Vertikale Ausbreitung

Was ist ein vertikaler Spread?

Ein vertikaler Spread beinhaltet den gleichzeitigen Kauf und Verkauf von Optionen desselben Typs (Puts oder Calls) und Verfall, jedoch zu unterschiedlichen Ausübungspreisen. Der Begriff "vertikal" ergibt sich aus der Position der Ausübungspreise. Dies steht im Gegensatz zu einem Kalenderspread, der den gleichzeitigen Kauf und Verkauf desselben Optionstyps mit demselben Ausübungspreis, aber unterschiedlichen Verfallsdaten darstellt.

Grundlegendes zu vertikalen Spreads

Händler werden einen vertikalen Spread verwenden, wenn sie eine moderate Preisbewegung des Basiswerts erwarten. Vertikale Spreads sind hauptsächlich Richtungsspiele und können so angepasst werden, dass sie die bärische oder bullische Sicht des Händlers auf den zugrunde liegenden Vermögenswert widerspiegeln. Abhängig von der Art des eingesetzten vertikalen Spread kann das Konto des Händlers entweder gutgeschrieben oder belastet werden.

Da ein vertikaler Spread den Verkauf oder das Schreiben einer Option beinhaltet, sollte der Erlös teilweise oder vollständig die Prämie ausgleichen, die für den Kauf des anderen Teils dieser Strategie, nämlich des Kaufs der Option, erforderlich ist. Das Ergebnis sind geringere Kosten und ein geringeres Risiko für den Handel. Im Gegenzug für das geringere Risiko wird die Handelsstrategie jedoch auch das Gewinnpotenzial begrenzen. Wenn ein Anleger eine erhebliche trendähnliche Kursbewegung des Basiswerts erwartet, ist ein vertikaler Spread keine angemessene Strategie.

Es gibt verschiedene Arten von vertikalen Spreads. Bullish Trader werden Bull Call Spreads, auch Long Call Vertical Spreads genannt, und Bull Put Spreads verwenden. Für beide Strategien kauft der Händler die Option mit dem niedrigeren Ausübungspreis und verkauft die Optionen mit dem höheren Ausübungspreis. Abgesehen von den Unterschieden bei den Optionsarten besteht die Hauptschwankung im zeitlichen Ablauf der Zahlungsströme. Der Bull Call Spread führt zu einer Nettobelastung, während der Bull Put Spread zu Beginn zu einem Nettoguthaben führt.

Bärische Trader verwenden Bären-Call-Spreads oder Bären-Put-Spreads, auch bekannt als Bären-Put-Debit-Spread. Bei diesen Strategien verkauft der Händler die Option mit dem niedrigeren Ausübungspreis und kauft die Option mit dem höheren Ausübungspreis. Hier führt der Bären-Put-Spread zu einer Nettobelastung, während der Bären-Call-Spread zu einem Nettoguthaben auf dem Konto des Händlers führt.

Die zentralen Thesen

• Ein vertikaler Spread beinhaltet den gleichzeitigen Kauf und Verkauf von Optionen desselben Typs (Puts oder Calls) und Verfall, jedoch zu unterschiedlichen Ausübungspreisen.
• Vertikale Spreads sind hauptsächlich Richtungsspiele und können so angepasst werden, dass sie die bärische oder bullische Sicht des Händlers auf den zugrunde liegenden Vermögenswert widerspiegeln.
• Vertikale Spreads begrenzen sowohl das Risiko als auch das Renditepotenzial.

Berechnung des Vertikalspreadgewinns und -verlusts

Alle Beispiele enthalten keine Provisionen.

Bull Call Spread : (Prämien führen zu einer Nettobelastung)

• Maximaler Gewinn = die Spanne zwischen den Basispreisen - gezahlte Nettoprämie.
• Maximaler Verlust = bezahlte Nettoprämie.
• Breakeven Point = Long Call's Ausübungspreis + bezahlte Nettoprämie.

Bären-Call-Spread : (Prämien führen zu einem Nettoguthaben)

• Maximaler Gewinn = erhaltene Nettoprämie.
• Maximaler Verlust = die Spanne zwischen den Ausübungspreisen - erhaltene Nettoprämie.
• Breakeven Point = Short Call's Ausübungspreis + erhaltene Nettoprämie.

Bull Put Spread : (Prämien führen zu einer Netto-Gutschrift)

• Maximaler Gewinn = erhaltene Nettoprämie.
• Maximaler Verlust = die Spanne zwischen den Ausübungspreisen - erhaltene Nettoprämie.
• Breakeven Point = Short Put's Ausübungspreis - erhaltene Nettoprämie.

Bear Put Spread : (Prämien führen zu einer Nettobelastung)

• Maximaler Gewinn = die Spanne zwischen den Basispreisen - gezahlte Nettoprämie.
• Maximaler Verlust = bezahlte Nettoprämie.
• Breakeven Point = Long Put's Ausübungspreis - bezahlte Nettoprämie.

Vergleich von Anlagekonten Name des Anbieters Beschreibung Angaben zum Werbetreibenden × Die in dieser Tabelle aufgeführten Angebote stammen von Partnerschaften, von denen Investopedia eine Vergütung erhält.

Verwandte Begriffe

Bull Spread Ein Bull Spread ist eine bullische Optionsstrategie, bei der entweder zwei Puts oder zwei Calls mit demselben Basiswert und Verfall verwendet werden. mehr Was ist ein Box Spread? Ein Box Spread ist eine Options-Arbitrage-Strategie, die den Kauf eines Bull Call Spread mit einem passenden Bear Put Spread kombiniert. mehr Informationen zum vertikalen Bullen-Spread Ein vertikaler Bullen-Spread wird von Anlegern verwendet, die der Meinung sind, dass der Marktpreis eines Rohstoffs steigen wird, aber das mit einer falschen Vorhersage verbundene Abwärtspotenzial begrenzen möchten. Ein vertikaler Bull Spread erfordert den gleichzeitigen Kauf und Verkauf von Optionen mit unterschiedlichen Ausübungspreisen. mehr Bären-Spread-Definition Ein Bären-Spread ist eine Optionsstrategie, die von einem Anleger umgesetzt wird, der leicht rückläufig ist und den Gewinn maximieren und gleichzeitig die Verluste minimieren möchte. mehr Debit Spread Definition Ein Debit Spread ist eine Strategie, bei der Optionen der gleichen Klasse zu unterschiedlichen Preisen gleichzeitig gekauft und verkauft werden und ein Nettoabfluss von Bargeld resultiert. mehr Buy A Spread Definition Der Kauf eines Spreads ist eine Optionsstrategie, die den Kauf und Verkauf von Optionen auf den gleichen Basiswert und das gleiche Verfallsdatum, aber unterschiedliche Streiks für eine Nettobelastung beinhaltet. mehr Partner Links