Self-Tender Defense

DEFINITION VON SELBSTVERTEIDIGUNG

Eine Selbsttender-Verteidigung ist eine Verteidigung gegen eine feindliche Übernahme, bei der die Zielgesellschaft ein Übernahmeangebot für ihre eigenen Aktien unterbreitet.

BREAKING DOWN Selbstverteidigung

Eine Selbstbehauptungsverteidigung zielt darauf ab, die Kosten für den Erwerb eines Unternehmens für den feindlichen Bieter unerschwinglich zu machen. Durch die Verwendung von Bargeld oder die Aufnahme von Schulden zum Rückkauf eines Teils der Aktien hofft das Zielunternehmen für den Erwerber weniger attraktiv zu werden, indem es die Verbindlichkeiten erhöht und die Vermögenswerte reduziert. Infolgedessen muss der Bieter möglicherweise andere Vermögenswerte verwenden, um die finanziellen Verpflichtungen des Ziels zu erfüllen. In ähnlicher Weise werden Aktienrückkäufe eingesetzt, um feindliche Übernahmen abzuwehren, indem die Verschuldung erhöht und eine defensive Kapitalstruktur aufrechterhalten wird.

Verwenden einer Selbstbehelfsverteidigung

Selbstbehelfsverteidigungen werden im Allgemeinen zusammen mit anderen Verteidigungsstrategien eingesetzt, z. B. mit Bestimmungen über die Mehrheitsentscheidung, gestaffelten Verwaltungsratswahlen und verschiedenen Aktionärsrechtsplänen, die auch als Giftpillenverteidigungen bezeichnet werden.

Während extreme Formen der Übernahmeabwehr verhindern können, dass schlechtes Management beseitigt wird, können Übernahmeabwehrmaßnahmen für die Aktionäre von Vorteil sein. Wenn ein feindliches Gebot opportunistisch ist und das Unternehmen unterbewertet, kann der Widerstand den Angebotspreis erhöhen und konkurrierenden Bietern die Möglichkeit geben, an der Auktion teilzunehmen. Zum Beispiel könnte die Zielfirma ein Angebot von einem weißen Ritter einholen.

Um mehr über die Abwehr von Unternehmensübernahmen zu erfahren, lesen Sie unseren Leitfaden Unternehmensübernahmeabwehr: Die Perspektive eines Aktionärs.

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Verwandte Begriffe

Feindliche Übernahme Eine feindliche Übernahme ist die Übernahme eines Unternehmens durch ein anderes Unternehmen ohne Zustimmung der Geschäftsführung des Zielunternehmens. mehr Pac-Man Pac-Man ist eine feindliche Übernahmeverteidigungsstrategie, bei der eine Zielfirma versucht, die Kontrolle über das Unternehmen zu erlangen, das das feindliche Gebot abgegeben hat. mehr Dead-Hand-Provision Eine Dead-Hand-Provision ist eine besondere Art von Giftpille, bei der die Aktienbestände des Bieters massiv durch Aktien verwässert werden, die an alle außer ihnen ausgegeben werden. mehr Lady Macbeth-Strategie Lady Macbeth-Strategie ist ein Unternehmensübernahmesystem, bei dem sich ein Dritter als weißer Ritter ausgibt, um Vertrauen zu gewinnen, und sich dann unfreundlichen Bietern anschließt. mehr Kamikaze Defense Kamikaze Defense ist eine Art Übernahmeverteidigungsstrategie, die manchmal von einem Unternehmen angewendet wird, um einer Übernahme zu entgehen. mehr Hummerfalle Eine Hummerfalle ist eine Anti-Übernahmestrategie, bei der ein Ziel eine Bestimmung erfüllt, sodass große Aktionäre keine Wandelanleihen in Stimmrechte umwandeln können. mehr Partner Links