Der Aktienzyklus: Was steigt, muss sinken

Die Aktienkurse mögen zufällig erscheinen, aber es gibt sich wiederholende Kurszyklen, die vorwiegend von der Beteiligung großer Finanzinstitute bestimmt werden. Großer institutioneller Einkauf spielt sich in vier verschiedenen Phasen ab:

1. Akkumulation
2. Markup
3. Verteilung
4. Abschrift

Ein Trader muss eine Strategie haben, um Preisaktionen zu nutzen, während sie stattfinden. Das Verständnis der vier Preisphasen maximiert die Rendite, da nur eine der Phasen dem Anleger optimale Gewinnmöglichkeiten an der Börse bietet. Wenn Sie sich der Lagerzyklen und der Preisphasen bewusst werden, sind Sie bereit, mit weniger Drawdown konstant zu profitieren.

Akkumulationsphase

Die Akkumulationsphase beginnt, wenn institutionelle Anleger - wie Investmentfonds, Pensionskassen und Großbanken - erhebliche Anteile einer bestimmten Aktie aufkaufen. Der Preis bildet eine Basis, da die Aktien akkumuliert werden. Institutionelle Anleger müssen über lange Zeiträume hinweg kaufen, um den Kurs der Aktie nicht auffällig zu erhöhen und ihnen einen langen Zeithorizont zu geben.

Diese Phase ist für Privatanleger keine lukrative Zeit zum Kauf, da das Kapital gebunden wird oder der Anleger möglicherweise einen hohen Kapitalverbrauch erleidet. Das Erkennen der Anzeichen einer Akkumulation gibt jedoch Aufschluss über zukünftige Chancen. In dieser Phase bewegt sich der Preis meist seitwärts in einer Bandbreite. Der Bereich wird durch variable Pivot-Höhen und -Tiefs (Abbildung 1) und Preisbewegungen vom Typ Peitsche identifiziert.

Abbildung 1: Variable Pivot-Hochs und Tiefs und Kurs seitwärts. Beachten Sie die Länge des Zyklus (grüne Markierung)

Quelle: TDAmeritrade Strategy Desk

Die Tasse und der Griff sind ein weiteres Preismuster, das auf eine Anhäufung hinweist. Der Griff ist um einen höheren Drehpunkt niedriger und kann das Ende eines Akkumulationszyklus signalisieren. Ein höherer Preis über dem Rand des "Bechers" kann zu einem neuen Bein führen.

Abbildung 2: Griffmuster während der Akkumulationsphase

Quelle: TDAmeritrade Strategy Desk

Die Akkumulationsphase kann Ihr Kapital zermürben, da der Preis in beide Richtungen schwankt. Manchmal ist es hilfreich, einen Indikator hinzuzufügen, um nicht trendabhängige Bedingungen zu identifizieren. Der Average Directional Index (ADX) ist ein Trendstärkenindikator, und das Beispiel in Abbildung 3 zeigt, dass sich der Preis seitwärts bewegt. Der ADX wurde hinzugefügt, um Trendstärke zu zeigen. Ein ADX von weniger als 25 weist eine geringe Trendstärke auf, was auf nicht trendende Bedingungen hinweist. Der ADX steigt über die 25-Marke, wenn eine Trendstärke vorliegt. (Weitere Informationen zu ADX als Trendstärkenindikator. Hintergrundinformationen finden Sie in unserem Tutorial zum Erkunden von Oszillatoren und Indikatoren .)

Abbildung 3: Akkumulationsphase - Niedriger ADX-Wert zeigt nicht-trendige Bedingungen

Quelle: TDAmeritrade Strategy Desk

Markup-Phase

Während der Markup-Phase bricht der Preis aus dem Bereich aus und beginnt einen anhaltenden Aufwärtstrend. Ein Aufwärtstrend ist definiert als eine Reihe höherer Pivot-Hochs und höherer Pivot-Tiefs. In diesem Stadium beginnt der Kurs zu steigen. Das große Geld hat sich etabliert und Privatanleger sind nun eingeladen, sich der Gewinnpartei anzuschließen. Dies ist die profitabelste Zeit, um die Aktie zu besitzen - eine Gelegenheit, Ihre Gewinne laufen zu lassen. Je früher Sie dieses Stadium erkennen, desto mehr können Sie davon profitieren.

