Wie unterscheiden sich ESG-, SRI- und Impact-Fonds?

Immer mehr Anleger fordern von ihren Beratern eine Anlageentscheidung, die mehr als nur eine einfache Rendite bietet. Insbesondere jüngere Anleger suchen nach Optionen, die nicht nur zum Wachstum ihres Vermögens beitragen, sondern auch in gewisser Hinsicht der Gesellschaft insgesamt zugute kommen.

Eine kürzlich von TIAA durchgeführte Umfrage unter Investoren ergab, dass etwa ein Drittel der Befragten geantwortet hat, dass sie bereits eine Form von sozial verantwortlichem Investment (SRI) besitzen, und etwa die Hälfte derjenigen, die nicht sagten, dass sie planen, bald in diese Richtung zu gehen. Es gibt verschiedene Kategorien von Anlagen, bei denen Berater und Anleger ihre Unterschiede erkennen müssen, um die Mittel angemessen zuweisen zu können.

Ähnlichkeiten und Unterschiede

Anlagen, die in eine breite Kategorie von Angeboten fallen, die mehr als eine bloße Rendite erzielen, können nach dem Schwerpunkt klassifiziert werden, der auf die finanzielle Leistung der Anlage gelegt wird. Patrick Drum, ein Portfoliomanager bei Saturna Capital, hat sich von seiner Firma bemüht, den Beratern dabei zu helfen, diese Investitionen zu verstehen, berichtet ThinkAdvisor. Er hat ein Spektrum von sozial dimensionierten Anlagen mit dem Namen Sustainability Smile erstellt, das diese Angebote in der beschriebenen Weise kategorisiert. Am einen Ende des Spektrums stehen rein traditionelle Anlagen, die ausschließlich aufgrund ihres Gewinnpotenzials gekauft werden, unabhängig von ihren Auswirkungen auf die Gesellschaft insgesamt.

Die nächste Kategorie sind integrierte Investitionen, bei denen die Auswirkungen auf die Umwelt, die Gesellschaft und die Unternehmensführung (ESG) berücksichtigt werden, bei denen es jedoch wichtig ist, Investitionsrenditen zu erzielen. "Bei ESG geht es um die finanzielle Leistung, es werden jedoch umfassendere Sorgfaltspflichten in Betracht gezogen, um festzustellen, wie Umwelt-, Sozial- und Governance-Faktoren die Leistung beeinflussen oder beeinträchtigen", sagte Drum gegenüber ThinkAdvisor. In dieser Kategorie wird immer noch die finanzielle Leistung berücksichtigt, aber das ultimative Ziel ist es, mit dem investierten Geld optimale Ergebnisse zu erzielen.

Der nächste Schritt weg von einem reinen Profitmotiv wird als ethisches Investieren bezeichnet. Dieser Ansatz versucht, das Gewinnmotiv mit den Ansichten des Anlegers in Einklang zu bringen, indem bestimmte Segmente wie „Sünde“ -Aktien wie Alkohol, Tabak oder Schusswaffen ausgeschlossen werden. Drum gab ThinkAdvisor ein Beispiel für diese Art von Investition und führte ein Unternehmen mit dem Namen The Carbon Divestment Campaign an, das Unternehmen, die sich mit Kohlenstoffen befassen, wie Ölfirmen, dazu aufruft und sie dazu ermutigt, sich weiter im Bereich der erneuerbaren Energien zu engagieren. Die Kapitalrendite spielt hier immer noch eine Rolle, aber laut Drum gibt es auch bei diesem Faktor ein gewisses Maß an Vergebung.

Drum bezeichnet die nächste Stufe auf der Leiter als thematische Investition / Impact-Investition, bei der die finanzielle Leistung dem sozialen Thema oder den sozialen Auswirkungen der Investition untergeordnet ist. Das Hauptziel hierbei ist es, die Ziele der Unternehmen zu erreichen, in die der Kunde investiert. Der Anleger kann weiterhin versuchen, eine Anlagerendite zu erzielen, diese ist jedoch dem sozialen Aspekt der Anlage vorbehaltlos untergeordnet. Die letzte Kategorie von Investitionen ist rein philanthropisch, wobei nicht berücksichtigt wird, welche Rendite gegebenenfalls erzielt wird.

Die Quintessenz

Das CFA-Institut befragte mehr als 1.300 Finanzberater und Research-Analysten, die feststellten, dass die ESG-Integration für sie eine hohe Priorität hatte und wichtiger war als thematische oder Impact-Investments. Über die Hälfte der Befragten bezog ESG-Investitionen in ihre Investitionsanalyse ein, während weniger als ein Viertel thematische Strategien oder Wirkungsstrategien verwendete. Morningstar Inc. weist nun auch vielen Anlagen ein globales Rating zu, das die sozialen Auswirkungen der Anlage misst. Berater und Anleger, die an einer sozial wirksamen Anlage interessiert sind, können anhand dieses Rankings feststellen, ob eine bestimmte Anlageentscheidung ihren sozialen Kriterien entspricht.