Verwendung des ökonomischen Kapitals zur Bestimmung des Risikos

Das ökonomische Kapital (EC) bezeichnet die Menge an Risikokapital, die eine Bank nach Schätzungen benötigt, um bei einem bestimmten Konfidenzniveau und Zeithorizont liquide zu bleiben. Das aufsichtsrechtliche Kapital (RC) spiegelt hingegen den Kapitalbedarf einer Bank nach aufsichtsrechtlichen Vorgaben und Regeln wider. In diesem Artikel wird hervorgehoben, wie die EU gemessen wird, ihre Relevanz für Banken untersucht und das wirtschaftliche und aufsichtsrechtliche Kapital verglichen.

Siehe auch : Wie Proteste das Bankwesen verändern könnten

Risikomanagement

Banken und Finanzinstitute sind mit langfristigen zukünftigen Unsicherheiten konfrontiert, die sie zu berücksichtigen beabsichtigen. In diesem Zusammenhang wurden die Baseler Abkommen geschaffen, die darauf abzielen, die Risikomanagementfunktionen von Banken und Finanzinstituten zu verbessern. Basel II enthält internationale Richtlinien zum aufsichtsrechtlichen Mindestkapitalbetrag, den Banken gegen ihre Risiken wie Kreditrisiko, Marktrisiko, operationelles Risiko, Gegenparteirisiko, Pensionsrisiko und andere halten sollten. Basel II enthält auch Richtlinien und Regeln für die Modellierung des regulatorischen Kapitals und ermutigt Unternehmen, EG-Modelle zu verwenden. EG als Konzept und Risikomaßnahme ist kein neueres Phänomen, sondern hat sich bei Banken und Finanzinstituten rasch zu einer wichtigen Maßnahme entwickelt.

( Hintergrundinformationen finden Sie unter Basel II-Abkommen zur Abwehr finanzieller Schocks und Auswirkungen von Basel I auf Banken. )

Aufsichtsrechtliches Kapital

Bei der Berechnung des RC-Bedarfs und des anrechenbaren Kapitals müssen Banken aufsichtsrechtliche Definitionen, Regeln und Richtlinien berücksichtigen. Aus regulatorischer Sicht ist der Mindestbetrag des Kapitals ein Teil des anrechenbaren Kapitals einer Bank. Das gesamte anrechenbare Kapital gemäß den aufsichtsrechtlichen Vorgaben gemäß Basel II wird von den folgenden drei Kapitalebenen bereitgestellt:

• Kernkapital: Umfasst im Wesentlichen Elemente wie Stammaktien, qualifizierte Vorzugsaktien sowie Überschuss- und Gewinnrücklagen.
• Ergänzungskapital (Tier 2): Beinhaltet Elemente wie allgemeine Risikovorsorge, bestimmte Formen von Vorzugsaktien, nachrangige Schuldtitel, ewige Schuldtitel und andere hybride Schuldtitel und Eigenkapitalinstrumente.
• Kernkapital: Beinhaltet kurzfristige nachrangige Verbindlichkeiten und Handelsbuchgewinne, die nicht extern überprüft wurden.

Beachten Sie, dass diese Ebenen gemäß den gesetzlichen Bestimmungen und den Rechnungslegungsvorschriften in den Mitgliedsländern der Bank für Internationalen Zahlungsausgleich (BIZ) auf verschiedene Arten aufgebaut sein können. Darüber hinaus unterscheiden sich die Kapitalebenen in ihrer Fähigkeit, Verluste auszugleichen. Kernkapital hat die besten Fähigkeiten, Verluste auszugleichen. Für eine Bank ist es erforderlich, die Mindestkapitalanforderung der Bank für Kredit-, Betriebs-, Marktrisiko- und andere Risiken zu berechnen, um festzustellen, wie viel Tier 1-, Tier 2- und Tier 3-Kapital zur Unterstützung aller Risiken verfügbar ist.

Ökonomisches Kapital

EC ist ein Maß für das Risiko, ausgedrückt als Kapital. Eine Bank könnte sich beispielsweise fragen, welches Kapital erforderlich ist, um bei einem bestimmten Maß an Vertrauen und Zeithorizont liquide zu bleiben. Mit anderen Worten, EC kann aus Sicht der Banken als der Betrag des Risikokapitals betrachtet werden. Daher unterscheidet es sich von den RC-Anforderungsmaßnahmen. Das ökonomische Kapital zielt in erster Linie darauf ab, Geschäftsentscheidungen zu unterstützen, während das RC darauf abzielt, Mindestkapitalanforderungen für alle Risiken in einer Bank gemäß einer Reihe von aufsichtsrechtlichen Vorschriften und Richtlinien festzulegen.

Da das ökonomische Kapital eher eine bankspezifische oder interne Messung des verfügbaren Kapitals ist, gibt es bisher keine gemeinsame nationale oder globale Definition von EG. Darüber hinaus gibt es einige Elemente, die viele Banken bei der Definition von EC gemeinsam haben. EG-Schätzungen können durch Elemente von Tier 1, Tier 2, Tier 3 oder Definitionen abgedeckt werden, die von Ratingagenturen und / oder anderen Arten von Kapital verwendet werden, z. B. geplantes Einkommen, nicht realisierter Gewinn oder eine implizite staatliche Garantie.

Relevanz des ökonomischen Kapitals

EC ist von hoher Relevanz, da es wichtige Antworten auf bestimmte Geschäftsentscheidungen oder zur Bewertung der verschiedenen Geschäftsbereiche einer Bank liefern kann. Es bietet auch ein Instrument zum Vergleichen von RC.

