Deregulierung
Deregulierung ist die Reduzierung oder Eliminierung der Regierungsmacht in einer bestimmten Branche, die normalerweise erlassen wird, um mehr Wettbewerb in der Branche zu schaffen. Im Laufe der Jahre hat der Kampf zwischen Befürwortern der Regulierung und Befürwortern keiner staatlichen Intervention die Marktbedingungen verändert. Die Finanzbranche war in der Vergangenheit eine der am stärksten untersuchten Branchen in den Vereinigten Staaten.
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Deregulierung verstehen
Befürworter der Deregulierung argumentieren, dass überhebliche Gesetze die Investitionsmöglichkeiten verringern und das Wirtschaftswachstum bremsen, was mehr Schaden anrichtet als hilft. Tatsächlich war der US-Finanzsektor bis zum Börsencrash von 1929 und der daraus resultierenden Weltwirtschaftskrise nicht stark reguliert. Als Reaktion auf die größte Finanzkrise des Landes in seiner Geschichte erließ die Regierung von Franklin D. Roosevelt viele Formen der Finanzregulierung, einschließlich der Securities Exchange Acts von 1933 und 1934 und des US-Bankengesetzes von 1933, auch bekannt als Glass-Steagall Act.
Nach den Securities Exchange Acts mussten alle börsennotierten Unternehmen relevante Finanzinformationen offenlegen und die Securities and Exchange Commission (SEC) zur Überwachung der Wertpapiermärkte einrichten. Das Glass-Steagall-Gesetz untersagte es einem Finanzinstitut, sowohl kommerzielles als auch Investmentbanking zu betreiben. Dieses Reformgesetz beruhte auf der Überzeugung, dass das Streben nach Gewinn durch große nationale Banken nach Spitzenwerten führen muss, um rücksichtsloses und manipulatives Verhalten zu vermeiden, das die Finanzmärkte in ungünstige Richtungen führen würde.
Befürworter der Deregulierung argumentieren, dass überhebliche Gesetze die Investitionsmöglichkeiten verringern und das Wirtschaftswachstum bremsen, was mehr Schaden anrichtet als hilft.
Im Laufe der Jahre haben die Befürworter der Deregulierung diese Sicherheitsvorkehrungen bis zum Dodd-Frank-Gesetz von 2010, das die umfassendste Gesetzgebung für den Bankensektor seit den 1930er Jahren vorsah, stetig aufgegeben. Wie haben sie es gemacht?
Die Geschichte der Deregulierung
1986 interpretierte die Federal Reserve das Glass-Steagall-Gesetz neu und entschied, dass 5% der Einnahmen einer Geschäftsbank aus Investmentbanking stammen könnten, und 1996 wurde das Niveau auf 25% angehoben. Im folgenden Jahr entschied die Fed, dass Geschäftsbanken dies könnten sich am Underwriting zu beteiligen, bei dem es sich um die Methode handelt, mit der Unternehmen und Regierungen Kapital an den Schulden- und Aktienmärkten aufnehmen. 1994 wurde das Riegle-Neal-Gesetz über die Effizienz des zwischenstaatlichen Bank- und Filialwesens verabschiedet, mit dem das Gesetz über die Bankholding von 1956 und das Bundesgesetz über die Einlagensicherung geändert wurden, um das zwischenstaatliche Bank- und Filialwesen zu ermöglichen.
1999 wurde das Financial Services Modernization Act oder Gramm-Leach-Bliley Act unter der Aufsicht der Clinton Administration verabschiedet, wodurch das Glass-Steagall Act vollständig aufgehoben wurde. Im Jahr 2000 untersagte das Commodity Futures Modernization Act dem Commodity Futures Trading Committee die Regulierung von Credit Default Swaps und anderen außerbörslichen Derivatkontrakten. Im Jahr 2004 nahm die SEC Änderungen vor, die den Kapitalanteil der Investmentbanken an den Rücklagen verringerten.
Dieser Aufschwung der Deregulierung kam jedoch nach der Subprime-Hypothekenkrise von 2007 und dem Finanzcrash von 2008 zum Erliegen, insbesondere mit der Verabschiedung des Dodd-Frank-Gesetzes von 2010, das den Handel mit Subprime-Hypothekenkrediten und -Derivaten einschränkte.
Mit den Wahlen in den USA 2016, bei denen sowohl ein republikanischer Präsident als auch der Kongress an die Macht kamen, wollten Präsident Donald Trump und seine Partei Dodd-Frank jedoch rückgängig machen. Im Mai 2018 unterzeichnete Präsident Trump einen Gesetzesentwurf, der kleine und regionale Banken von Dodd-Franks strengsten Vorschriften befreit und Regeln lockert, um den plötzlichen Zusammenbruch großer Banken zu verhindern. Nach erfolgreichen Verhandlungen mit den Demokraten verabschiedete der Gesetzesentwurf beide Kongresshäuser mit Unterstützung beider Parteien.
Präsident Trump hatte gesagt, er wolle "eine große Nummer" bei Dodd-Frank machen, möglicherweise sogar ganz aufheben. Barney Frank, sein Co-Sponsor, sagte jedoch zu der neuen Gesetzgebung: „Dies ist keine große Zahl auf der Rechnung. Es ist eine kleine Zahl. “In der Tat ließen die gesetzlichen Bestimmungen wichtige Teile der Dodd-Frank-Vorschriften unberührt und führten keine Änderungen am Consumer Financial Protection Bureau (CFPB) durch, das von Dodd-Frank geschaffen wurde, um dessen Vorschriften zu überwachen.
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