Discount Spread
Ein Abzinsungsspread besteht aus den Devisentermingeschäftspunkten, die vom Kassakurs abgezogen werden, um einen Terminkurs für eine Währung zu erhalten. An den Devisenmärkten werden Forward Spreads oder Punkte als bidirektionale Quotes dargestellt. Das heißt, sie haben einen Angebotspreis und einen Angebotspreis. Bei einem Discount Spread ist der Geldkurs höher als der Angebotspreis, während bei einem Premium Spread der Geldkurs niedriger als der Angebotspreis ist.
Forward Points werden verwendet, um die Preise sowohl für einen direkten Forward-Kontrakt als auch für einen Fremdwährungs-Swap zu ermitteln. Forwards werden am häufigsten für Zeiträume von bis zu einem Jahr durchgeführt. Preise für weitere Termine sind verfügbar, aber die Liquidität ist in der Regel niedriger.
Ein Discount Spread kann sich auch auf eine Devisentermingeschäftssituation beziehen, in der der Geldkurs höher ist als der Briefkurs. Dies impliziert, dass es billiger ist, den Spread zu kaufen als zu verkaufen, sodass er mit einem Abschlag gehandelt wird.
Wie ein Discount Spread funktioniert
Forward-Punkte werden normalerweise numerisch angegeben, z. B. +15, 5 Punkte oder minus -32, 68 Punkte. Jeder Punkt entspricht 1 / 10.000, dh +15, 5 Punkte bedeuten 0, 00155, wenn zu einem Währungs-Spot-Preis hinzugefügt. Wenn also der Schweizer Franken zum Kassakurs von 1, 2550 gegenüber dem US-Dollar gekauft werden kann und die Forward-Punkte +15, 5 betragen, beträgt der Forward-Kurs 1, 25655 (oder 1, 2550 + 0, 00155). Da Punkte hinzugefügt wurden, würde dies einen Prämienspread darstellen.
Beispiel für einen Discount Spread
Als Beispiel für einen Rabatt-Spread würden Punkte vom Kassapreis abgezogen. Nehmen Sie zum Beispiel einen Euro-Kassakurs von EUR 1 = 1.4000 / 1.4002 USD an und dass die 6-Monats-Zinssätze für den Euro höher sind als für den USD. Wenn der Abzinsungssatz für sechs Monate 25/24 beträgt, beträgt der Euro-Abzinsungssatz für sechs Monate 1 EUR = 1, 3975 / 1, 3978 (1, 4000 - 0, 0025 und 1, 4002 - 0, 0024).
Ein weiteres Beispiel ist der Schweizer Franken und der US-Dollar. Beträgt der Kassakurs 1, 2550 und die Forward-Punkte minus -32, 68, wird der Forward-Kurs mit einem Abschlag von 1, 2550 - 0, 003268 = 1, 251732 angegeben.
Als Beispiel für einen Discount Spread, bei dem das Gebot höher ist als das Angebot, kann ein Devisentermingeschäft als USD / CAD 1, 30 / 1, 29 notiert werden. Beachten Sie, dass das Gebot in diesem Fall höher ist als das Angebot. Dies ist ungewöhnlich und führt dazu, dass es als Discount Spread eingestuft wird.
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