Farbe
Farbe ist eine Option "Griechisch", die die Geschwindigkeit misst, mit der sich Gamma im Laufe der Zeit ändert. Genauer gesagt ist es die Ableitung dritter Ordnung des Werts einer Option, einmal bis zum Zeitpunkt und zweimal zum Preis der Option. Gamma misst die Veränderung des Deltas als Reaktion auf eine Kursbewegung um eine Einheit im Basiswert, und Delta misst, wie sich ein Derivat als Reaktion auf eine Kursänderung im Basiswert bewegt.
Farbe wird auch als Gammazerfall oder zeitliche Ableitung von Gamma (DgammaDtime) bezeichnet.
Die zentralen Thesen
- Die Farbe misst die Geschwindigkeit, mit der sich das Gamma im Laufe eines Jahres ändert. Sie kann durch Teilen durch die Anzahl der Tage in einem Jahr in einen Tagesbetrag umgewandelt werden.
- Die Farbe ist wichtig für die Gamma-Absicherung, da sie zeigt, wie sich das Gamma ändert.
- Farbe ist eine Ableitung dritter Ordnung, die Gamma misst, und Gamma misst Änderungen im Delta. Delta ist die Sensitivität des Preises einer Option gegenüber Änderungen des Preises des Basiswerts.
Farbe verstehen
Optionsgriechen messen viele Merkmale des Optionspreises, von der Geschwindigkeit, mit der sich der Optionspreis in Bezug auf die Preisänderungen des zugrunde liegenden Vermögenswerts, Delta genannt, bis zur Verfallsrate des Zeitwerts der Option, Theta genannt, ändert.
Um die Farbe zu verstehen, ist es wichtig, zuerst das Gamma zu verstehen, da die Farbe misst, wie sich das Gamma mit der Zeit ändert.
Gamma misst die Änderungsrate des Delta einer Option pro Ein-Punkt-Bewegung des Basiswertpreises. Delta ist eine erste Ableitung, Gamma eine zweite und Farbe eine dritte. Farbe ist ein wichtiges Merkmal, das bei der Aufrechterhaltung eines gamma-gesicherten Portfolios überwacht werden muss, da es dem Händler hilft, die Wirksamkeit der Absicherung im Laufe der Zeit zu beurteilen.
Gamma wird auch verwendet, wenn versucht wird, die Preisbewegung einer Option im Verhältnis zu dem Betrag zu messen, der in oder aus dem Geld fließt. Wenn die Option, die gemessen wird, tief im Geld liegt oder nicht, ist das Gamma gering. Wenn die Option in der Nähe oder am Geld ist, ist Gamma am größten. Gamma ist auch umso größer, je näher die Verfallszeit rückt und je weiter sie von der Verfallszeit entfernt ist.
Alle Optionen, bei denen es sich um eine Long-Position handelt, weisen ein positives Gamma auf, während alle Short-Optionen ein negatives Gamma aufweisen.
Trader, die eine Handelsstrategie für Gamma-Hedging-Optionen verwenden, verwenden Farbe, um Informationen zum Gamma einer Option pro Jahr zu erfassen. Die Tageszahl ergibt sich aus der Division des Ergebnisses durch die Anzahl der Tage im Jahr.
Die Farbe liefert eine zuverlässigere Zahl, wenn die Option noch nicht abgelaufen ist. Wenn sich das Verfallsdatum nähert, wird die Farbe jedoch flüchtiger, kann sich im Tagesverlauf ändern und ist weniger zuverlässig.
Andere Griechen dritter Ordnung umfassen Geschwindigkeit, die die Änderungsrate von Gamma in Bezug auf den zugrunde liegenden Preis, Ultima und Zomma ist.
Farbe verwenden
Entlehnt man sich aus der Physik, ist Delta die Geschwindigkeit der Optionspreisbewegung in Bezug auf den Basiswert, dann ist Gamma die Beschleunigung. Da es für Nichtwissenschaftler etwas schwierig ist, die dritte Ableitung zu verstehen, können wir diese Griechen um eine Stufe nach unten verschieben. Betrachten Sie nun Gamma als die Geschwindigkeit von Delta, und daher ist Farbe die Beschleunigung von Gamma.
Gamma dehnt sich aus, wenn sich das Verfallsdatum nähert und die Farbe es misst. Gamma erweitert sich auch, wenn sich die Option dem Geld nähert, und die Farbe misst dies ebenfalls. Wenn das Gamma klein ist, weil die Option noch lange nicht ausläuft oder der Basiswert weit vom Ausübungspreis entfernt ist, spiegelt die Farbe dies wider.
Beispiel für Farbe im Optionshandel
Angenommen, eine Option hat ein Delta von 0, 65. Das bedeutet, dass sich die Option für jede Bewegung des Aktienkurses um 1 USD voraussichtlich um 0, 65 USD verschieben wird, während alle anderen gleich bleiben.
Angenommen, diese Option hat einen Ausübungspreis von 10 USD und der Basiswert wird derzeit bei 11 USD gehandelt. Der Aktienkurs steigt und erreicht bald 12 USD, wodurch die Aktie noch mehr im Geld steckt. Das Delta der Aktie beträgt nun 0, 90.
Bei einer Option mit Geldanteil wird das Delta ebenfalls zunehmen, wenn die Zeit bis zum Verfall näher rückt. In jedem Fall bewegt sich die Option für jeden Dollarbeweg in der Aktie jetzt um 0, 90 USD. Der Unterschied zwischen dem alten und dem neuen Delta ist, was Gamma misst. Gamma um 0, 25 erhöht. Beachten Sie jedoch, dass das Gamma anfängt, abzunehmen, je näher das Delta an eins kommt, da es bei 0, 90 nur um 0, 10 ansteigen kann, was weniger ist als das, was es zuvor anstieg.
Farbe ist eine Erweiterung von Gamma und misst, wie viel es sich über die Zeit bewegt. Die Farbe gibt an, wie viel Gamma sich voraussichtlich ändern wird. Die tägliche Menge gibt an, wie stark sich das Gamma voraussichtlich täglich ändert. Eine Farbe von 0, 03 bedeutet, dass das Gamma ungefähr 0, 03 pro Tag schwankt. Ein Wert von 0, 1 bedeutet, dass das Gamma 0, 1 pro Tag schwankt.
Wenn sich der Preis dem Verfall nähert, ist die Farbe anfälliger für schnelle Änderungen und daher nicht mehr so zuverlässig.
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