Was ist der NIW eines Investmentfonds?

Der Nettoinventarwert (NAV) entspricht dem Marktwert eines Fonds je Anteil. Dies ist der Preis, zu dem Anleger Fondsanteile von einer Fondsgesellschaft kaufen ("Geldkurs") und an eine Fondsgesellschaft verkaufen ("Rücknahmepreis"). Sie ergibt sich aus der Division des Gesamtwerts aller Barmittel und Wertpapiere im Portfolio eines Fonds abzüglich etwaiger Verbindlichkeiten durch die Anzahl der ausgegebenen Anteile. Eine NIW-Berechnung wird einmal am Ende eines jeden Handelstages auf der Grundlage der Schlusskurse der Wertpapiere des Portfolios durchgeführt.

Nehmen wir zum Beispiel an, ein Investmentfonds hat 45 Mio. USD in Wertpapiere und 5 Mio. USD in Bargeld für ein Gesamtvermögen von 50 Mio. USD investiert. Der Fonds hat Verbindlichkeiten in Höhe von 10 Mio. USD. Infolgedessen hätte der Fonds einen Gesamtwert von 40 Mio. USD.

Der Gesamtwert ist für Anleger von Bedeutung, da hier der Preis pro Anteil eines Fonds berechnet werden kann. Indem Sie den Gesamtwert eines Fonds durch die Anzahl der ausstehenden Anteile dividieren, bleibt der Preis pro Anteil übrig - die Bewertungsform, in der der Nettoinventarwert normalerweise notiert wird.

Aufbauend auf unserem vorherigen Beispiel würde der Wert pro Aktie bei 4 Millionen ausgegebenen Aktien 40 Millionen USD geteilt durch 4 Millionen USD betragen, was einem Nettoinventarwert von 10 USD pro Aktie entspricht.

Die zentralen Thesen

• Der Nettoinventarwert (NAV) entspricht dem Marktwert eines Fonds je Anteil.
• Der Nettoinventarwert wird berechnet, indem der Gesamtwert aller Barmittel und Wertpapiere im Portfolio eines Fonds abzüglich etwaiger Verbindlichkeiten durch die Anzahl der ausstehenden Anteile dividiert wird.
• Die Berechnung des Nettoinventarwerts ist wichtig, da sich daraus ergibt, wie viel ein Anteil des Fonds wert ist.

Wert von Investmentfonds vs. Wert von Aktien

Das NAV-Preissystem für den Handel mit Anteilen von Investmentfonds unterscheidet sich erheblich von dem von Unternehmen begebenen und an einer Börse notierten Stammaktien oder Aktien.

Ein Unternehmen gibt eine begrenzte Anzahl von Aktien im Rahmen eines Börsengangs (IPO) und möglicherweise weiterer Angebote aus, die dann an Börsen wie der New York Stock Exchange (NYSE) gehandelt werden. Die Aktienkurse werden durch die Marktkräfte oder das Angebot und die Nachfrage nach den Aktien festgelegt. Das Wert- oder Preissystem für Aktien basiert ausschließlich auf der Marktnachfrage.

Andererseits wird der Wert eines Investmentfonds davon bestimmt, wie viel in den Fonds investiert ist, wie hoch die Kosten für dessen Betrieb sind und welche Aktien ausstehen. Der Nettoinventarwert gibt jedoch keine Performancekennzahl für den Fonds an. Da Investmentfonds praktisch ihre gesamten Erträge und realisierten Kapitalgewinne an die Anteilinhaber ausschütten, ist der Nettoinventarwert eines Investmentfonds für die Bewertung der Wertentwicklung eines Fonds relativ unwichtig. Stattdessen lässt sich ein Investmentfonds am besten anhand seiner Gesamtrendite beurteilen, die die Performance der zugrunde liegenden Wertpapiere sowie etwaige ausgeschüttete Dividenden umfasst.

Advisor Insight

Joe Allaria, CFP®
CarsonAllaria Wealth Management, Glen Carbon, IL

Der Nettoinventarwert ist einfach der Preis pro Anteil des Investmentfonds. Es ändert sich nicht im Laufe des Tages wie ein Aktienkurs; Es wird am Ende jedes Handelstages aktualisiert. Ein notierter Nettoinventarwert ist also der Preis zum gestrigen Schlusskurs. Ein von Ihnen eingegebener Auftrag basiert jedoch auf dem aktualisierten Nettoinventarwert am Ende des CURRENT-Handelstages. Infolgedessen kennen Sie möglicherweise nicht den genauen Nettoinventarwert, wenn Sie Aktien kaufen oder verkaufen.

Wenn Sie beispielsweise einen Investmentfonds ABCDX im Wert von 10.000 USD kaufen möchten und der NAV zum gestrigen Handelsschluss 100 USD betrug, bedeutet dies, dass Sie 100 Aktien kaufen. Wenn sich der Nettoinventarwert jedoch an dem Tag, an dem Sie den Kauf getätigt haben, drastisch erhöht, würden Sie tatsächlich mehr als die ursprünglich geplanten 100 Aktien kaufen. Um dieses Problem zu vermeiden, können Sie anstelle von Aktien auch Dollarbeträge kaufen oder verkaufen.