Korrektur
In der Welt der Anlagen wird eine Korrektur im Allgemeinen als ein Rückgang des Kurses eines Wertpapiers um 10% oder mehr gegenüber seinem letzten Höchststand definiert. Korrekturen können überall vorkommen, einschließlich einzelner Aktien, der Indizes, die Aktien oder Sektoren folgen, der Waren- und Devisenmärkte oder aller Vermögenswerte, die an einer Börse gehandelt werden.
Ein Vermögenswert, Index oder Markt kann kurzzeitig oder für einen längeren Zeitraum - Tage, Wochen, Monate oder sogar länger - in eine Korrektur fallen. Die durchschnittliche Marktkorrektur ist jedoch nur von kurzer Dauer und dauert zwischen drei und vier Monaten.
Investoren, Händler und Analysten verwenden Diagrammmethoden, um Korrekturen vorherzusagen und nachzuverfolgen. Viele Faktoren können eine Korrektur auslösen. Von einer umfassenden makroökonomischen Verlagerung zu Problemen im Managementplan eines einzelnen Unternehmens sind die Gründe für eine Korrektur so vielfältig wie die Aktien, Indizes oder Märkte, auf die sie sich auswirken.
Wie eine Korrektur funktioniert
Korrekturen sind wie die Spinne unter deinem Bett. Sie wissen, dass es dort lauert, aber Sie wissen nicht, wann es das nächste Mal auftaucht. Während Sie über diese Spinne möglicherweise den Schlaf verlieren, sollten Sie über die Möglichkeit einer Korrektur nicht den Schlaf verlieren.
Laut einem CNBC- Bericht von 2018 dauerte die durchschnittliche Korrektur für den S & P 500 nur vier Monate und die Werte fielen vor der Erholung um rund 13%. Es ist jedoch leicht einzusehen, warum sich der Privatanleger oder der unerfahrene Anleger während einer Korrektur Sorgen über eine Abwärtskorrektur des Werts seines Portfoliovermögens um 10% oder mehr machen könnte. Sie haben es nicht kommen sehen und wissen nicht, wie lange die Korrektur dauern wird. Für die meisten Anleger ist eine Korrektur auf dem langfristigen Markt nur ein kleines Schlagloch auf dem Weg zum Altersguthaben. Der Markt wird sich irgendwann erholen, daher sollten sie nicht in Panik geraten.
Natürlich kann eine dramatische Korrektur, die im Verlauf einer Handelssitzung auftritt, für einen Short-Term- oder Day-Trader und diejenigen Trader, die extrem gehebelt sind, katastrophal sein. Diese Händler könnten in Zeiten von Korrekturen erhebliche Verluste verzeichnen.
Niemand kann genau sagen, wann eine Korrektur beginnt, endet oder wie drastisch ein Kursrückgang sein wird, bis er vorüber ist. Analysten und Investoren können die Daten vergangener Korrekturen einsehen und entsprechend planen.
Die zentralen Thesen
- Eine Korrektur ist ein Rückgang des Kurses eines Wertpapiers, Vermögenswerts oder Finanzmarkts um 10% oder mehr.
- Korrekturen können Tage bis Monate oder sogar länger dauern.
- Kurzfristig kann eine Korrektur zwar Schaden anrichten, überbewertete Vermögenspreise anpassen und Kaufmöglichkeiten bieten.
Eine Korrektur aufzeichnen
Korrekturen können manchmal mithilfe von Marktanalysen und durch Vergleichen eines Marktindex mit einem anderen projiziert werden. Bei Verwendung dieser Methode kann ein Analyst feststellen, dass auf einen Index mit schlechter Wertentwicklung möglicherweise ein ähnlicher Index folgt, der ebenfalls eine schlechte Wertentwicklung aufweist. Ein stetiger Trend dieser Ähnlichkeiten könnte ein Zeichen dafür sein, dass eine Marktkorrektur unmittelbar bevorsteht.
Die technische Analyse überprüft die Unterstützungs- und Widerstandsniveaus der Kurse, um vorherzusagen, wann eine Umkehr oder Konsolidierung zu einer Korrektur führen könnte. Technische Korrekturen treten auf, wenn ein Vermögenswert oder der gesamte Markt überfüllt wird. Analysten verfolgen mithilfe von Diagrammen die Veränderungen eines Vermögenswerts, eines Index oder eines Marktes im Zeitverlauf. Einige der Tools, die sie verwenden, umfassen die Verwendung von Bollinger-Bändern, Hüllkurven-Kanälen und Trendlinien, um zu bestimmen, wo Preisunterstützung und Widerstand zu erwarten sind.
Investitionen für eine Korrektur vorbereiten
Vor einer Marktkorrektur können einzelne Aktien stark sein oder sogar eine überdurchschnittliche Wertentwicklung aufweisen. Während einer Korrekturperiode entwickeln sich einzelne Vermögenswerte aufgrund widriger Marktbedingungen häufig schlecht. Korrekturen können einen idealen Zeitpunkt für den Kauf hochwertiger Vermögenswerte zu ermäßigten Preisen darstellen. Die Anleger müssen jedoch weiterhin die mit Käufen verbundenen Risiken abwägen, da sie mit fortschreitender Korrektur einen weiteren Rückgang erwarten können.