Verwenden Sie in dieser Phase Trendhandelsstrategien. Ein Beispiel für eine Trendhandelsstrategie wäre, eine Trendlinie entlang der Pivot-Tiefs zu zeichnen und lange über der Aufwärtstrendlinie zu bleiben. Der frühe Einstieg in die Markup-Phase führt zu den größten potenziellen Gewinnen. Beim klassischen Trendhandel wird die Aktie bei Pullbacks oberhalb der Trendlinie eingegeben (Abbildung 4). (Weitere Informationen zum Verfolgen von Aktienkursen mit Trendlinien.)

Abbildung 4: Markup-Phase Es ist wahrscheinlicher, dass sich Trends fortsetzen als umkehren. Fahren Sie also fort, den Trend zu verfolgen, solange der Preis über der Trendlinie bleibt.

Quelle: TDAmeritrade Strategy Desk

Der ADX hilft uns, den Übergang von der Akkumulationsphase zur Markup-Phase zu sehen. Wenn der ADX gleichzeitig mit einem neuen Kurshoch über 25 steigt, kann der Trend beginnen. Die besten Trends werden eine Übereinstimmung zwischen Indikator und Preis haben, wie in den Abbildungen 5 und 6 dargestellt. Der Trend ist wirklich Ihr Freund und lässt Ihre Gewinne laufen.

Abbildung 5: Von der Akkumulationsphase zur Markup-Phase

Quelle: TDAmeritrade Strategy Desk

Abbildung 6: Markup-Phase, eine Zeit des Trends

Quelle: TDAmeritrade Strategy Desk

In diesem Zyklus treten Aufwärtstrends auf und der Preis erzielt höhere Höchststände. Wenn die Trenddynamik zunimmt, was sich in höheren ADX-Spitzen zeigt, können wir davon ausgehen, dass sich der Trend fortsetzt. Abbildung 6 zeigt auch ein Dreiecksmuster in der Akkumulationsphase und dann ein neues Kurshoch, das uns zeigt, wie die Markup-Phase beginnt und ein Trend entsteht.

Der Preis kann den Trend fortsetzen oder eine Umkehrung einleiten. Meistens setzt sich der Trend nach einem Test der Unterstützung / des Widerstands fort.

Rechteckmuster stellen eine Preiskonsolidierung dar und können auftreten, wenn Aktien akkumuliert oder verteilt werden. Das Erkennen des Seitwärtstrends führt zur besten Gewinnstrategie. Ein Anleger kann für diesen Zeitraum aus dem Handel aussteigen. Wenn Dividenden und / oder Optionen vorhanden sind, kann eine andere Strategie darin bestehen, Dividenden zu halten und einzutreiben und gedeckte Calls zu verkaufen. Es ist im Nachhinein leichter zu identifizieren, aber das Erkennen von Konsolidierungen im laufenden Betrieb ist ein Vorteil für den Handel mit Gewinnen. (Weitere Informationen finden Sie in unserem Lernprogramm zum Analysieren von Diagrammmustern .)

Abbildung 7: Rechteckmuster, Preis ist seitlich

Quelle: TDAmeritrade Strategy Desk

In Abbildung 7 sehen Sie Rechteck-Preismuster in der Markup-Phase für den Energy Select Sector SPDR, was zu einer Fortsetzung des in Abbildung 8 gezeigten Trends führt. Ein neuer Höchstpreis aus einem Rechteckmuster ist ein technisches Kaufsignal. Ein neuer Tiefstpreis ist ein technisches Verkaufssignal.

