Wie wirkt sich die expansive Wirtschaftspolitik auf den Aktienmarkt aus?

Die expansive Wirtschaftspolitik führt zu einem Anstieg der Aktienmärkte, da sie eine erhöhte Wirtschaftstätigkeit erzeugt. Die politischen Entscheidungsträger können ihre Expansionspolitik auf monetärem und fiskalischem Weg umsetzen. Typischerweise wird es eingesetzt, wenn die Wirtschaft in eine Rezession abrutscht und der Inflationsdruck nachlässt.

Die expansive Politik wird fiskalisch zu einem Anstieg der Gesamtnachfrage und der Beschäftigung führen. Dies bedeutet mehr Ausgaben und ein höheres Verbrauchervertrauen. Die Lagerbestände steigen, da diese Interventionen zu höheren Umsätzen und Erträgen für Unternehmen führen.

Die Fiskalpolitik stimuliert die Wirtschaftstätigkeit und die Konsumausgaben recht effektiv. Es ist einfach in seinem Übertragungsmechanismus. Die Regierung leiht sich Geld aus oder steckt es in den Überschuss und gibt es in Form einer Steuersenkung an die Verbraucher zurück oder gibt das Geld für Konjunkturprojekte aus.

Auf der Geldseite ist der Übertragungsmechanismus umständlicher. Die expansive Geldpolitik verbessert eher die Finanzlage als die Nachfrage. Die Senkung der Geldkosten erhöht die Geldmenge, was die Zinssätze und die Kreditkosten senkt.

Dies ist insbesondere für die großen multinationalen Konzerne von Vorteil, die den größten Teil der Hauptindizes des Aktienmarktes ausmachen, wie z. B. den S & P 500 und den Dow Jones Industrial Average. Aufgrund ihrer Größe und ihrer massiven Bilanzen sind sie mit enormen Schulden belastet.

Sinkende Zinszahlungen fließen direkt in das Endergebnis ein und steigern die Gewinne. Niedrige Zinsen veranlassen Unternehmen, Aktien zurückzukaufen oder Dividenden auszugeben, was auch für die Aktienkurse optimistisch ist. In einem Umfeld mit steigender risikofreier Rendite schneiden die Vermögenspreise im Allgemeinen gut ab. Dies gilt insbesondere für einkommensgenerierende Vermögenswerte wie Dividendenaktien. Dies ist eines der Ziele der Politik, die Anleger dazu zu drängen, mehr Risiken einzugehen.

Auch die Verbraucher profitieren von einer expansiven Geldpolitik aufgrund niedrigerer Zinszahlungen, wodurch sich die Verbraucherbilanz verbessert. Darüber hinaus steigt mit sinkenden Finanzierungskosten auch die marginale Nachfrage nach Großeinkäufen wie Autos oder Eigenheimen. Dies ist optimistisch für Unternehmen in diesen Sektoren. Dividendenausschüttende Sektoren wie Immobilieninvestmentfonds, Versorger und Basiskonsumgüterunternehmen verbessern sich ebenfalls mit geldpolitischen Impulsen.

In Bezug auf das, was für Aktien besser ist - expansive Fiskalpolitik oder expansive Geldpolitik - ist die Antwort klar. Die expansive Geldpolitik ist besser. Die Fiskalpolitik führt zu einer Lohninflation, die die Unternehmensmargen senkt. Dieser Margenrückgang gleicht einen Teil der Umsatzzuwächse aus. Die Lohninflation ist zwar gut für die Realwirtschaft, aber nicht gut für die Unternehmensgewinne.

In der Geldpolitik aufgrund des Transmissionsmechanismus ist die Lohninflation keine Gewissheit. Ein aktuelles Beispiel für die Auswirkungen der Geldpolitik auf Aktien war nach der Großen Rezession, als die Federal Reserve die Zinssätze auf Null senkte und mit der quantitativen Lockerung begann. Schließlich nahm die Zentralbank Wertpapiere im Wert von 3, 7 Billionen USD in ihre Bilanz auf. In diesem Zeitraum blieb die Lohninflation niedrig, und der S & P 500 stieg von 666 im März 2009 auf 2.100 im März 2015 um mehr als das Dreifache.