Berechnung der Dividendenausschüttungsquote
Die Dividendenausschüttungsquote ist ein Vergleich der an die Anteilseigner ausbezahlten Dollars mit dem Nettoeinkommen eines Unternehmens. Es ist der Prozentsatz des Gewinns eines Unternehmens, der zur Belohnung seiner Anleger verwendet wird.
Anders betrachtet ist es das Nettoeinkommen, das ein Unternehmen nicht in das Geschäft reinvestiert, zur Tilgung von Schulden oder zur Aufstockung seiner Liquiditätsreserven verwendet.
Wie wird die Ausschüttungsquote verwendet?
Die Ausschüttungsquote ist ein wichtiger Aspekt der Fundamentalanalyse, der anhand von Daten berechnet werden kann, die im Jahresabschluss eines Unternehmens leicht zu finden sind.
Die Ausschüttungsquote gibt an, wie viel Prozent des Jahresüberschusses ein Unternehmen für die Ausschüttung von Bardividenden an die Aktionäre verwendet.
Die Ausschüttungsquote ist somit das Gegenteil der Selbstbehaltsquote, die angibt, wie viel Gewinn das Unternehmen zur Wiederinvestition in seine Geschäftstätigkeit hält.
1:46Unternehmensdividendenzahlungen und die Selbstbehaltsquote
Wie man es berechnet
Die Dividendenausschüttungsquote kann auf absoluter Basis berechnet werden, indem der gesamte jährliche Dividendenausschüttungsbetrag durch das Nettoergebnis dividiert wird. Die Berechnung erfolgt jedoch häufiger auf der Basis der jeweiligen Aktie. Hier ist die Formel:
Ausschüttungsquote = jährliche Dividende je Stammaktie ÷ Ergebnis je Aktie
Die Ausschüttungsquote kann unter Verwendung des gesamten in der Bilanz eines Unternehmens ausgewiesenen Eigenkapitals berechnet werden. Teilen Sie diese Summe durch den aktuellen Aktienkurs des Unternehmens, um die Anzahl der ausstehenden Aktien zu erhalten. Berechnen Sie dann die Dividende je Aktie, indem Sie den in der Bilanz ausgewiesenen Dividendenausschüttungsbetrag durch die Anzahl der ausgegebenen Aktien dividieren.
Das Ergebnis je Aktie (EPS) finden Sie am Ende der Gewinn- und Verlustrechnung des Unternehmens.
Was es bedeutet
Die Ausschüttungsquote ist eine wichtige Rentabilitätskennzahl, die die Kapitalrendite misst. Durch die Angabe, wie viel Prozent des Nettoeinkommens ein Unternehmen auszahlt oder behält, kann es auch als Messgröße für die Zukunftsaussichten eines Unternehmens dienen.
Eine hohe Ausschüttungsquote wird jedoch von aktiven Anlegern nicht immer geschätzt.
Eine ungewöhnlich hohe Dividendenausschüttungsquote kann darauf hindeuten, dass ein Unternehmen versucht, eine schlechte Geschäftslage vor Anlegern zu verschleiern, indem es extravagante Dividenden anbietet, oder einfach nicht vorhat, das Betriebskapital aggressiv für die Expansion einzusetzen.
Analysten bevorzugen ein ausgewogenes Verhältnis zwischen Dividendenausschüttungen und einbehaltenen Gewinnen. Sie wünschen sich auch von Jahr zu Jahr einheitliche Ausschüttungsquoten, die darauf hindeuten, dass ein Unternehmen keine Boom-and-Bust-Zyklen durchläuft.
Aktienhändler neigen im Gegensatz zu Buy-and-Hold-Anlegern dazu, Aktiendividenden abzulehnen, da sie nicht die Absicht haben, ihre Anlagen lange genug zu halten, um sie zu erhalten.
In den letzten Jahren haben Unternehmen, die auf dem Höhepunkt eines Geschäftsbooms stehen, ihren Anlegern kaum oder gar keine Dividenden gezahlt. Während des Technologiebooms Ende der neunziger Jahre wurde dies sogar als Signal dafür gewertet, dass ein Unternehmen zu einem komfortablen, aber nicht spektakulären Wachstum heranreift.
Die Ausschüttungsquote ist jedoch weiterhin ein Schlüsselfaktor für die Auswahl von Aktien, insbesondere auf lange Sicht. Professionelle Portfoliomanager empfehlen im Allgemeinen, dass ein Anleger einen Teil seines Portfolios solchen ertragsgenerierenden Aktien widmet. Der für solche Aktien empfohlene Anteil erhöht sich im Allgemeinen, wenn sich der Anleger der Pensionierung nähert.
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