Leistungsmessung
Das Management einer Bank kann EC-Schätzungen verwenden, um Kapital auf die Geschäftsbereiche zu verteilen und die Einheiten zu fördern, die den gewünschten Gewinn pro Risikoeinheit erzielen. Ein Beispiel für eine Leistungskennzahl, an der die EU beteiligt ist, ist eine Verzinsung des risikobereinigten Kapitals (RoRaC), eine risikobereinigte Kapitalverzinsung (RoRoC) und eine Wertschöpfung (EVA). Abbildung 1 zeigt ein Beispiel für eine RORAC-Berechnung und wie sie zwischen den Geschäftseinheiten einer Bank oder eines Finanzinstituts verglichen werden kann.

Abbildung 1: RORAC von zwei Geschäftsbereichen während eines Jahres

Abbildung 1 zeigt, dass Geschäftseinheit 1 eine höhere Rendite in EC-Begriffen (dh RORAC) im Vergleich zu Geschäftseinheit 2 erzielt. Das Management würde Geschäftseinheit 1 bevorzugen, die weniger EC verbraucht, gleichzeitig aber eine höhere Rendite erzielt. Diese Art der Bewertung ist in einem Bottom-up-Ansatz praktischer. Der Bottom-up-Ansatz impliziert, dass die EC-Bewertungen für jeden Geschäftsbereich vorgenommen und dann zu einer Gesamt-EC-Zahl aggregiert werden. Im Gegensatz dazu ist der Top-Down-Ansatz willkürlicher, da EC auf Gruppenebene kalibriert und dann für jeden Geschäftsbereich bereitgestellt wird, bei dem die Kriterien für die Kapitalallokation vage sein können.

Im Vergleich zu RC
Eine andere Verwendung von EC besteht darin, es mit der RC-Anforderung zu vergleichen. Abbildung 2 zeigt ein Beispiel für einige Risiken, die anhand eines EG-Rahmens bewertet werden können, und wie dieser mit der RC-Anforderung verglichen werden kann.

Abbildung 2: RC-Anforderung und EG-Schätzung

EG messen

Während die EG-Kennzahl einer Bank teilweise von ihrem Risikoappetit (dem Wunsch nach Risiko) bestimmt wird, wird die RC-Anforderung von aufsichtsrechtlichen Kennzahlen bestimmt, die in den aufsichtsrechtlichen Leitlinien und Regelwerken festgelegt sind. Im Gegensatz zu aufsichtsrechtlichen Kapitalmodellen nach Basel II, wie dem Advanced Internal Rating Based (AIRB) -Modell für das Kreditrisiko, können Banken darüber hinaus ihre eigenen Entscheidungen zur Modellierung der EU treffen. Banken können beispielsweise die Funktionsform und die Parametereinstellungen ihres Modells auswählen. Daher kann die EC-Modellierung Annahmen von AIRB für das Kreditrisiko anpassen oder ignorieren.

AIRB geht davon aus, dass ein Kreditportfolio groß und homogen ist, dass längerfristige Vermögenswerte ein höheres Risiko aufweisen, was sich in der so genannten Laufzeitanpassung mit einer Obergrenze von fünf Jahren widerspiegelt, und dass Ratings mit höherer Qualität eine höhere Korrelation aufweisen, um das Systemrisiko widerzuspiegeln. Es bewertet das Risiko auch nach Ratingklassen und geht von einer perfekten Korrelation zwischen Ratingklassen und Diversifikation innerhalb einer Ratingklasse aus. (Weitere Informationen finden Sie unter Messen und Verwalten des Anlagerisikos .)

Value-at-Risk-Modelle (VaR-Modelle) sind typische EG-Rahmenbedingungen für Markt-, Kredit- und andere Risiken. Für das Kreditrisiko wird es jedoch in der Regel als Credit Value-at-Risk (CVaR) bezeichnet. Betrachten Sie beispielsweise die Verlustverteilung eines Kreditportfolios für relativ sichere Kredite. Der erwartete Verlust stellt einen Verlust dar, der sich aus dem täglichen Geschäft ergibt, während der unerwartete Verlust die Anzahl der Standardabweichungen vom erwarteten Verlust (dem Ende der Ausschüttung) ist. Nehmen wir im aktuellen Beispiel an, dass der unerwartete Verlust auf dem Konfidenzniveau von 99, 95% kalibriert ist, was einem AA-Rating entspricht. Daher können Banken ihre ökonomischen Kapitalmodelle nach dem Risikoappetit des Managements kalibrieren, der in der Regel dem Zielrating der Bank entspricht. (Weitere Informationen finden Sie unter Eine Einführung in Value at Risk .)

Einige Banken verwenden möglicherweise intern entwickelte Modelle zur Berechnung ihrer ECs. Banken können jedoch auch kommerzielle Software verwenden, um sie bei ihren EC-Berechnungen zu unterstützen. Ein typisches Beispiel für eine solche Software für das Kreditrisiko ist der Portfolio Manager von Moody's KMV, Strategic Analytics, Credit Risk + von Credit Suisse und CreditMetrics von JPMorgan.

Die Quintessenz

EC ist ein Maß für das Risikokapital einer Bank. Es ist kein neues Konzept, aber es hat sich schnell zu einer wichtigen Maßnahme bei Banken und Finanzinstituten entwickelt. EC bietet ein nützliches Zusatzinstrument zu RC für unternehmerische Entscheidungen. Die Banken nutzen zunehmend EG-Rahmenbedingungen und diese werden höchstwahrscheinlich auch in Zukunft weiter wachsen. Die relevante Frage könnte sein, ob die EU eines Tages die RC-Anforderungen ersetzen könnte.