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Die Kaufprämie ist der Dollarbetrag über dem Nennwert eines kündbaren Schuldtitels, der den Inhabern bei vorzeitiger Rückzahlung des Wertpapiers durch den Emittenten ausgehändigt wird. Die Rücknahmegebühr wird auch als Rücknahmegebühr bezeichnet.
In der Optionsterminologie ist die Kaufprämie der Betrag, den der Käufer einer Kaufoption an den Verfasser zu zahlen hat.
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Die meisten Unternehmensanleihen und Vorzugsaktien verfügen über Rückzahlungsbestimmungen, die es dem Wertpapieremittenten ermöglichen, die Wertpapiere vor Fälligkeit zurückzuzahlen. Wertpapiere mit dieser Funktion werden als kündbare Wertpapiere bezeichnet. Wenn eine Anleihe kündbar ist, hat der Emittent das Recht, die Anleihen einzuziehen, wenn die Zinssätze in der Wirtschaft fallen. Die bestehenden Anleihen werden vorzeitig zurückgezahlt, und der Emittent nutzt die attraktiven niedrigeren Zinssätze an den Märkten durch die Refinanzierung seiner Schuldverschreibungen. Tatsächlich kauft der Emittent die Anleihen mit höheren Kuponzahlungen zurück und emittiert Anleihen mit niedrigeren Kuponraten neu, wodurch die Kreditkosten des Unternehmens effektiv gesenkt werden. Dies ist zwar für den Anleiheemittenten von Vorteil, doch sind Anleihegläubiger einem Wiederanlagerisiko ausgesetzt - dem Risiko, ihr Vermögen in eine Anleihe mit geringerer Verzinsung wieder anzulegen. Darüber hinaus stellen Anleihen, die vorzeitig zurückgezahlt werden, Zinszahlungen an Anleihegläubiger ein. Beispielsweise erhält ein Anleger, der eine 10-jährige Anleihe mit einer Laufzeit von vier Jahren hält, für die verbleibenden sechs Jahre nach der Rückzahlung der Anleihe keine Couponzahlungen.
Um kündbare Wertpapierinhaber für das Wiederanlagerisiko, dem sie ausgesetzt sind, zu entschädigen und ihnen künftige Zinserträge zu entziehen, zahlen die Emittenten in der Regel eine Kündigungsprämie. Die Kaufprämie ist ein Betrag über dem Nennwert des Wertpapiers und wird für den Fall gezahlt, dass das Wertpapier vor dem geplanten Fälligkeitsdatum zurückgezahlt wird. Anders ausgedrückt ist die Call-Prämie die Differenz zwischen dem Call-Preis der Anleihe und dem angegebenen Nennwert. Für nicht kündbare Anleihen oder für eine Anleihe, die während ihrer Kündigungsschutzfrist zurückgezahlt wurde, ist die Kündigungsprämie eine vom Emittenten an die Anleihegläubiger gezahlte Vertragsstrafe.
In den ersten Jahren ist ein Abruf zulässig, die Prämie entspricht in der Regel einem Jahreszins. Abhängig von den Bedingungen der Anleihevereinbarung sinkt die Abrufprämie allmählich, wenn sich das aktuelle Datum dem Fälligkeitsdatum nähert. Bei Fälligkeit beträgt die Gesprächsprämie null.
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Eine Call-Option ist ein Finanzvertrag, der dem Käufer das Recht gibt, die zugrunde liegenden Aktien zu einem vereinbarten Preis zu erwerben. Die Anrufprämie ist der Preis, den der Käufer an den Verkäufer (oder Verfasser) bezahlt, um dieses Recht zu erlangen. Zum Beispiel kauft ein Investor eine Call-Option auf AAPL am 18. Mai 2018 mit einem Ausübungspreis von 180 USD. Wenn der Aktienkurs bis zum 18. Mai über 180 USD ansteigt, übt der Anleger seine Option aus, 100 AAPL-Aktien zu jeweils 180 USD zu kaufen. Um jedoch die mit einer Kaufoption verbundenen Rechte zu erhalten, muss eine Kaufprämie an den Verkäufer gezahlt werden. In diesem Fall beträgt die Prämie für eine AAPL 180-Option 7, 60 USD. Daher erhielt der Callwriter 7, 60 USD x 100 Aktien / Kontrakt = 760 USD.
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