Preisband
Ein Preisband ist eine wertbestimmende Methode, bei der ein Verkäufer ein oberes und ein unteres Kostenlimit angibt, zwischen denen Käufer Gebote abgeben können. Der Boden und die Kappe des Preisbands geben den Käufern Orientierung. Diese Art der Auktionspreistechnik wird häufig bei Börsengängen (IPOs) eingesetzt.
BREAKING DOWN Preisband
Das Preisband wird während der Preisfindungsphase eines Börsengangs (IPO) verwendet. Wenn ein Unternehmen beschließt, Anteile am Primärmarkt zu emittieren, stellt es die Dienste eines oder mehrerer Investmentbanker als Zeichner ein. Der ausgewählte Underwriter analysiert die Wachstumsprognose des Unternehmens, der Branche und der Wirtschaft. der Nettowert der Firma; Ergebnis je Aktie (EPS); usw., um eine Preisspanne zu bestimmen, für die das Wertpapier handeln kann. Die von Emittent und Underwriter vereinbarte Preisspanne wird als Preisband bezeichnet.
Das untere Band ist die Untergrenze und das obere Band ist als Obergrenze bekannt. Die Festlegung der Preisspanne ist ein entscheidender Schritt bei der Erstellung von Büchern, da ein Unternehmen damit nachvollziehen kann, wie viel Geld Anleger bereit sind, für eine Beteiligung an dem Unternehmen zu zahlen. Sobald eine Preisspanne formuliert ist, beginnt der Underwriter mit der Erstellung seiner Bücher, die er öffnet, indem er potenziellen Anlegern wie institutionellen Anlegern, Privatanlegern und vermögenden Privatpersonen (HNWI) einen Prospektentwurf mit der Preisspanne zusendet. Das Buch ist für einen festgelegten Zeitraum geöffnet, in dem Anleger ihre Angebote zur Anzahl der Aktien, die sie zum Kauf bereit sind, zu einem Preis innerhalb der Bandbreite abgeben und überarbeiten können. Nachdem das Buch geschlossen ist, werten die Underwriter die Angebote aus, um den fairen Preis des Börsengangs zu ermitteln.
Schauen wir uns ein Beispiel an, wie Underwriter das Preisband zum Erstellen der Bücher verwenden. Ein Unternehmen möchte 10.000 Aktien an seinem Börsengang ausgeben, und die Preisspanne liegt zwischen 35 und 42 US-Dollar. Die von den Anlegern abgegebenen Gebote sind im nachstehenden Buch aufgeführt:
Angebotspreis | Anzahl der Aktien | Kumulierte Anteile | Kumulativer Prozentsatz der gesamten Anteile |
$ 42 | 2.500 | 2.500 | 25% |
41 US-Dollar | 1.500 | 4.000 | 40% |
40, 50 US-Dollar | 3.000 | 7.000 | 70% |
39, 50 USD | 2.000 | 9.000 | 90% |
39 US-Dollar | 1.000 | 10.000 | 100% |
$ 37 | 3.500 | 13.500 | 135% |
36, 50 USD | 1.000 | 14.500 | 145% |
$ 36 | 5.000 | 19.500 | 195% |
$ 35 | 2.500 | 22.000 | 220% |
Das Unternehmen gibt nur 10.000 Aktien aus, es wurden jedoch Gebote von insgesamt 22.000 Aktien abgegeben. 39 USD ist der höchste Preis, zu dem das Unternehmen seine Emission verkaufen kann, und dieser Preis wird als Cutoff-Preis festgelegt. Allen Bietern, deren Preisspanne unter 39 USD liegt, wird das Geld erstattet und es werden keine Aktien zugeteilt. Bieter, die Preise für 39 USD oder mehr eingereicht haben, erhalten Aktien für 39 USD.
Preisbänder können auch im internationalen Handel eingesetzt werden. Ein Land kann einen oberen und unteren Preis festlegen, zu dem ein Gut auf dem Markt verkauft werden kann. Wenn der Preis einer importierten Ware unter der unteren Preisschwelle liegt, kann das Land die Ware besteuern, bis sie wieder in die Preisspanne fällt. Zum Schutz wird auf die eingeführte Ware eine variable Einfuhrabgabe erhoben, die die Kosten des Einführers auf den Referenzpreis erhöht.
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