Weiche Landung
Eine sanfte Landung in der Wirtschaft ist ein zyklischer Abschwung, der eine Rezession vermeidet. Es beschreibt in der Regel Versuche der Zentralbanken, die Zinssätze gerade so weit anzuheben, dass eine Volkswirtschaft nicht überhitzt und keine hohe Inflation zu verzeichnen ist, ohne dass die Arbeitslosigkeit nennenswert steigt oder es zu einer harten Landung kommt.
Es kann sich auch um einen Wirtschaftssektor handeln, von dem erwartet wird, dass er sich verlangsamt, ohne zusammenzubrechen.
Die zentralen Thesen
- Eine sanfte Landung ist eine Abkühlung der Wirtschaft nach einer Phase rascher Expansion, die reibungslos vonstatten geht.
- Bei einer reibungslosen Landung ist die wirtschaftliche Kontraktion moderat und führt nicht zu einer Rezession, wie dies bei einer harten Landung der Fall sein kann.
- Zentralbanken und Regierungen versuchen oft, einen wirtschaftlichen Abschwung in Richtung einer sanften Landung durch Geld- und Fiskalpolitik zu steuern, die einen starken Rückgang der Produktion verhindert.
Grundlegendes zu weichen Landungen
Regierungen und Zentralbanken versuchen oft, sanft zu landen, indem sie die Fiskal- oder Geldpolitik verfeinern. Das Konzept wurde von Alan Greenspan, dem ehemaligen Vorsitzenden der Federal Reserve, entworfen, der 1994 bis 1995 die einzig wahre sanfte Landung in der US-Geschichte vollzogen hat, als die Fed die Zinssätze genug anhob, um die Wirtschaft zu bremsen, aber nicht genug, um eine wirtschaftliche Kontraktion hervorzurufen .
Der Begriff "weiche Landung" stammt aus der Luftfahrt und bezieht sich auf die Art der Landung, die reibungslos und reibungslos verläuft, ohne Unebenheiten oder Störungen.
Leider haben die Bemühungen der Zentralbanken, sanfte Landungen zu planen, nachweislich versehentlich zu Blasen und Abstürzen geführt. Die Subprime-Kernschmelze wurde auf übermäßige Zinssenkungen im Jahr 2001 zurückgeführt, die zu einer Vermögensblase im Wohnungsbau führten.
Tatsächlich hat es nach einer Wirtschafts- oder Börsenblase noch nie eine sanfte Landung gegeben. Dies liegt daran, dass eine Blase nicht als Blase betrachtet werden würde, wenn ihr eine sanfte Landung folgen würde, und warum die Rede von sanften Landungen auf Skepsis stößt. Einige Ökonomen sagen, es sei kaum mehr als wirtschaftliches Mumbo-Jumbo.
Die Fed versucht eine weitere weiche Landung bis 2019. Dieses Mal versucht sie, die Beschäftigung zu erhöhen und gleichzeitig die Zinsen zu erhöhen, um die Inflation im Zaum zu halten. Es wird befürchtet, dass Steuersenkungen und höhere Staatsausgaben zu einer Lohnpreisspirale führen könnten, die die Fed letztendlich zwingen würde, die Zinssätze ausreichend anzuheben, um eine Rezession auszulösen und einen Ausverkauf an den Kapitalmärkten auszulösen.
Harte Landungen
Eine harte Landung wird dagegen oft als Ergebnis einer verschärften Wirtschaftspolitik gesehen, die hochfliegende Volkswirtschaften in eine plötzliche, scharfe Wachstumskontrolle versetzt, wie beispielsweise eine geldpolitische Intervention zur Eindämmung der Inflation. Volkswirtschaften, die eine harte Landung erleben, geraten häufig in eine stagnierende Phase oder sogar in eine Rezession.
Die meisten Beamten wünschen sich eine sanfte Landung, bei der sich die überhitzte Wirtschaft langsam abkühlt, ohne dass Arbeitsplätze geopfert werden oder Menschen und Unternehmen, die Schulden tragen, unnötige wirtschaftliche Schmerzen zugefügt werden. Unglücklicherweise ist eine Volkswirtschaft umso anfälliger für eine harte Landung, je härter sie durch Impulse oder andere wirtschaftliche Eingriffe wird, selbst wenn nur geringfügige Wachstumskontrollen durchgeführt werden.
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