Berechneter immaterieller Wert (CIV)
Der berechnete immaterielle Wert ist eine Methode zur Bewertung der immateriellen Vermögenswerte eines Unternehmens. Bei dieser Berechnung wird versucht, immateriellen Vermögenswerten einen festen Wert zuzuweisen, der sich nicht entsprechend dem Marktwert des Unternehmens ändert. Ein immaterieller Vermögenswert ist ein nicht physischer Vermögenswert. Beispiele für immaterielle Vermögenswerte sind Patente, Marken, Urheberrechte, Goodwill, Markenbekanntheit, Kundenlisten und geschützte Technologien.
Da ein immaterieller Vermögenswert keine physische Form hat und nicht einfach in Bargeld umgewandelt werden kann, kann die Berechnung seines Werts eine Herausforderung darstellen. Es gibt jedoch Zeiten, in denen die Berechnung des Werts von immateriellen Vermögenswerten kritisch wird. Beispielsweise können Eigentümer, die ihr Unternehmen verkaufen möchten, einen Unternehmensgutachter beauftragen, um die immateriellen Vermögenswerte des Unternehmens speziell zu bewerten.
Die zentralen Thesen
- Ein berechneter immaterieller Wert (CIV) ist eine Methode zur Bewertung von immateriellen Vermögenswerten eines Unternehmens, bei denen es sich um Vermögenswerte handelt, die nicht physischer Natur sind.
- Beispiele für immaterielle Vermögenswerte sind Markenbekanntheit, Goodwill, Patente, Marken, Urheberrechte, proprietäre Technologien und Kundenlisten.
- Das CIV berücksichtigt Faktoren wie das Vorsteuerergebnis eines Unternehmens, die durchschnittliche Rendite auf Sachanlagen und die durchschnittliche Rendite der Branche auf Sachanlagen.
Grundlegendes zum berechneten immateriellen Wert (CIV)
Häufig werden immaterielle Vermögenswerte eines Unternehmens bewertet, indem der Buchwert eines Unternehmens von seinem Marktwert abgezogen wird. Gegner dieser Methode argumentieren jedoch, dass sich der Wert von immateriellen Vermögenswerten ändert, da sich der Marktwert ständig ändert, was sie zu einer minderwertigen Maßnahme macht.
Auf der anderen Seite berücksichtigt der berechnete immaterielle Wert zusätzliche Faktoren wie das Vorsteuerergebnis des Unternehmens, die durchschnittliche Rendite des Unternehmens auf Sachanlagen und die durchschnittliche Rendite der Branche auf Sachanlagen.
Ermittlung des berechneten immateriellen Wertes (CIV)
Das Finden der CIV eines Unternehmens umfasst sieben Schritte:
- Berechnen Sie das durchschnittliche Vorsteuerergebnis der letzten drei Jahre.
- Berechnen Sie die durchschnittlichen Sachanlagen zum Jahresende für die letzten drei Jahre.
- Berechnen Sie die Kapitalrendite (ROA) des Unternehmens.
- Berechnen Sie den branchenüblichen durchschnittlichen ROA für denselben Dreijahreszeitraum wie in Schritt 2.
- Berechnen Sie den überzähligen ROA, indem Sie den branchenüblichen durchschnittlichen ROA mit den in Schritt 2 berechneten durchschnittlichen Sachanlagen multiplizieren. Subtrahieren Sie die überzählige Rendite von den Einnahmen vor Steuern aus Schritt 1.
- Berechnen Sie den dreijährigen durchschnittlichen Körperschaftsteuersatz und multiplizieren Sie ihn mit der Überschussrendite. Das Ergebnis von der Überschussrendite abziehen.
- Berechnen Sie den Kapitalwert der Nachsteuer-Überschussrendite. Verwenden Sie die Kapitalkosten des Unternehmens als Abzinsungssatz.
Die Quintessenz
Es ist viel einfacher, einen genauen Wert für Sachanlagen zu berechnen als für immaterielle Vermögenswerte. Sachanlagen wie Produktinventar, Gebäude, Grundstücke und Geräte sind sichtbar und einfach zu verstehen. Da die Bewertung von immateriellen Vermögenswerten schwieriger ist, können Unternehmen einen externen Unternehmensgutachter oder -gutachter beauftragen, um die komplexe Aufgabe zu erfüllen, die einzigartigen Vermögenswerte des Unternehmens zu identifizieren und einen Wert darauf zu legen. Wenn ein Unternehmen zum Verkauf steht, wird dieser Prozess kritischer, da Fragen zum Vermögenswert zu Streitigkeiten zwischen Käufer und Verkäufer führen können.
Trotz der Bewertungsschwierigkeiten von immateriellen Vermögenswerten können diese Vermögenswerte eine große Rolle für den Erfolg eines Unternehmens spielen. Apple Inc. (AAPL) hat zum Beispiel viel Geld und Zeit aufgewendet, um seine firmeneigene Technologie und Markenbekanntheit zu entwickeln, die sich im Produktdesign, in den Logos, Verpackungen und Slogans des Unternehmens widerspiegeln. All dies wirkt sich auf die Fähigkeit von Apple aus, Produkte zu generieren Gewinn und Umsatz.
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