Leerverkäufe vs. Put-Optionen: Was ist der Unterschied?

Der Kauf einer Verkaufsoption und der Abschluss einer Leerverkaufstransaktion sind die beiden häufigsten Gewinnmöglichkeiten für Händler, wenn der Preis eines Basiswerts sinkt, die Auszahlungen jedoch sehr unterschiedlich sind.

Auch wenn beide Instrumente an Wert gewinnen, wenn der Preis des Basiswerts sinkt, ist der Verlust- und Schmerzbetrag, der dem Inhaber jeder Position entsteht, wenn der Preis des Basiswerts drastisch steigt, unterschiedlich. Dies liegt daran, dass eine Transaktion den Händler verpflichtet, eine bestimmte Aktion auszuführen, und die andere Transaktion dem Händler das Recht gibt um das zu tun.

Die zentralen Thesen

• Händler können profitieren, wenn der Preis eines Basiswerts durch den Kauf einer Verkaufsoption oder den Abschluss eines Leerverkaufs sinkt.
• Bei einem Leerverkauf leiht sich ein Investor bei einem Makler Aktien aus und verkauft sie auf dem Markt in der Hoffnung, dass der Preis gesunken ist, damit er sie zu niedrigeren Kosten zurückkaufen kann. Wenn der Preis gestiegen ist, verlieren sie Geld.
• Durch den Kauf einer Put-Option kann ein Anleger von einem Kursverfall des Basiswerts profitieren und gleichzeitig den Verlust begrenzen, der bei einem Kursanstieg entstehen kann.
• Der Käufer einer Put-Option kann eine Prämie zahlen, um das Recht, aber nicht die Voraussetzung zu haben, eine bestimmte Anzahl von Aktien zu einem vereinbarten Ausübungspreis zu verkaufen.

Leerverkauf

Eine Leerverkaufstransaktion besteht darin, Aktien von einem Broker auszuleihen und am Markt zu verkaufen, in der Hoffnung, dass der Aktienkurs sinkt und zu einem niedrigeren Preis zurückgekauft wird.

Der Grund, warum der Leerverkäufer derart hohe Verluste erleiden könnte, besteht darin, dass er die geliehenen Aktien irgendwann an den Kreditgeber zurückgeben muss. In diesem Fall ist der Leerverkäufer verpflichtet, den Vermögenswert zum derzeit höheren Marktpreis zu kaufen als wo der Leerverkäufer anfänglich verkaufte.

Ein Trader, der eine Short-Position in einer Aktie hält, wird von einem starken Kursanstieg stark betroffen sein, da die Verluste mit steigendem Kurs des Basiswerts steigen.

Die Gefahr für den Trader besteht darin, eine Exit-Strategie nicht zu bestimmen und einzuhalten, wenn der Trade beginnt, nach Süden zu gehen und die Position viel länger als nötig zu halten, um den Verlust zu minimieren.

Put-Optionen

Im Gegensatz dazu kann ein Anleger durch den Kauf einer Put-Option von einem Kursrückgang des Basiswerts profitieren und gleichzeitig die Höhe des möglichen Verlusts begrenzen. Der Käufer einer Put-Option zahlt eine Prämie, um das Recht, aber nicht die Verpflichtung zu haben, eine bestimmte Anzahl von Aktien zu einem vereinbarten Ausübungspreis zu verkaufen. Wenn der Preis dramatisch steigt, kann der Käufer der Put-Option entscheiden, nichts zu tun und nur die Prämie zu verlieren. Diese begrenzte Menge an Verlusten ist der Faktor, der für Anfänger sehr attraktiv sein kann.