KBW Bank Index
Der KBW Bank Index ist ein Benchmark-Aktienindex des Bankensektors. Der Index wurde von der auf den Finanzsektor spezialisierten Investmentbank Keefe, Bruyette and Woods entwickelt. Darin ist eine Gewichtung von 24 Bankaktien enthalten, die als Indikatoren für diese Branchengruppe ausgewählt wurden. Bei den Aktien handelt es sich um große nationale US-Geldinstitute, Regionalbanken und Sparsamkeitsinstitute.
Die zentralen Thesen
- Der KBW Bank Index bildet die Aktienkurse namhafter Bankunternehmen ab, um die Beobachter der Bankenbranche zu überzeugen.
- Der Index existiert seit 1991.
- Es umfasst 24 Aktien, die von den größten regionalen und überregionalen Bankunternehmen ausgewählt wurden.
So funktioniert der KBW-Bankindex
Der KBW-Index verwendet eine floatbereinigte Methode zur Gewichtung der Marktkapitalisierung. Die Indexkomponenten werden von einem Ausschuss aus fünf Personen (4 KBW-Mitarbeiter und ein Vollzeitmitarbeiter der Nasdaq-Börse) ausgewählt, die vierteljährlich zusammentreten. Ihre Auswahlkriterien zielen darauf ab, bestimmte Markt-, Branchen- und geografische Segmente zu replizieren, indem sie unter den größten Bankunternehmen auswählen, die die anfänglichen Zulassungskriterien erfüllen.
Der Index konzentriert sich speziell auf das Bankwesen und hebt Komponenten hervor, die stark versicherungs- oder anlageorientiert sind. Zum Beispiel fehlen Goldman Sachs, Metlife und Berkshire Hathaway in ihren Bestandteilen, obwohl diese Aktien in den Beständen anderer ähnlicher Indizes gelistet sind. Ab Juni 2019 umfassten die einzelnen Indexkomponenten:
- Bank of NY Mellon (BK)
- BB & T (BBT)
- Bank of America (BAC)
- Capital One Financial (COF)
- Citigroup (C)
- Bürger-Finanzgruppe (CFG)
- Comerica (CMA)
- Fünfte Dritte Bank (FITB)
- Erste Republik Bank (FRC)
- Huntington Bancshares (HBAN)
- JP Morgan Chase (JPM)
- Keycorp (KEY)
- M & T Bank (MTB)
- New York Community Bank (NYCB)
- Northern Trust (NTRS)
- PNC-Finanzdienstleistungen (PNC)
- People's United Financial (PBCT)
- Finanzielle Regionen (RF)
- State Street (STT)
- Suntrust Banks (STI)
- SVB Finanzgruppe (SIVB)
- US Bancorp (USB)
- Wells Fargo & Co (WFC)
- Zions Bancorp (ZION)
Der Index wurde am 21. Oktober 1991 auf einen anfänglichen Indexwert von 250 gesetzt. Die Optionen begannen am 21. September 1992 mit dem Handel. Der Index begann an der Philadelphia Stock Exchange, die später von Nasdaq gekauft wurde. Da der Index ursprünglich Teil der Philadelphia Stock Exchange war, wird er von einigen Anbietern immer noch als PHLX / KBW Bank Index bezeichnet. Die Berechnung und Verbreitung des Indexwertes erfolgt einmal pro Sekunde während des regulären Handelstages unter dem Symbol BKX.
Der KBW Bank Index war lange Zeit der Standard-Referenzindex für den Bankensektor an der Börse. Dank des Optionsmarktes vor dem Aufkommen und der Verbreitung von Exchange Traded Funds (ETFs) war dies auch die einzige Möglichkeit, den breiten Bankensektor zu handeln. Mit so vielen anderen Auswahlmöglichkeiten für die Repräsentation des Sektors ist der Index nun nicht mehr der einzige Repräsentant für Banken.
Ab sofort sind ETF-Versionen des Index verfügbar, darunter der PowerShares KBW Bank ETF mit dem Handelssymbol KBWB. Diese ETFs versuchen, den zugrunde liegenden Index abzubilden, indem sie denselben Aktienmix besitzen. Allerdings kann kein ETF eine perfekte Korrelation erzielen, da der Fonds die Rücknahme von Anteilen berücksichtigen muss.
Laut Nasdaq versucht das Index-Komitee, den Umsatz auf ein Minimum zu beschränken. Der Ausschuss bewertet die Zusammensetzung des Index vierteljährlich im März, Juni, September und Dezember. Zwischenevaluierungen können nach außergewöhnlichen Umständen erfolgen. Zu diesen Umständen gehören Aktiensplits und bestimmte Ausgründungen und Bezugsrechtsemissionen sowie wesentliche rechtliche Probleme oder die Insolvenz eines Unternehmens.
Großbanken vs. Regionalbanken
Anleger sollten verstehen, dass der KBW Bank Index zwar eine gute Darstellung des Bankensektors darstellt, sich jedoch nur auf Aktien mit hoher Marktkapitalisierung konzentriert. Regionalbanken, die in der Regel etwas kleiner sind, sind nicht enthalten. Anleger sollten daher sowohl den KBW-Bankindex als auch einen Vertreter der nächsten Stufe im Bankensektor analysieren. Aus Gründen der Konsistenz ist der KBW-Regionalbankindex mit dem Symbol KRX eine Lösung. Darauf basiert ein ETF namens Invesco KBW Regional Banking Portfolio mit dem Symbol KBWR.
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