Zugrunde liegenden
Bei Aktien handelt es sich um die Stammaktien, die geliefert werden müssen, wenn ein Optionsschein ausgeübt wird oder wenn eine Wandelanleihe oder eine wandelbare Vorzugsaktie in Stammaktien umgewandelt wird. Der Preis des Basiswerts ist der Hauptfaktor, der die Preise von derivativen Wertpapieren, Optionsscheinen und Wandelanleihen bestimmt. Eine Änderung eines Basiswerts führt somit zu einer gleichzeitigen Änderung des Preises des damit verbundenen derivativen Vermögenswerts.
Basiswert verstehen
Der Basiswert gilt sowohl für Aktien als auch für Derivate. Bei Derivaten bezieht sich der Basiswert auf das Wertpapier, das geliefert werden muss, wenn ein Derivatkontrakt wie eine Put- oder Call-Option ausgeübt wird.
Es gibt zwei Hauptarten von Investitionen: Schulden und Eigenkapital. Die Schulden müssen zurückgezahlt und die Anleger in Form von Zinszahlungen entschädigt werden. Eigenkapital muss nicht zurückgezahlt werden, und Anleger werden durch Kursgewinne oder Dividenden entschädigt. Beide Anlagen weisen je nach Anleger spezifische Cashflows und Vorteile auf.
Finanzderivate
Es gibt andere Finanzinstrumente, die ausschließlich auf der Entwicklung von Fremd- und Eigenkapital beruhen. Es gibt Finanzinstrumente, die steigen, wenn die Zinssätze steigen. Es gibt auch Finanzinstrumente, die fallen, wenn die Aktienkurse fallen. Diese Finanzinstrumente basieren auf der Wertentwicklung des zugrunde liegenden Vermögenswerts oder der Schuld und des Eigenkapitals, die die ursprüngliche Investition darstellen. Diese Klasse von Finanzinstrumenten wird als Derivate bezeichnet, da sie ihren Wert aus Bewegungen des Basiswerts ableiten. Grundsätzlich handelt es sich bei dem Basiswert um ein Wertpapier wie bei Optionen um eine Aktie oder bei Futures um eine Ware.
Ein zugrunde liegendes Beispiel
Zwei der häufigsten Arten von Derivaten werden als Calls und Puts bezeichnet. Ein Call-Derivat-Kontrakt gibt dem Eigentümer das Recht, aber nicht die Verpflichtung, eine bestimmte Aktie oder einen bestimmten Vermögenswert zu einem bestimmten Ausübungspreis zu kaufen. Wenn Unternehmen A mit 5 USD handelt und der Ausübungspreis bei 3 USD liegt, steigt der Aktienkurs und der Call ist theoretisch 2 USD wert. In diesem Fall handelt es sich bei dem Basiswert um die Aktie mit einem Kurs von 5 USD und bei dem Derivat um den Call-Preis von 2 USD. Ein Put-Derivat-Kontrakt gibt dem Eigentümer das Recht, aber nicht die Verpflichtung, eine bestimmte Aktie zu einem bestimmten Ausübungspreis zu verkaufen. Wenn Unternehmen A mit 5 USD handelt und der Ausübungspreis bei 7 USD liegt, fällt der Kurs der Aktie, der Put handelt mit 2 USD im Geld und ist theoretisch 2 USD wert. In diesem Fall ist der Basiswert die Aktie mit einem Kurs von 5 USD und das Derivat der Put-Kontrakt mit einem Kurs von 2 USD. Sowohl der Call als auch der Put sind abhängig von Kursbewegungen des Basiswerts, in diesem Fall des Aktienkurses von Unternehmen A.
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