6 Börsengänge bringen Aktieninvestoren reiche Gewinne

Der Markt für Börsengänge (IPOs) von Aktien in den USA war 2018 heißer als ein Kracher. In der ersten Jahreshälfte gingen 120 Unternehmen in den USA an die Börse und nahmen dabei 35, 2 Milliarden US-Dollar auf Daten von Dealogic zitiert von The Wall Street Journal. Dies ist das größte Geschäftsvolumen seit 2014 und der viertgrößte Geschäftszeitraum seit 1995 nach beiden Quellen. Bislang im Jahr 2018 auf den Markt gebrachte Börsengänge haben den Anlegern laut Journal einen durchschnittlichen Gewinn von 22% beschert.

Einige der großen Gewinner sind Evolus Inc. (EOLS), Goosehead Insurance Inc. (GSHD), Solid Biosciences Inc. (SLDB), Zscaler Inc. (ZS), nLight Inc. (LASR) und Cactus Inc. (WHD). pro lange Spalte in MarketWatch.

Quelle: Gewinne berechnet durch Eröffnungskurse am 3. Juli pro Yahoo Finance, basierend auf IPO-Preisen pro Nasdaq.com.

Da kommt noch mehr

Während 2018 eines der besten Jahre für Börsengänge in den USA sein wird, glauben einige Investmentbanker und Anwälte, dass 2019 ein noch größeres Jahr sein könnte, so das Journal. In der zweiten Hälfte des Jahres 2018 dürften die größten Angebote von chinesischen Unternehmen kommen, von denen jedoch erwartet wird, dass die meisten ihre Aktien in Hongkong notieren. Eine bemerkenswerte Ausnahme ist die Tencent Music Entertainment Group, das größte Musik-Streaming-Unternehmen in China, das laut Journal in diesem Jahr wahrscheinlich zu den größten Börsengängen in den USA gehört.

Keine Blase

Die Tatsache, dass die Börsengänge im vergangenen Jahr in den USA über eine Vielzahl von Branchen verteilt und nicht nur im Technologiesektor überfüllt waren, ist für einige Beobachter ein ermutigendes Zeichen, so Barrons Berichte. Im Dotcom-Blasenjahr 1999 waren 78% der Börsengänge nach Angaben von Professor Jay Ritter von der University of Florida von Technologieunternehmen, wie von Barron's zitiert. Ritter ist seit mehr als 35 Jahren ein führender Forscher auf dem IPO-Markt. Ritter fügt hinzu, dass sich die Kurse von 114 Tech-Börsengängen im Jahr 1999 am ersten Handelstag verdoppelt haben, während 2017 noch keiner und 2018 bisher nur einer.

Eine weitere positive Entwicklung bei technischen Börsengängen ist, dass sich diese Unternehmen im Gegensatz zu früheren Epochen wie 1999 offenbar in einem ausgereifteren Entwicklungsstadium befinden. "Es gibt eine Entwicklung bei den Technologieunternehmen, da sie eine größere Skalierbarkeit und Wachstumstransparenz aufweisen", sagte Michael Millman, weltweiter Leiter des Technologiebankings bei JPMorgan, der Financial Times. Wie sowohl die FT als auch die Barron's bemerken, halten sich eine Reihe von Technologieunternehmen, die den Status eines Einhorns mit Bewertungen von mindestens 1 Milliarde US-Dollar erreicht haben, immer noch zurück, um an die Börse zu gehen.

Fast eine "sichere Sache"

Es gibt keine "Gewissheit" bei der Investition, aber MarketWatch zeigt an, dass der Laserhersteller nLight einer ziemlich nahe kommt. Das Unternehmen ist bereits profitabel, und die Einnahmen werden von 2018 bis 2019 voraussichtlich um 25% steigen. Laut MarketWatch sollte das Unternehmen von zwei Verwaltungsinitiativen von Trump, einem Verteidigungsaufbau und einer protektionistischen Haltung gegenüber dem Handel, profitieren. Seine Laser werden sowohl in militärischen Anwendungen als auch in der Halbleiterfertigung eingesetzt und stehen im Wettbewerb mit der wachsenden Laserproduktion in Asien.

Hacker angreifen

Cloud Computing und damit verbundene Cybersicherheitsanwendungen sind schnell wachsende Märkte. Zscaler ist ein Cloud-basiertes Software-as-a-Service-Unternehmen (SaaS), das sich auf seiner Website zum Ziel gesetzt hat, "Benutzer unabhängig von Gerät, Standort oder Netzwerk sicher mit ihren Anwendungen zu verbinden". Laut MarketWatch ist "jetzt noch ein guter Zeitpunkt, um im Erdgeschoss Fuß zu fassen" für dieses Unternehmen, das von 2018 bis 2019 ein Umsatzwachstum von 30% prognostiziert und möglicherweise innerhalb der nächsten zwei Jahre die Gewinnschwelle erreicht.

Verlierer entdecken

Der BJ-Discounter Wholesale Club Holdings Inc. (BJ) ging letzte Woche zu einem Preis von 17 US-Dollar pro Aktie an die Börse und legte am 2. Juli um 39 Prozent zu vermeiden. Zu den Gründen, die sie anbieten, gehören:

• Private-Equity-Unternehmen behalten einen Anteil von 69% und können somit öffentliche Aktionäre überstimmen.
• Das Unternehmen wurde verschuldeter, nachdem es im Rahmen eines Leveraged Buy-outs (LBO) von 2011 privatisiert wurde, und es ist unwahrscheinlich, dass öffentliche Aktionäre im Rahmen der Kreditvereinbarungen Bardividenden erhalten.
• BJs scheint in Bezug auf Rentabilität und Bewertungsmaßstäbe wie die Kapitalrendite (ROIC) unter Supermärkten nur durchschnittlich zu sein.

Schließlich warnt MarketWatch, dass die hohe Hebelwirkung in der Kapitalstruktur von BJ das Risiko erhöht. Sie stellen fest, dass "kleine Änderungen der Wachstumsprognosen einen großen Einfluss auf die Bewertung haben können".