Regenbogen-Option

Was ist eine Regenbogenoption?

Eine Regenbogenoption ist ein Optionskontrakt, der an die Wertentwicklung von zwei oder mehr Basiswerten gebunden ist. Sie können auf die beste Leistung in der Gruppe oder die Mindestleistung aller zugrunde liegenden Vermögenswerte gleichzeitig spekulieren. Jeder Basiswert kann als Farbe bezeichnet werden, sodass die Summe aller dieser Faktoren einen Regenbogen ausmacht. Diese Strukturen können ziemlich exotisch sein und für institutionelle Kunden bei der Bezugnahme auf finanzielle Vermögenswerte gemacht werden.

Die zentralen Thesen

• Eine Regenbogenoption ist eine exotische Option, die normalerweise nur institutionellen Anlegern zur Verfügung steht.
• Es gibt verschiedene Arten von Rainbow-Optionen, die normalerweise von mehreren Variablen und Basiswerten abhängen. Sie sind in der Regel so aufgebaut, dass die Option erst dann aktiviert wird, wenn bestimmte Parameter ausgelöst werden.

Andere Namen umfassen Korrelationsoptionen und Korboptionen. Im Allgemeinen sind Rainbow-Optionen so strukturiert, dass Calls und / oder On-Puts das Beste oder Schlechteste des Basiswerts ausmachen.

So funktioniert eine Regenbogenoption

Rainbow-Optionen können auf verschiedene Arten strukturiert werden, je nachdem, wie die Wertentwicklungen der einzelnen zugrunde liegenden Vermögenswerte bewertet werden. Einige zahlen sich aufgrund der besten oder schlechtesten Wertentwicklung der zugrunde liegenden Vermögenswerte aus. Mit anderen Worten, es wird die höchste oder niedrigste Leistung betrachtet und auf der Grundlage dieses einzelnen Vermögenswerts ausgezahlt. Diese werden manchmal als "beste" oder "schlechteste" Regenbogenoptionen bezeichnet.

Spread-Optionen sind technisch gesehen Rainbow-Optionen, da ihre Auszahlung auf der Preisdifferenz zwischen zwei zugrunde liegenden Vermögenswerten basiert. Beachten Sie, dass dies nicht mit einer Options-Spread-Strategie wie einer vertikalen Spread-Strategie identisch ist.

Korboptionen sind auch Regenbogenoptionen, da ihre Auszahlung auf der Gesamt- oder Nettoperformance aller zugrunde liegenden Vermögenswerte im Korb basiert. Die Option basiert jedoch tatsächlich nur auf dem Wert des Warenkorbs und nicht auf einzelnen Leistungen innerhalb.

Korrelationsoptionen sind eine Art Regenbogenoption. Ein Beispiel wäre eine Korrelation zwischen zwei Assets, und die Struktur wird nur aktiviert, wenn sich ein Asset in einen bestimmten Bereich hinein oder aus diesem heraus bewegt. Sie ähneln Barriereoptionen, jedoch hängen die Korrelationsoptionen von zwei zugrunde liegenden Vermögenswerten ab. Barriereoptionen hängen davon ab, ob sich ein einzelner Basiswert innerhalb oder außerhalb eines Bereichs bewegt. Beispiele für Barriereoptionen sind Knock-In-Optionen und Knock-Out-Optionen.

Beispiele für Rainbow-Optionen

In der Welt der Pferderennen kann eine Regenbogenoption mit der Auswahl der drei besten Teilnehmer, einer so genannten Trifecta-Box, vergleichbar sein. Alle drei Pferde in der Wette müssen in beliebiger Reihenfolge unter den ersten drei landen. Wenn dies nicht der Fall ist, verfallen die Wette und die Option wertlos.

Bei Aktien kann es sich um eine Option handeln, die sich auszahlt, je nachdem, welches Aktienpaar sich bis zum Verfallsdatum um den größten Prozentsatz erhöht. Bei Aktienkörben kann die Auszahlung anhand der Rangfolge der Aktien gewichtet werden.

Vielleicht möchte ein Händler eine Kaufoption für eine Währung, die nur dann aktiv wird, wenn sich ein Referenzzinssatz außerhalb seines aktuellen Bereichs bewegt. Eine Fluggesellschaft möchte möglicherweise eine Kaufoption für ein Treibstoffprodukt, die aktiviert wird, wenn der US-Dollar erheblich fällt.

Strategien können unendlich komplex sein. Je komplexer sie sind, desto unwahrscheinlicher ist es, dass ein Verkäufer einen Käufer findet, der die andere Seite des Handels einnimmt. Grundsätzlich können Sie, wenn Sie sich eine Reihe von Eventualitäten ausdenken können, eine Option erstellen, um darüber zu spekulieren.

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