Abbildung 8: Fortsetzung des Trends in der Markup-Phase

Quelle: TDAmeritrade Strategy Desk

Verteilungsphase

Die Vertriebsphase beginnt mit dem Ende der Aufschlagsphase und dem Eintritt in einen anderen Bereichszeitraum. Die Aktien werden über einen bestimmten Zeitraum verkauft - das Gegenteil von Akkumulation. Dieses Mal wollen die Verkäufer höhere Preise beibehalten, bis die Aktien verkauft sind.

Ob es sich um Verteilung oder Akkumulation handelt, ist an dieser Stelle weniger leicht zu erkennen. Es ist wichtiger, auf das nächste Signal vorbereitet zu sein, als zu versuchen, den nächsten Schritt vorherzusagen.

Eines der häufigsten Verteilungsmuster ist das Kopf-Schulter-Muster (Abbildung 9). Eine Rundung oder eine Kuppelform (Abbildung 10) zeigt die Verteilung vor dem Abschriftenstadium an.

Abbildung 9: Drei-Pivot-Umkehrung der Verteilung von Anteilen

Quelle: TDAmeritrade Strategy Desk

Abbildung 10: Abschrift folgt Verteilung

Quelle: TDAmeritrade Strategy Desk

Abschriftenphase

Die letzte Phase des Lagerzyklus ist die Abschriftenphase. Der Abschlag beginnt, wenn der Preis ein niedrigeres Hoch und kein neues Hoch erreicht (Abbildung 9). Der Abschlag erfolgt im Anschluss an die Verteilung, dh wenn Institute Waren verkaufen, entweder aus Rücknahmegründen, einfach um Gewinne zu erzielen oder um die Position in eine andere Aktie oder einen anderen Sektor zu ändern. Die Abschriftenphase ist ein Abwärtstrend (Abbildung 11).

Achten Sie darauf, dass während der Abschriftenphase keine Emotionen über den Handel herrschen. Der Preis ist immer das Signal zu beobachten; Eine Reihe niedrigerer Pivot-Hochs und niedrigerer Pivot-Tiefs signalisiert einen Kursrückgang oder eine Trendumkehr. Eine Umkehrung liegt vor, wenn sich die Kursrichtung vollständig von der Richtung ändert, in die sie gesteuert wurde. Erfolgreiche Anleger stellen sicher, dass Gewinne gebremst werden, und die Geldverwaltungsregeln lassen keine rückläufige Emission zu. (Erfahren Sie mehr über den Unterschied zwischen Retracement und Umkehrung.)

Abbildung 11: Die Abschriftenphase wird durch niedrigere Pivot-Höhen und niedrigere Pivot-Tiefen dargestellt. Dies ist eine Umkehrung eines Abwärtstrends.

Quelle: TDAmeritrade Strategy Desk

Abbildung 12: Der Lagerzyklus

Quelle: TDAmeritrade Strategy Desk

Die Quintessenz

Die Untersuchung der Aktienzyklen gibt Anlegern einen Überblick über die Trendbedingungen für eine Aktie, ob seitwärts, nach oben oder unten. Dies ermöglicht es dem Anleger, eine Gewinnstrategie zu planen, die sich den Kurs zunutze macht. Der gesamte Zyklus kann sich wiederholen oder nicht. Es ist nicht notwendig, es vorherzusagen, aber es ist notwendig, die richtige Strategie zu haben.

Jetzt können Sie diese Informationen anwenden, um den Umgang mit Risiken zu erlernen. Wenn Sie einen Gewinn haben, planen Sie, einige zu behalten: Ein Gewinn ist erst dann ein Gewinn, wenn Sie ihn eingezahlt haben. Sie können einen Stop-Loss als Teil Ihres Trade-Management-Plans verwenden, um von Ihren Gewinnen zu profitieren. Kluge Anleger, die die unterschiedlichen Preiszyklen kennen, können die besten Gewinnchancen nutzen. Die gute Nachricht ist, dass Sie lernen können, den richtigen Handel zur richtigen Zeit zu machen.