Warum sind die Gebühren der ETF niedriger als die der Investmentfonds?

Es gibt eine Reihe von Gründen, warum die mit der Anlage in Exchange Traded Funds (ETFs) verbundenen Gebühren in der Regel niedriger sind als bei Investmentfonds. Zusätzlich zu ihren effizienten Handels- und Rücknahmeverfahren und ihrer passiven Verwaltung erheben ETFs keine 12b-1-Gebühren oder Belastungsgebühren. Obwohl sie operative Gebühren wie Investmentfonds und Provisionsgebühren erheben, weisen ETFs tendenziell niedrigere Gesamtkosten als vergleichbare Anlageprodukte auf.

Keine Ladegebühren

Eine der größten Gebühren für Investmentfonds ist die Aufladegebühr, die in der Regel zwischen 3 und 8, 5% liegt. Viele Investmentfonds unterstreichen die Tatsache, dass sie für Trades keine Provision erheben. Ladegebühren bewirken jedoch im Wesentlichen dasselbe, indem sie einem Anteilseigner einen Prozentsatz seiner Gesamtinvestition in Rechnung stellen, um den Makler zu entschädigen, der die Investition verkauft hat. Ladegebühren können im Front-End- oder Back-End-Bereich anfallen. Sie werden zum Zeitpunkt des Kaufs bzw. der Rücknahme gezahlt.

ETFs erheben keine Ladegebühren. Stattdessen zahlen Anleger Maklerprovisionen, wenn sie Aktien kaufen und verkaufen. Wie beim Handel mit Aktien sind diese Gebühren auf bestimmte Dollarbeträge festgelegt, in der Regel zwischen 8 und 10 US-Dollar. Wenn Sie häufig mit ETFs handeln, können sich die Provisionen summieren. Wenn Sie einen großen Anteil kaufen und daran festhalten, sind ETF-Anlagen jedoch viel billiger als Investmentfonds. Für die Anlage von 10.000 USD in einen Investmentfonds fallen je nach Fonds möglicherweise bis zu 850 USD Aufladegebühren an. Dieselbe Summe auf einmal in einen ETF zu investieren, ist unendlich billiger.

Keine 12b-1 Gebühren

Im Gegensatz zu Investmentfonds erheben ETFs keine jährlichen 12b-1-Gebühren. Trotz des technischen Namens handelt es sich bei diesen Gebühren lediglich um Werbe-, Marketing- und Vertriebsgebühren, die ein Investmentfonds an seine Anteilinhaber weitergibt. Diese Gebühren decken die Kosten für die Vermarktung des Fonds an Makler und Investoren. Im Wesentlichen bezahlt jeder bestehende Anteilseigner für die Gewinnung neuer Anteilseigner durch die Zahlung eines Teils seiner jährlichen Werbekosten.

Passives Management

Obwohl dies nicht allgemein zutrifft, sind die meisten ETFs für die passive Verwaltung konzipiert. Die meisten ETFs auf dem Markt bilden einfach einen bestimmten Index ab und versuchen, die vom Index erzielten Renditen nachzuahmen oder zu übertreffen. Ein erneuter Abgleich von Vermögenswerten findet daher nur statt, wenn der zugrunde liegende Index ein bestimmtes Wertpapier hinzufügt oder entfernt.

Ein ETF, der beispielsweise den S & P 500 nachbildet, umfasst alle in diesem Index notierten Aktien. Selbst wenn die Aktie an Wert verliert, verkauft der Fonds nur, wenn die Aktie aus dem Index entfernt wird. Durch diesen Managementstil wird die Anzahl der Trades, die ein ETF jedes Jahr ausführt, erheblich reduziert, sodass die Betriebskosten äußerst niedrig sind.

Obwohl passiv verwaltete Investmentfonds wie Indexfonds in der Regel auch viel niedrigere Kostenquoten aufweisen als ihre aktiv verwalteten Gegenstücke, machen die mit Investmentfonds verbundenen zusätzlichen Gebühren ETFs zur billigeren Wahl.

Marktbasierter Handel

Eine andere Möglichkeit, wie ETFs ihre Verwaltungs- und Betriebskosten niedrig halten, ist der marktbasierte Handel. Da ETFs wie Aktien oder Anleihen auf dem freien Markt gekauft und verkauft werden können, hat der Verkauf von Anteilen von einem Anleger an einen anderen keine Auswirkungen auf den Fonds. Umgekehrt muss ein Anteilinhaber eines Investmentfonds, der seine Anteile verkaufen möchte, diese direkt beim Fonds zurückgeben, was häufig erfordert, dass der Fonds einige Vermögenswerte verkauft, um die Rücknahme zu decken. Wenn der Fonds einen Teil seines Portfolios verkauft, generiert er eine Kapitalgewinnausschüttung an alle Anteilinhaber. Dies bedeutet nicht nur, dass die Anteilinhaber von Investmentfonds Einkommenssteuern auf diese Ausschüttungen entrichten müssen, sondern es erfordert auch viel Arbeit und Dokumentation seitens des Fonds, wodurch die Betriebskosten steigen. Da der Fonds für den Verkauf von ETF-Anteilen nicht verpflichtet ist, seine Bestände aufzulösen, fallen geringere Kosten an.

Schöpfung und Erlösung in Form von Sachleistungen

Obwohl dies normalerweise nur institutionellen Großinvestoren und Brokerfirmen zur Verfügung steht, halten die von ETFs angewandten Methoden zur Schaffung und Rücknahme von Sachwerten die Kosten ebenfalls niedrig. Mit diesem Verfahren können Anleger eine Sammlung oder einen Korb von Aktien, die dem Portfolio des Fonds entsprechen, gegen eine entsprechende Anzahl von ETF-Aktien handeln. Rücknahme in Form von Sachleistungen bedeutet lediglich, dass ein Anleger, der Anteile mit dem Fonds zurücknehmen möchte, anstatt auf dem Sekundärmarkt zu verkaufen, mit einem entsprechenden Aktienkorb bezahlt werden kann. Der Fonds muss keine Wertpapiere kaufen oder verkaufen, um Anteile zu schaffen oder zurückzugeben, was den Verwaltungsaufwand und die Betriebskosten des Fonds weiter verringert.