Der Schutz von Investitionen vor Korrekturen kann schwierig, aber machbar sein. Um mit fallenden Aktienkursen umzugehen, können Anleger Stop-Loss-Orders oder Stop-Limit-Orders festlegen. Ersteres wird automatisch ausgelöst, wenn ein Kurs ein vom Anleger vorgegebenes Niveau erreicht. Die Transaktion wird jedoch möglicherweise nicht auf diesem Preisniveau ausgeführt, wenn die Preise schnell fallen. Die zweite Stop-Order legt sowohl einen festgelegten Zielpreis als auch einen externen Grenzpreis für den Handel fest. Stop-Loss garantiert die Ausführung, während Stop-Limit den Preis garantiert. Stop Orders sollten regelmäßig überwacht werden, um sicherzustellen, dass sie die aktuellen Marktsituationen und die tatsächlichen Vermögenswerte widerspiegeln. Viele Broker erlauben zudem, dass Stop-Orders nach einer gewissen Zeit ablaufen.
Während einer Korrektur investieren
Während sich eine Korrektur auf alle Aktien auswirken kann, trifft sie manche Aktien häufig schwerer als andere. Aktien mit geringerem Marktkapital und hohem Wachstum in volatilen Sektoren wie der Technologie reagieren in der Regel am stärksten. Andere Sektoren sind stärker gepuffert. Verbrauchsgüter sind zum Beispiel in der Regel konjunkturzyklussicher, da sie die Herstellung oder den Einzelhandel von Bedarfsgegenständen beinhalten. Wenn also eine Korrektur durch einen wirtschaftlichen Abschwung verursacht wird oder sich in diesem vertieft, entwickeln sich diese Aktien nach wie vor positiv.
Diversifikation bietet auch Schutz - wenn es sich um Vermögenswerte handelt, die sich gegen die zu korrigierenden oder die von verschiedenen Faktoren beeinflusst werden. Anleihen und Income-Vehikel waren zum Beispiel traditionell ein Gegengewicht zu Aktien. Reale oder materielle Vermögenswerte wie Waren oder Immobilien sind eine weitere Option für finanzielle Vermögenswerte wie Aktien.
Obwohl Marktkorrekturen schwierig sein können und ein Rückgang um 10% viele Anlageportfolios erheblich beeinträchtigen kann, werden Korrekturen manchmal sowohl für den Markt als auch für Anleger als gesund angesehen. Für den Markt können Korrekturen dazu beitragen, die Bewertung von Vermögenswerten, die möglicherweise unhaltbar hoch geworden sind, anzupassen und neu zu kalibrieren. Für Anleger bieten Korrekturen sowohl die Möglichkeit, von ermäßigten Vermögenspreisen zu profitieren als auch wertvolle Erkenntnisse darüber zu gewinnen, wie schnell sich das Marktumfeld ändern kann.
Vorteile
Schafft Kaufgelegenheiten für hochwertige Aktien
Kann durch Stop-Loss- / Limit-Orders gemildert werden
Beruhigt überhöhte Märkte
Nachteile
Kann zu Panik und Überverkauf führen
Schädigt kurzfristige Anleger, gehebelte Händler
Kann zu längerem Niedergang führen
Beispiele für Korrekturen in der Praxis
Marktkorrekturen treten relativ häufig auf. Zwischen 1980 und 2018 verzeichneten die US-Märkte 37 Korrekturen. In dieser Zeit fiel der S & P 500 durchschnittlich um 15, 6%. Zehn dieser Korrekturen führten zu Bärenmärkten, die in der Regel Anzeichen für einen wirtschaftlichen Abschwung sind. Die anderen blieben oder gingen zurück in die Bullenmärkte, die in der Regel Indikatoren für Wirtschaftswachstum und Stabilität sind.
Nehmen wir zum Beispiel das Jahr 2018. Im Februar 2018 sanken zwei wichtige Indizes, der Dow Jones Industrial Average (DJIA) und der Standard & Poor's 500 (S & P 500), um mehr als 10%. Sowohl der Nasdaq als auch der S & P 500 erfuhren Ende Oktober 2018 Korrekturen.
Jedes Mal erholten sich die Märkte. Dann kam es am 17. Dezember 2018 zu einer weiteren Korrektur, und sowohl der DJIA als auch der S & P 500 fielen um über 10% - der S & P 500 fiel von seinem Allzeithoch um 15%. Der Rückgang setzte sich bis Anfang Januar mit Prognosen fort, wonach die USA endlich einen Bärenmarkt im Überfluss beendet hätten.
Die Märkte begannen sich zu erholen und löschten bis Ende Januar alle Verluste des Jahres aus. Ab Mitte April 2019 stieg der S & P 500 seit den dunklen Dezembertagen um etwa 20%. Optimistische Analysten behaupten, der Bullenmarkt habe noch einiges zu tun, obwohl einige Pessimisten befürchten, dass der Aufschwung eine kurzlebige Bärenmarkt-Rallye sein könnte - oder um eine andere Tiermetapher zu verwenden, einen toten Katzensprung.
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