Up-and-In-Option

Was ist eine Up-and-In-Option?

Up-and-in-Optionen sind eine Art exotischer Optionen, die High-End-Kunden in den OTC-Märkten häufig über spezialisierte Broker angeboten werden. Die Option bietet sowohl einen Ausübungspreis als auch eine Barriere. Wie der Name schon sagt, wird der Käufer der Option profitieren, sobald der Kurs des Basiswerts hoch genug steigt, um das festgelegte Barrierepreisniveau zu erreichen (einzuschlagen). Andernfalls verfällt die Option wertlos.

Die zentralen Thesen

• Dies sind exotische Optionen, die institutionellen Anlegern normalerweise auf Aktien oder Devisen angeboten werden.
• Für diese Optionen ist sowohl ein Ausübungspreis als auch eine Barriere festgelegt.
• Die Up-and-In-Option zahlt sich aus, wenn der Basiswert vor dem Verfall das Barrierepreisniveau erreicht.

So funktioniert eine Up-and-In-Option

Up-and-in-Optionen sind eine Art exotische Option, die als Barriereoption bezeichnet wird. Als exotische Option sind Barriere-Optionen mit komplexeren Begriffen strukturiert als Standard-Vanille-Optionen. Es gibt zwei Arten von Barriereoptionen, entweder eine Knock-In-Option oder eine Knock-Out-Option. Die Option zahlt sich je nach Sorte unterschiedlich aus. Barrier-Optionen können auch eine Rabattregelung für den Inhaber enthalten, wenn die Option nicht ausgeübt werden kann.

Da auf OTC-Märkten häufig exotische Optionen erhältlich sind, kann das Angebot dieser Optionen durchaus variieren. Abhängig von der Liquidität des Basiswerts, bei dem es sich um Devisen oder Aktien handeln kann, werden einige Optionen möglicherweise maßgeschneidert angeboten. Diese Optionen stehen den meisten Privatanlegern auch selten zur Verfügung. So variieren die Auszahlungen zwischen den beiden Sorten.

Knock-In-Optionen

Knock-In-Optionen können entweder Up-and-In oder Down-and-In sein. Dies impliziert, ob der Preis steigen oder fallen wird, um das Barrierepreisniveau zu erreichen. Durch die Überschreitung des Barrierepreises steht die Option zur Ausübung zur Verfügung. Eine Option zum Up-and-in gibt dem Inhaber das Recht zur Ausübung, wenn das Barrierepreisniveau je nach Strukturierung erreicht oder überschritten wird.

Bei einer Down-and-In-Option hat der Inhaber das Recht zur Ausübung, wenn der Kurs des Basiswerts auf ein bestimmtes Barriereniveau oder darunter fällt. Barrier-Optionen sind entweder mit Puts oder Calls strukturiert. Eine Up-and-In-Call-Option ermöglicht es einem Anleger, von steigenden Kursen zu profitieren. Ein Down-and-In nutzt eine Put-Option und ermöglicht es einem Anleger, von fallenden Kursen zu profitieren.

Knockout-Optionen

Knock-Out-Optionen sind das Gegenteil von Knock-In-Optionen. Diese Produkte machen die Option defekt, wenn ein Preis erreicht wird, aber lebensfähig, solange der Barrierepreis nicht erreicht wird. Knock-Out-Optionen können entweder hoch und runter oder runter und raus sein. Bei einer Aufwärts- und Abwärtsoption wird das Produkt fehlerhaft, wenn ein Preis erreicht oder überschritten wird, und bei einer Abwärts- und Abwärtsoption wird das Produkt fehlerhaft, wenn ein Preis unter oder unter sein Barriereniveau fällt.

Rabatt für Barrier-Optionen

Sowohl die Knock-In- als auch die Knock-Out-Option können eine Rabattregelung enthalten. Diese Optionen werden als Rabattsperroptionen bezeichnet. Bei einer Option mit Rabattsperre erhält der Inhaber einen Rabatt, wenn die Option bei Ablauf nicht ausübbar ist.

Barrier-Option-Bestimmungen

Barriereoptionen können auf verschiedene Arten strukturiert werden. Diese Optionen sind amerikanische Optionen mit einem flexiblen Ausübungsdatum. Einige Optionen können wirksam oder mangelhaft werden, wenn ein bestimmter Barrierepreis erreicht wird, während andere erfordern, dass sich der Wert des Wertpapiers über den Preis bewegt, bevor ihre Bestimmungen in Kraft treten.

Zu den Barriereoptionen können auch geänderte Bestimmungen für Berührungen gehören. Einige Barriereoptionen können eine Berührung umfassen, während andere mehrere Berührungen erfordern. Barriereoptionen können auch so strukturiert werden, dass sie Bestimmungen für zwei oder mehr Barrieren enthalten.

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Verwandte Begriffe

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