PV10
PV10 ist der Barwert der geschätzten zukünftigen Öl- und Gaseinnahmen abzüglich der geschätzten direkten Ausgaben und wird mit einem jährlichen Abzinsungssatz von 10% abgezinst. PV10 wird hauptsächlich in der Energiewirtschaft eingesetzt und ist hilfreich bei der Schätzung des Barwerts der nachgewiesenen Öl- und Gasreserven eines Unternehmens.
Zur Berechnung von PV10 erstellen die Reservoiringenieure einen Reservenbericht für vorhandene Bohrlöcher und nachgewiesene unbebaute Bohrlöcher. Dabei werden die aktuelle Förderrate jedes Bohrlochs, die individuellen Produktionskosten, die Aufwendungen für die Reservenentwicklung und die prognostizierte Abnahme berücksichtigt.
PV10 ABBRUCHEN
Die Reservoiringenieure schätzen die zukünftigen Bruttoeinnahmen anhand einer geeigneten Eskalationsrate oder anhand der geltenden Energiepreise. Indirekte Aufwendungen, wie z. B. Schuldendienst, Tilgung, Abschreibung und Verwaltungsaufwand, sowie Aufwendungen, die nicht im Zusammenhang mit Immobilien stehen, werden bei der Berechnung des PV10 nicht berücksichtigt.
Obwohl die PV10-Berechnung von Investoren und Marktanalysten häufig verwendet wird, handelt es sich nicht um eine Finanzkennzahl, die nach allgemein anerkannten Rechnungslegungsgrundsätzen (GAAP) berechnet wird, da sie die Auswirkungen der Ertragsteuern auf das zukünftige Ergebnis nicht berücksichtigt. Sie unterscheidet sich normalerweise von der standardisierten Kennzahl, einer Kennzahl, die direkt mit der GAAP-Kennzahl vergleichbar ist.
PV10 und Enterprise Value
Die PV10-Berechnung wird häufig als EV / PV10-Berechnung geschrieben. Der Unternehmenswert (EV) oder Firmenwert (FV) misst den Marktwert des Unternehmens. Es wird berechnet, indem die Marktkapitalisierung, die Vorzugsaktien und die Verschuldung des Unternehmens summiert und dann die Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente abgezogen werden. Grundsätzlich kann EV als hypothetischer Übernahmepreis angesehen werden. wird die gesellschaft übernommen, übernimmt die übernehmende gesellschaft die schulden der gesellschaft und behält ihre liquiden mittel ein. Wenn der PV10-Wert eines Unternehmens höher als sein EV ist, liegt der Kurs der Aktie theoretisch unter dem Wert, den es im Laufe der Zeit generieren wird. Liegt der EV unter dem PV10, spricht die Aktie des Unternehmens Investoren an.
Beispiel
Betrachten Sie beispielsweise Exxon Mobil im Jahr 2012. Der EV des Unternehmens belief sich zu diesem Zeitpunkt auf 449 Milliarden US-Dollar. Bis Ende 2012 verfügte Exxon über knapp über 25 Milliarden Barrel garantierte Reserven. Ziel des Unternehmens ist es, die gesamte Jahresproduktion durch neue Reserven zu ersetzen. daher bleibt diese Zahl konstant. Mit diesen Zahlen belief sich Exxon Mobils EV / Reserve auf 17, 80 US-Dollar, was darauf hinweist, dass sein Wert in etwa dem 18-fachen der nachgewiesenen Barrel Ölreserven des Unternehmens entspricht. In Anbetracht aller Zahlen von Exxon Mobil für 2012 belief sich der PV10 des Unternehmens auf 176 Milliarden US-Dollar.
Endeffekt
Im Allgemeinen ist es schwierig, einen Wert auf Öl- und Gasreserven und zukünftige Erträge zu legen. Die PV10-Metrik ist nützlich, um einen ungefähren Wert in einer Branche zu bestimmen, der für Anleger wahrscheinlich am schwierigsten zu verstehen und genau zu bewerten ist.
Vergleich von Anlagekonten Name des Anbieters Beschreibung Angaben zum Werbetreibenden × Die in dieser Tabelle aufgeführten Angebote stammen von Partnerschaften, von denen Investopedia eine Vergütung erhält.