Was ist eine Offenlegung?

Angaben stehen im Zentrum der Vertrauenskrise der Öffentlichkeit in Bezug auf die Unternehmenswelt. Sie sollten als sehr wichtiger und informativer Teil eines Forschungsberichts angesehen werden, bleiben aber oft relativ unbemerkt. In diesem Artikel wird definiert, was eine Offenlegung ist und warum sie für Anleger wichtig ist.

Was ist eine Offenlegung?

Laut Webster's Dictionary bedeutet die Definition von "enthüllen" "aufdecken oder enthüllen". In Research-Berichten ist eine Offenlegung eine Aussage, die die Art der Beziehung zwischen den Analysten, ihrem Arbeitgeber und dem Unternehmen, das Gegenstand des Research-Berichts ist, aufzeigt (auch als "Subjektunternehmen" bezeichnet). Es enthält auch andere warnende Aussagen, auf die Anleger achten sollten.

Die Offenlegung ist für einen Forschungsbericht ebenso wichtig wie Fußnoten für einen Unternehmensfinanzbericht. Die Securities and Exchange Commission (SEC) verlangt, dass alle Research-Berichte eine Offenlegungserklärung enthalten. Wenn Sie einen Forschungsbericht lesen, der keine Offenlegungserklärung enthält, sollten Sie ihn ignorieren, da er nicht vertrauenswürdig ist.

Warum Angaben wichtig sind

Angaben erscheinen am Ende eines Forschungsberichts und in der Regel in sehr kleiner Schrift, wie Fußnoten zu einem 10-K. Eine Offenlegung enthält wichtige Informationen über die Beziehung zwischen dem Analysten, der ihn beschäftigenden Maklerfirma und dem betreffenden Unternehmen. Es kann ein Vergrößerungsglas und eine starke Tasse Kaffee sein, aber wenn Sie es lesen, sollten Sie in der Lage sein, festzustellen, wer für den Forschungsbericht "bezahlt" hat und wie objektiv er sein kann oder nicht.

Angaben in einfachem Englisch

Das Schlechte an Offenlegungserklärungen ist, dass sie häufig von Anwälten verfasst werden, die sich mehr um den Schutz der Maklerfirma als um leicht lesbare Informationen kümmern. Anwälte verwenden ein gesetzlich vorgeschriebenes Kennzeichen, das die Angaben ausführlich und schwer lesbar macht - daher die Notwendigkeit eines starken Kaffees. Angaben werden häufig in kleiner Form veröffentlicht, da sie in der Regel lang sind.

Dies sind einige der wichtigsten Punkte, die in den meisten Haftungsausschlüssen behandelt oder angegeben werden:

• "Dieser Bericht enthält in die Zukunft gerichtete Aussagen. Die tatsächlichen Ergebnisse können von unseren Prognosen abweichen." (Im Klartext: "Dies ist unsere beste Vermutung, aber wir können uns irren.")
• "Dieser Bericht basiert auf Informationen aus Ressourcen, die wir für richtig halten, aber nicht überprüft haben." (Mit anderen Worten: "Wir können davon ausgehen, dass der Konzernabschluss echte Informationen über die Geschäftstätigkeit eines Unternehmens enthält, aber kein Analyst kann die Bücher eines Unternehmens prüfen, um die Richtigkeit dieser Annahme zu überprüfen. Dies ist die Aufgabe der Buchhalter.")
• Welche Beziehung besteht zwischen dem betreffenden Unternehmen und der Maklerfirma? Bietet die Firma einen Aktienmarkt an und / oder haben sie Investment Banking für die betreffende Firma durchgeführt? (Maklerfirmen erstellen keine kostenlosen Research-Berichte. In der Vergangenheit haben Einnahmen aus dem Handel oder Investment Banking Research-Abteilungen finanziert.)
• Handeln die Analysten und / oder andere Mitglieder des Unternehmens oder besitzen sie Aktien des betreffenden Unternehmens? (Ist es schlimm, dass ein Analytiker sein Geld dorthin legt, wo sein Mund ist?)
• "Dieser Bericht dient nur zu Informationszwecken und unter der Bedingung, dass er keine primäre Grundlage für eine Investitionsentscheidung darstellt." (Warum veröffentlichen Sie dann den Bericht?)
• "Anleger sollten selbst entscheiden, ob sie diese Aktie auf der Grundlage ihrer spezifischen Anlageziele und in Absprache mit ihrem Finanzberater kaufen oder verkaufen möchten." (Dies ist wahrscheinlich der beste Rat im Haftungsausschluss.)

Die Quintessenz

Mehr Offenlegung ist immer eine gute Sache. Dies ist für Anleger am besten geeignet, wenn sie im "KISS" -Stil (einfach, dumm) geschrieben sind. Klar und prägnant geschriebene Angaben helfen den Anlegern, den in einem Research-Bericht enthaltenen Daten und Erkenntnissen besser zu vertrauen.