Warum Tesla durch Bargeld brennt

Tesla Inc. (TSLA), angeführt von CEO Elon Musk, könnte die Zeit knapp werden, da der Elektroautohersteller nach Schätzungen von Bloomberg-Analysten alle 60 Sekunden mehr als 6.500 US-Dollar verbraucht.

In einer am Montag veröffentlichten Geschichte schlagen Dana Hull und Hannah Recht von Bloomberg vor, dass trotz Musks Äußerungen, wonach Tesla in diesem Jahr kein zusätzliches Kapital aufbringen muss, "nun ein echtes Risiko besteht, dass dem 15-jährigen Unternehmen die Puste ausgeht Bargeld im Jahr 2018. "

Wenn Tesla am 2. Mai Gewinne meldet, erwartet Bloomberg von den Anlegern, dass sie den Free Cashflow, der fünf Quartale in Folge negativ war, genau beobachten. (Siehe auch: Moschus kann irreführend sein. Anleger: Milliardär Leerverkäufer Jim Chanos. )

Drängeln um die Position im EV-Raum

In den letzten Jahren hat Tesla das Angebot seiner Luxusautos Model S und Model X SUV intensiviert und vor kurzem versucht, die Produktion seines ersten Massenmarktfahrzeugs, der Model 3-Limousine, voranzutreiben gegen eine wachsende Anzahl von Konkurrenten im EV-Raum. Das in Palo Alto, Kalifornien, ansässige Unternehmen ist ein Pionier des EV-Marktes und kann sich nun sowohl mit traditionellen Autoherstellern als auch mit mehr Nischen-Start-ups messen. Tesla hat auch aggressive Pläne, sein Portfolio um einen elektrischen Sattelschlepper sowie einen neuen Sportwagen und einen Crossover in den nächsten Jahren zu erweitern.

Während Musk dafür kritisiert wurde, dass er sich zu sehr auf die Automatisierung stützt, stieg die Zahl seiner Mitarbeiter in seinem Unternehmen von knapp 900 im Jahr 2010 auf heute rund 40.000. Die Unfähigkeit von Tesla, den Umsatz so schnell wie möglich zu steigern, einschließlich einer Verdoppelung der Belegschaft im letzten Jahr, hat wahrscheinlich zur finanziellen Belastung beigetragen, wie Bloomberg feststellte. Inzwischen erwirtschaften General Motors Co. (GM) und Ford Motor Co. (F) den Reportern zufolge jeweils etwa das 2, 5-fache des Umsatzes pro Mitarbeiter.

Teslas freimütiger und viel beachteter CEO habe die Fähigkeit des Unternehmens, Geld in bisher nicht gekannter Weise zu sammeln, beeinträchtigt, schrieben Hull und Recht. Musk hat eine große Summe seines eigenen Geldes in sein Startup gesteckt, einschließlich einer Serie-A-Runde im Jahr 2004, in der er 6, 3 Millionen Dollar von 7, 5 Millionen Dollar einbrachte und die Rolle des Vorstandsvorsitzenden übernahm.

Bloomberg: Unternehmen hat außerordentlich viel Glück

Seit dem Börsengang im Juni 2010 in Höhe von 225 Millionen US-Dollar hat Tesla Kapital beschafft, das jeder Autohersteller durch den Verkauf von Aktien- und Wandelanleihen, die Monetarisierung von Leasingverträgen und die Auflegung von Junk-Bonds erzielen würde, schrieb Bloomberg. Durch seine einzigartige Positionierung als Champion für saubere Energien und mit seinem hochrangigen CEO an der Spitze war das Unternehmen jedoch "außerordentlich glücklich", betonten Hull und Recht Chancen wie eine frühzeitige strategische Kapitalbeteiligung des Konkurrenten Daimler AG und ein Darlehen in Höhe von fast 500 Mio. USD vom US-Energieministerium im Jahr 2010.

Ende 2017 verfügte Tesla über Kassenbestände in Höhe von 3, 5 Mrd. USD und ausstehende Schulden in Höhe von 9, 4 Mrd. USD. Bears, wie der Leerverkäufer Jim Chanos, sind weiterhin davon überzeugt, dass das EV-Unternehmen am Rande des Bankrotts steht, während Moody's Investor Services anscheinend die negative Stimmung mit der Warnung untermauerte, dass Tesla 2018 weitere 2 Mrd. USD benötigen wird, während 1, 2 Mrd. USD der ausscheidenden Schulden wird bis 2019 fällig.

Musk hat weiterhin Ruhm und Popularität unter seinen treuen Anhängern erlangt, setzt sich kontinuierlich hohe Ziele und zeigt unerschütterliches Engagement, um seine Zweifler zu beweisen, dass sie Unrecht haben. TSLA, das im Vergleich zu den Höchstständen im September um fast 25% gefallen ist, hat in den letzten fünf Jahren eine Rendite von rund 450% für die Aktionäre erzielt, verglichen mit einem Plus von 66% für den S & P 500 im selben Zeitraum.

Zinslose Kredite von Kunden

Tesla meldete Ende 2017 Kundeneinlagen in Höhe von 854 Mio. USD, die "im Wesentlichen als zinslose Kredite" dienen und sich über Jahre erstrecken können, schrieb Bloomberg und wies darauf hin, dass die Einlageninhaber im Falle einer Insolvenz des Unternehmens wahrscheinlich ausgelöscht würden .

Die Bullen haben weiterhin auf das persönliche Engagement von Musk für das Unternehmen hingewiesen, wobei ein kürzlich verabschiedeter Vergütungsplan, der darauf beruht, dass TSLA auf eine Marktkapitalisierung von 650 Milliarden US-Dollar in die Höhe schnellen und andere ehrgeizige Gewinn- und Verlustziele erreichen wird. Wenn seine Aktien zuerkannt würden, wäre der CEO mit 28% an dem Unternehmen im Wert von rund 184 Milliarden US-Dollar beteiligt.

"Es gibt keinen anderen CEO in Amerika, der ein so enormes finanzielles Risiko für sein Unternehmen eingeht", sagte Ross Gerber von Gerber Kawasaki Wealth & Investment Management. Das gibt jedem etwas zu vereinbaren. (Siehe auch: Warum die Bullen immer noch an Tesla glauben. )