Industrial Revenue Bonds (IRBs)
Industrial Revenue Bonds (IRB) sind kommunale Schuldverschreibungen, die von einer Regierungsbehörde im Auftrag eines privaten Unternehmens ausgegeben wurden und zum Bau oder Erwerb von Fabriken oder anderen schweren Geräten und Werkzeugen bestimmt sind.
IRBs wurden früher als Industrial Development Bonds (IDB) bezeichnet.
Grundlegendes zu Industrial Revenue Bonds (IRBs)
Kommunale Anleihen sind Anleihen, die von einem Staat, einer Gemeinde oder einem Landkreis ausgegeben werden, um Geld für Kapitalprojekte wie die Infrastrukturentwicklung zu sammeln. Anleger erwarten für diese Anleihen einen zeitnahen und regelmäßigen Zinsertrag und bei Fälligkeit eine Rückzahlung ihrer Kapitalanlage. Die für Zins- und Tilgungszahlungen verwendete Mittelquelle hängt davon ab, ob es sich bei der Muni-Anleihe um eine allgemeine Schuldverschreibung oder eine Ertragsanleihe handelt. Bei einer allgemeinen Schuldverschreibung werden die Schuldverschreibungen aus den allgemeinen Mitteln des kommunalen Emittenten beglichen. Diese Anleihen sind durch die uneingeschränkte Treue und den uneingeschränkten Kredit des Emittenten abgesichert, der möglicherweise die uneingeschränkte Befugnis hat, Steuern zu erhöhen, um seinen Zahlungsverpflichtungen nachzukommen.
Eine Revenue Bond ist eine Kommunalanleihe, die durch die Einnahmen aus einem bestimmten Projekt oder einer bestimmten Einnahmequelle gedeckt wird. Wenn Kommunen Anleihen für private oder gemeinnützige Organisationen ausgeben, verpflichten sich die zugrunde liegenden Kreditnehmer, den Emittenten zurückzuzahlen, der die Zinsen und den Kapitalbetrag für die Wertpapiere ausschließlich aus der Einnahmequelle der von den Kreditnehmern durchgeführten Projekte zahlt. Ein Beispiel für eine Revenue Bond ist die Private Activity Bond (PAB), die im Auftrag von privaten und gemeinnützigen Organisationen zur Finanzierung bestimmter Projekte zum Wohle der Gemeinschaft ausgegeben wird.
Ein Industrial Revenue Bond (IRB) ist eine Form von PAB, die von einer Regierung herausgegeben wird, um ein privates, gewinnorientiertes Unternehmen zu unterstützen, das ansonsten möglicherweise keine Finanzierung für sein Industrieunternehmen erhalten kann oder nicht bereit ist, das Projekt selbst durchzuführen. Der Erlös aus der Anleihe wird zur Finanzierung des Erwerbs, des Aufbaus / Wiederaufbaus, der Erweiterung oder Verbesserung von Immobilien verwendet, die als Produktionsstätte oder Ausrüstung gelten. Ein Projekt eines privaten Unternehmens ist für ein IRB qualifiziert, wenn es sich um Herstellung, Abfallentsorgung / -verwertung oder Abwasserbehandlung handelt. Um sich zu qualifizieren, müssen die Gesamtinvestitionen am Projektstandort für die drei Jahre vor und nach der Emission der Anleihen 20 Millionen USD oder weniger betragen.
IRBs sind kleine Produktionsanleihen, die sowohl von der Bundes- als auch von der staatlichen Einkommensteuer befreit sind und daher zu niedrigeren Zinssätzen als vergleichbare konventionelle Kredite ausgegeben werden. Da sich das Projekt rechtmäßig in staatlichem Eigentum befindet, erhält das Unternehmen, das das Projekt entwickelt, in Bezug auf das Grundstück den Status einer staatlichen oder lokalen Regierung. Die zu entwickelnde Immobilie ist somit bis zur Fälligkeit der Anleihen von vielen Steuern, insbesondere von der Immobiliensteuer, befreit. Kommt die Gesellschaft mit den Leasingzahlungen in Verzug, so schließt der Anleihentreuhänder das Vermögen der Gesellschaft aus und verkauft es, um die Anleihegläubiger zurückzuzahlen.
IRBs unterliegen dem IRS-Statut und enthalten die folgenden Bestimmungen:
- Der Höchstbetrag der begebenen oder ausstehenden Anleihen beträgt 10 Mio. USD
- Mindestens 95% des Anleiheerlöses müssen für die Anrechnungskosten aufgewendet werden
- Nicht mehr als 2% des Erlöses dürfen für Emissionskosten verwendet werden
- Der Gesamtbetrag der im Unternehmen ausstehenden IRBs darf 40 Mio. USD nicht überschreiten
- Die gewichtete durchschnittliche Laufzeit der Anleihen darf 120% der durchschnittlichen wirtschaftlichen Lebensdauer der zu finanzierenden Einrichtungen nicht überschreiten
- Der Erlös aus der Anleihe kann nicht zum Erwerb gebrauchter Geräte verwendet werden, es sei denn, dies ist Teil des Erwerbs einer gesamten Einrichtung
- Nicht mehr als 25% des Erlöses können für den Erwerb von Grundstücken verwendet werden
Ziel der Regierung bei der Bereitstellung von Schuldverschreibungen in Form von Industrial Revenue Bonds ist die Verbesserung der Wirtschafts- und Beschäftigungsbedingungen in ihrer Region. Viele IDBs werden als variabel verzinsliche Pflichtschuldverschreibungen (VRDO) verkauft, die durch ein Bank-Akkreditiv mit einem langfristigen Rating von mindestens A3 von Moody's Investors Service oder einem A-Rating von Standard & Poor 'oder Fitch Ratings, Inc. Gesichert sind .
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