktuelle Rendite ist jedoch nicht die tatsächliche Rendite, die ein Anleger erhält, wenn er eine Anleihe bis zur Fälligkeit hält.
Anleiherenditen: Aktuelle Rendite und YTM
Aufschlüsselung der aktuellen Rendite
Die aktuelle Rendite wird am häufigsten für Anleiheninvestitionen verwendet. Hierbei handelt es sich um Wertpapiere, die an einen Anleger zu einem Nennwert (Nennbetrag) von 1.000 USD ausgegeben werden. Eine Anleihe ist mit einem Coupon verzinst, der auf der Vorderseite des Anleihezertifikats angegeben ist, und Anleihen werden zwischen Anlegern gehandelt. Da sich der Marktpreis einer Anleihe ändert, kann ein Anleger eine Anleihe mit einem Abschlag (unter dem Nennwert) oder einer Prämie (über dem Nennwert) kaufen, und der Kaufpreis einer Anleihe beeinflusst die aktuelle Rendite.
Die zentralen Thesen
- Bei festverzinslichen Anlagen ist die aktuelle Rendite einer Anleihe das jährliche Einkommen einer Anlage, einschließlich Zins- und Dividendenzahlungen, die dann durch den aktuellen Wertpapierkurs dividiert werden.
- Da sich der Marktpreis einer Anleihe ändern kann, können Anleger Anleihen mit einem Abschlag oder Aufschlag kaufen, wenn sich der Kaufpreis einer Anleihe auf die aktuelle Rendite auswirkt.
- Bei Aktien kann die aktuelle Rendite auch berechnet werden, indem die für eine Aktie erhaltenen Dividenden durch den aktuellen Marktpreis der Aktie dividiert werden.
Wie der aktuelle Ertrag berechnet wird
Wenn ein Anleger eine 6% -Zinsanleihe mit einem Abschlag von 900 USD kauft, erzielt der Anleger einen jährlichen Zinsertrag von (1.000 × 6%) bzw. 60 USD. Die aktuelle Rendite beträgt (60 USD) / (900 USD) oder 6, 67%. Die jährlichen Zinsen in Höhe von 60 USD sind unabhängig vom für die Anleihe gezahlten Preis festgelegt. Wenn ein Anleger hingegen eine Anleihe mit einer Prämie von 1.100 USD kauft, beträgt die aktuelle Rendite (60 USD) / (1.100 USD) oder 5, 45%. Der Anleger bezahlte mehr für die Premium-Anleihe, die den gleichen Dollarzins zahlt, daher ist die aktuelle Rendite niedriger.
Die aktuelle Rendite kann auch für Aktien berechnet werden, indem die für eine Aktie erhaltenen Dividenden durch den aktuellen Marktpreis der Aktie dividiert werden.
Berücksichtigung der Rendite bis zur Fälligkeit
Die Yield to Maturity (YTM) ist die Gesamtrendite einer Anleihe, sofern der Anleiheeigentümer die Anleihe bis zum Fälligkeitstag hält. Nehmen wir zum Beispiel an, dass die 6% -Zinsanleihe, die für einen Abschlag von 900 USD gekauft wurde, in den 10 Jahren fällig wird. Bei der Berechnung des YTM geht ein Investor von einem Abzinsungssatz aus, sodass die zukünftigen Kapital- und Zinszahlungen auf den Barwert abgezinst werden.
In diesem Beispiel erhält der Anleger 10 Jahre lang jährliche Zinszahlungen in Höhe von 60 USD. Bei Fälligkeit erhält der Eigentümer den Nennwert von 1.000 USD, und der Anleger verbucht einen Kapitalgewinn von 100 USD. Der Barwert der Zinszahlungen und der Kapitalgewinn werden addiert, um den YTM der Anleihe zu berechnen. Wenn die Anleihe mit einer Prämie gekauft wird, beinhaltet die YTM-Berechnung einen Kapitalverlust, wenn die Anleihe zum Nennwert fällig wird. (Siehe "Aktuelle Rendite vs. Rendite bis zur Fälligkeit")
Generell sollten Anleger in der Finanztheorie höhere Renditen für risikoreichere Anlagen erwarten. Wenn daher zwei Anleihen ein ähnliches Risikoprofil aufweisen, sollten sich Anleger für das Angebot mit höherer Rendite entscheiden.
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