Wetter Zukunft
Weather Future ist eine Art Wetterableitung, bei der die Auszahlungen auf der aggregierten Differenz der gemessenen Wettervariablen, normalerweise der aufgezeichneten Temperatur, über einen festen Zeitraum basieren.
Die zentralen Thesen
- Weather Future ist eine Art Wetterableitung, bei der die Auszahlungen auf der aggregierten Differenz der gemessenen Wettervariablen, normalerweise der aufgezeichneten Temperatur, über einen festen Zeitraum basieren.
- Zukünftige Wetterbedingungen entstanden Anfang der neunziger Jahre, um Unternehmen die Möglichkeit zu bieten, ihre Wetterexposition auf der Grundlage von Indexänderungen abzusichern, die Änderungen der durchschnittlichen Tagestemperaturen messen.
- Der häufigste Wetter-Future-Vertrag bezieht sich auf die aufgezeichnete Temperatur, gemessen in HDD oder CDD, zu einem späteren Zeitpunkt, und der Abrechnungspreis entspricht in der Regel dem Wert der HDD / CDD des jeweiligen Monats multipliziert mit 20 USD.
Wetter-Futures verstehen
Mit Wetterfutures können sich Unternehmen vor Verlusten durch unerwartete Wetterveränderungen schützen. Während Unternehmen möglicherweise Haftpflichtversicherungen für Sachschäden abschließen, die durch relativ seltene wetterbedingte Ereignisse wie Sturm oder Hagel verursacht wurden, decken diese Versicherungen keine wirtschaftlichen Verluste ab, wenn Kunden aufgrund von starkem Regen nicht in der Lage sind, aufzutauchen, oder wenn die Pflanzen bei heißem Wetter nicht gedeihen. Zukünftige Wetterbedingungen entstanden Anfang der neunziger Jahre, um Unternehmen die Möglichkeit zu bieten, ihre Wetterexposition auf der Grundlage von Indexänderungen abzusichern, die Änderungen der durchschnittlichen Tagestemperaturen messen.
Grundsätzlich verpflichtet eine Wetterzukunft den Käufer, den Barwert des zugrunde liegenden Wetterindex zu erwerben. Der am häufigsten verwendete Wetter-Zukunftsvertrag bezieht sich auf die aufgezeichnete Temperatur, gemessen in Tagen mit Heizungsgrad (HDD) oder Tagen mit Kühlungsgrad (CDD), zu einem späteren Zeitpunkt. Der Abrechnungspreis des zugrunde liegenden Wetterindex entspricht in der Regel dem Wert der HDD / CDD des jeweiligen Monats multipliziert mit 20 USD.
Eine Festplatte ist definiert als die Anzahl der Grad, um die die durchschnittliche Tagestemperatur unter 18 Grad Celsius liegt. Umgekehrt ist eine CDD die Anzahl der Grad, um die die durchschnittliche Tagestemperatur über 18 Grad Celsius liegt. 65 0 wurde vom Energiesektor als Benchmark gewählt, um die Temperatur abzugrenzen, bei der in Bürogebäuden nur eine minimale Erwärmung oder Abkühlung auftritt. Die Auszahlung ist abhängig von der kumulierten Differenz der Tagestemperaturen gegenüber der Benchmark (65 0 ) über einen festen Zeitraum.
Der Käufer eines HDD-Wetter-Futures-Kontrakts wird davon profitieren, wenn die kumulierte Temperatur unter dem angegebenen Niveau liegt, da die Erwärmung bei niedrigeren Temperaturen erfolgt. Das Gegenteil gilt für den Käufer eines CDD-Wetter-Futures-Kontrakts, bei dem ein Gewinn zu erwarten ist, wenn die kumulierte Temperatur über dem angegebenen Niveau liegt, da die Abkühlung bei höheren Temperaturen erfolgt.
Die Popularität von Wetter-Futures nimmt rapide zu und wird für Energieunternehmen oder landwirtschaftliche Erzeuger zu einer gängigeren Methode, um sich gegen Nachfrageschwankungen aufgrund von Temperaturschwankungen abzusichern. Wenn beispielsweise der Monat Oktober wärmer als erwartet ist, verbrauchen die Kunden weniger Wärme. Dies führt zu einem Verlust für das Energieunternehmen. Wenn das Energieunternehmen jedoch eine Wetter-Zukunft für den Monat Oktober verkauft hat, erhält das Energieunternehmen den Wert der Festplatte des Monats Oktober, um seine Verluste auszugleichen.
Schätzungen zufolge sind ungefähr 20% der amerikanischen Wirtschaft direkt vom Wetter betroffen, und die Rentabilität praktisch aller Wirtschaftszweige - z. B. Landwirtschaft, Energie, Reisen und Unterhaltung sowie Baugewerbe, um nur einige zu nennen - abhängig von Temperatur-, Wind- und Niederschlagsschwankungen. Während einer eidesstattlichen Aussage vor dem Kongress im Jahr 1998 schlug der ehemalige Handelsminister William Daley vor: "Wetter ist nicht nur ein Umweltproblem, sondern ein wichtiger Wirtschaftsfaktor. Mindestens 1 Billion US-Dollar unserer Wirtschaft sind wetterempfindlich."
Wetter Futures und CME
1999 führte die Chicago Mercantile Exchange (CME) erstmals börsengehandelte Wetter-Futures sowie Optionen auf diese Futures ein. Zuvor wurden außerbörsliche Wetterderivate (OTC) privat ausgehandelt und individuelle Vereinbarungen zwischen zwei Parteien getroffen.
Die CME-Wetter-Futures und -Optionen auf Futures sind standardisierte Kontrakte, die im Rahmen einer elektronischen Auktion öffentlich am freien Markt gehandelt werden. Dabei werden die Preise kontinuierlich ausgehandelt und die vollständige Preistransparenz in Tagen mit Heizgrad (HDD) oder Tagen mit Kühlgrad (CDD) gemessen. .
CME-gelistete Wetter-Futures verwenden solche Indizes, um die monatlichen und saisonalen Durchschnittstemperaturen für 15 US-amerikanische und fünf europäische Städte abzubilden, und sind Terminkontrakte mit Barausgleich. Die Abrechnungspreise dieser Kontrakte werden durch den endgültigen monatlichen oder saisonalen Indexwert bestimmt, der von der Earth Satellite (EarthSat) Corp, einem globalen Unternehmen, das auf geografische Informationssysteme (GIS) spezialisiert ist, berechnet wird. Andere Unternehmen werden Werte für nicht CME-gehandelte Terminkontrakte ermitteln.
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